SPHD ETF: un buon fondo di dividendi, ma con potenziali rischi

L'ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ha fatto bene quest'anno. È salito nelle ultime undici settimane consecutive, raggiungendo un massimo record di $ 51. Il suo rendimento del prezzo è stato del 21%, superando gli indici S&P 500 e Nasdaq 100.

Il rendimento totale di SPHD, che include anche i dividendi, è aumentato del 22% rispetto al 18,20% dell'indice S&P 500.

Che cos'è l'ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility?

L'Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility è un fondo che mira a dare agli investitori accesso a un piccolo gruppo di società che hanno una lunga storia di distribuzione di dividendi e scarsa volatilità. Traccia l'indice S&P 500 Low Volatility.

Il fondo ha un rapporto spese dello 0,30%, che è molto più alto di quello del popolare Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Ha anche un rendimento da dividendi inferiore del 3,55%, inferiore al 3,75% di SCHD.

A differenza della maggior parte degli ETF, il fondo SPHD è composto principalmente da utility, che rappresentano circa il 20% di tutte le società del fondo. Le utility sono poi seguite da beni di consumo di base, immobiliare, sanità, energia e servizi di comunicazione.

Altria, una delle più grandi aziende di tabacco al mondo, è il componente più grande, rappresentando il 2,91%. È seguita da Crown Castle, un fondo di investimento immobiliare (REIT) che offre servizi nel settore delle telecomunicazioni.

L'altra grande azienda nell'ETF SPHD è Verizon, una delle principali società di telecomunicazioni negli Stati Uniti, seguita da AT&T. Ha anche una grande partecipazione in VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income e Pfizer. Queste prime dieci aziende rappresentano circa il 25% di tutte le aziende nel fondo.

Molte di queste aziende hanno una quota di mercato leader nei loro settori e sono alcuni dei nomi più noti nei loro settori. Altria e Philip Morris hanno fatto bene quest'anno mentre la maggior parte delle aziende del tabacco continua a salire.

Realty Income, VICI e Crown Castle sono tra i REIT più popolari del settore e gli analisti prevedono che avranno ancora maggiori margini di rialzo.

Tagli della Federal Reserve

L'ETF SPHD ha una serie di catalizzatori in vista. Innanzitutto, il fondo potrebbe fare bene nei prossimi mesi, quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse. Nella maggior parte dei periodi, questi fondi tendono ad andare bene quando la Fed taglia i tassi.

La Fed taglierà questi tassi poiché l'inflazione del paese ha continuato a scendere mentre il mercato del lavoro si è deteriorato. I recenti dati economici mostrano che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è sceso al 2,5%, il livello più basso in oltre due anni.

Gli ETF focalizzati sui dividendi probabilmente vedranno più afflussi poiché molti investitori focalizzati sui dividendi torneranno a questi asset. Infatti, l'ETF SPHD ha avuto oltre $385 milioni di afflussi quest'anno.

L'altro importante catalizzatore per l'ETF sono gli utili aziendali, che dovrebbero continuare ad andare bene. La crescita degli utili nel secondo trimestre è stata di circa il 10%, mentre nel terzo trimestre si prevede un 4,3%. Se questo è corretto, sarà il quinto trimestre consecutivo di crescita.

Rischi per investire in SPHD

Ci sono diversi rischi da tenere a mente quando si investe nell'ETF SPHD. Innanzitutto, le società del tabacco come Altria e Philip Morris sono grandi componenti del fondo. Questi fondi sono balzati di oltre il 30% quest'anno.

Esiste quindi il rischio che nei prossimi mesi la situazione di queste aziende subisca un'inversione di tendenza, in quanto gli investitori ne trarranno profitto.

In secondo luogo, gli analisti hanno una previsione moderata per alcune delle principali società del fondo. Ad esempio, il titolo Altria veniva scambiato a $ 50,70, leggermente inferiore alla stima media di $ 51,7. Philip Morris veniva scambiato a $ 123,56, inferiore alla media di $ 125,97.

Lo stesso vale per Crown Castle, che veniva scambiato a 120 $, più alto della media di 111 $, mentre l'obiettivo azionario di Verizon è di 45,65 $, più alto degli attuali 45 $. Le azioni di Pfizer erano a 30 $, più basso della stima di 33 $.

Terzo, l'ETF SPHD è solitamente poco scambiato. Lunedì, il suo volume era di oltre 573.112, inferiore alla media di 697k. Si tratta di piccoli volumi per un fondo con oltre 3,7 miliardi di $.

Inoltre, nella maggior parte dei casi, si verifica una rotazione dai titoli value alle aziende tecnologiche quando la Fed inizia a tagliare i tassi. SPHD non ha molte aziende tecnologiche, che si attestano solo al 3,22%. Le aziende tecnologiche nel fondo sono IBM e Cisco, che sono considerate aziende di vecchia tecnologia.

L'ETF SPHD è diventato ipercomprato

L'altro rischio dell'Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility è che è diventato fortemente ipercomprato. Si è spostato al punto di ipercomprato a 75. D'altro canto, il Money Flow Index (MFI) ha formato un pattern di divergenza ribassista. Nella maggior parte dei periodi, questo è solitamente un segnale che un asset inizierà a scendere.