Il prezzo delle azioni Vedanta forma un modello rischioso mentre le materie prime si ritirano

Il prezzo delle azioni Vedanta (VEDL) ha avuto un andamento positivo quest'anno, nonostante i prezzi di materie prime chiave come minerale di ferro, alluminio e rame siano calati. È salito a un massimo storico di ₹470,60, il che significa che è balzato di oltre il 1.453% dal suo punto più basso nel 2020. Questa crescita ha spinto la sua capitalizzazione di mercato a oltre ₹1,75 trilioni o $16 miliardi.

Debolezza dei prezzi delle materie prime

Vedanta è una delle più grandi aziende nel settore delle materie prime. È un attore chiave in materie prime come alluminio, zinco, piombo e argento, petrolio e gas, minerale di ferro, acciaio, rame ed energia.

L'obiettivo dell'azienda è di andare là fuori, procurarsi minerali chiave e poi portarli in India, uno dei paesi più veloci al mondo. Si prevede che l'economia indiana crescerà di oltre il 7% quest'anno, mentre la Cina sta lottando per raggiungere il 5%.

Vedanta vende anche i suoi prodotti in tutto il mondo, specialmente nella regione asiatica, che sta andando abbastanza bene. È composta da molte società sussidiarie come Cairn India, Hindustan Zinc, BALCO, Talwandi Sabo e Meenakshi Energy.

La sua sfida, tuttavia, è che i prezzi delle materie prime chiave in cui è specializzato non stanno andando bene quest'anno, il che è un segno di bassa domanda. Altri articoli hanno lottato a causa della sovracapacità della Cina, un paese la cui economia sta rallentando.

Il rame, spesso visto come un barometro dell'economia mondiale, è sceso di oltre il 18% dal suo punto più alto di quest'anno. Allo stesso modo, il prezzo del minerale di ferro è sceso di oltre il 33% dal massimo dell'anno in corso.

Anche l'alluminio, un metallo utilizzato nei settori dell'ingegneria e dell'edilizia, è sceso del 40% rispetto ai massimi del 2022 e dell'11% rispetto ai massimi registrati finora.

Vedanta è anche un grande player nel settore energetico, dove produce petrolio greggio. È entrata in questo settore fondendosi con Cairn Oil & Gas e spera di aumentare la quota di petrolio greggio prodotto a livello nazionale nel paese.

Il prezzo del petrolio greggio è sceso negli ultimi mesi, poiché permangono preoccupazioni sulla domanda globale. La sua produzione di petrolio e gas è scesa a 112 kboepd nell'ultimo trimestre, da 135 nel 2023.

Guadagni Vedanta

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che l'azienda ha prodotto 596kt di alluminio, in aumento del 3% rispetto allo stesso periodo del 2023. Le vendite nazionali sono aumentate del 27% a 268kt.

Vedanta ha continuato a battere i record anche nel settore dello zinco, con la produzione estratta e raffinata che sono salite rispettivamente a 263 kt e 262 kt.

Nel complesso, i ricavi di Vedanta sono aumentati del 6% a ₹35.239 crore o oltre $4,2 miliardi. Il suo EBITDA è aumentato del 47% a ₹10.279 crore mentre il margine EBITDA è stato del 34%.

La sfida, tuttavia, è che il suo debito totale è aumentato negli ultimi mesi. Aveva un debito netto di ₹56.338 crore nel 2023 e ₹61.324 crore alla fine dell'ultimo trimestre, con l'83% di questo debito in INR e il restante in USD.

Prospettive per Vedanta

Vedanta è una parte fondamentale dell'economia indiana. Ha una stretta somiglianza con le società commerciali giapponesi come Mitsubishi, Mitsui e Marubeni che escono, acquistano risorse e le spediscono in Giappone.

L'azienda ha operazioni in tutto il mondo che fanno esattamente questo, dato che l'India ha risorse naturali limitate. Pertanto, in teoria, c'è una probabilità che l'azienda continuerà ad andare bene finché la crescita dell'India continuerà.

Tuttavia, l'azienda deve anche affrontare alcune sfide. La più notevole è che la Cina ha una sovracapacità in aree chiave e ne sta inondando il mercato. Di conseguenza, i prezzi di articoli chiave come acciaio, rame e alluminio continueranno probabilmente a scendere nel breve termine, il che inciderà sui profitti di Vedanta.

L'altra sfida è che la società è relativamente sopravvalutata, poiché queste preoccupazioni permangono. Ha un rapporto prezzo/utile di 33,7, superiore alla sua media quinquennale di 5,5x, secondo i dati di Fintel.

Analisi del prezzo delle azioni Vedanta

Passando al grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni Vedanta ha raggiunto il picco a ₹470 all'inizio di questo mese, mentre la sua corsa al rialzo accelerava. Ha poi formato un pattern double-top a quel livello. Nella maggior parte dei casi, questo è uno dei pattern più ribassisti del mercato. La linea di scollatura di questo pattern era a ₹387.

Le azioni Vedanta sono rimaste al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 settimane, il che significa che i rialzisti hanno il controllo.

Pertanto, le prospettive a breve termine per Vedanta sono relativamente ribassiste, con il punto successivo da tenere d'occhio che è la scollatura del doppio massimo a ₹387. Una rottura al di sotto di quel livello lo vedrà passare alla media mobile a 50 settimane a ₹350.

Tuttavia, un movimento al di sopra del livello del doppio massimo di ₹468 indicherà un ulteriore rialzo, poiché i rialzisti mirano al prossimo livello di resistenza chiave a ₹500.