Analisi del prezzo delle azioni EVgo: il rapporto rischio/rendimento è molto interessante

Il prezzo delle azioni EVgo (EVGO) ha messo in scena una forte rimonta negli ultimi mesi, mentre altre aziende di veicoli elettrici e aziende di ricarica EV come Blink Charging e ChargePoint sono crollate. È salito a un massimo di $ 4,77 questa settimana, il suo punto più alto da agosto 2023 e il 192% dal suo punto più basso di quest'anno.

Al contrario, le azioni ChargePoint venivano scambiate a $ 1,48, qualche punto in più rispetto al minimo annuale di $ 1,27, mentre Blink Charging veniva scambiato a $ 1,85, leggermente più alto del minimo di quest'anno di $ 1,55. Questa performance significa che EVgo è l'azienda con le migliori performance nel settore.

Azienda di ricarica per veicoli elettrici in rapida crescita

EVgo è diventata una delle aziende più diffuse negli Stati Uniti, poiché il numero di aziende di veicoli elettrici è aumentato da meno di 200.000 a oltre 3,3 milioni di alcuni anni fa.

Mentre l'industria dei veicoli elettrici sta rallentando, il numero di vendite è ancora forte. I dati di Edmunds mostrano che ci sono state oltre 454.000 vendite di veicoli elettrici negli Stati Uniti tra gennaio e maggio, un numero che probabilmente è aumentato. I veicoli ibridi e i veicoli ibridi plug-in erano rispettivamente 579.038 e 110.000 nello stesso periodo.

Questi numeri significano che la domanda di ricarica per EV continuerà probabilmente a crescere nel breve termine, il che spiega perché EVgo sta andando bene. Ha oltre 1 milione di account clienti e 1.000 sedi nel paese. Inoltre, ha stretto partnership con 11 aziende OEM come General Motors e Ford.

La scorsa settimana, ha ampliato la sua partnership con GM installando 400 stazioni di ricarica rapida in punti chiave negli Stati Uniti. Il primo flagship store sarà online nel 2025 e avrà fino a 20 negozi.

EVgo sta ancora ampliando la sua rete. Nei suoi risultati più recenti, l'azienda ha affermato che oltre 145 milioni di americani vivevano entro 10 miglia da uno dei suoi caricabatterie. Nei suoi risultati più recenti, l'azienda ha osservato che aggiungerà tra 800 e 900 nuovi stand all'anno nei prossimi anni.

Il suo obiettivo è di avere 7.000 stand nei prossimi tre-cinque anni. Ogni 1.000 negozi il suo EBITDA rettificato sarà di circa 39,5 milioni di $.

In teoria, il business della ricarica EV è semplice da gestire. Un'azienda come EVgo in genere installa i caricatori e poi addebita i clienti ogni volta che ricaricano nelle sue sedi.

La tariffa addebitata dipende dalla quantità di denaro che paga al fornitore di energia. Se la compagnia elettrica addebita $ 5, addebiterà una tariffa, diciamo $ 7.

Oltre ai costi dell'elettricità, le spese dell'azienda includono ricerca e sviluppo, riparazione e manutenzione e ammortamento.

Il business EVgo è in crescita

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che la sua attività stava andando bene, con un fatturato in rialzo del 32% a 66 milioni di $. La maggior parte di questo fatturato proveniva dalla sua rete di ricarica, che ha portato 36,4 milioni di $.

Le altre entrate provengono da eXtend e da fonti accessorie. eXtend è una soluzione che consente alle aziende di lanciare la propria attività di ricarica per veicoli elettrici, mentre le entrate accessorie provengono da pubblicità, sponsorizzazioni, ricarica come servizio e crediti per l'energia rinnovabile.

Si prevede che i ricavi di EVgo saliranno a una cifra compresa tra 240 e 270 milioni di dollari quest'anno, rispetto ai 161 milioni di dollari del 2023. Gli analisti prevedono che i ricavi saliranno poi a oltre 351 milioni di dollari nel 2025.

EVgo prevede inoltre che le sue perdite continueranno a ridursi nei prossimi anni. Prevede il suo EBITDA rettificato ridursi da una perdita di $ 59 milioni a una perdita tra $ 44 milioni e $ 34 milioni quest'anno. Il margine EBITDA rettificato migliorerà da meno 231% nel 2021 a meno 15% quest'anno.

Gli analisti ritengono che le azioni EVgo abbiano ancora molto potenziale di rialzo. Secondo Yahoo Finance, la stima media delle azioni da parte degli analisti è di $ 5,41, ovvero circa il 17% in più rispetto al livello attuale. Gli analisti più ottimisti sono Cantor Fitzgerald, Needham e Stifel.

EVgo affronta alcuni rischi, soprattutto perché le vendite di EV iniziano a rallentare. L'altro rischio è che il suo modello di business non è stato testato bene per un lungo periodo. In particolare, c'è un rischio di deprezzamento. Nei risultati più recenti, il deprezzamento e l'ammortamento sono saliti a oltre 11 milioni di $, un aumento del 53%. Tuttavia, credo che il rapporto rischio/rendimento sia favorevole.