Le azioni Digital Realty sono gravemente sopravvalutate; si trovano in una resistenza chiave

Il prezzo delle azioni di Digital Realty (NYSE: DLR) ha messo in scena una forte rimonta quest'anno e si sta aggirando vicino al suo punto più alto mai registrato. È salito di quasi il 100% dal suo punto più basso nel 2023, portando la sua capitalizzazione di mercato a oltre $ 53 miliardi.

DLR è cresciuto di quasi il 20% quest'anno, superando altri REIT di data center come CyrusOne ed Equinix. Ha anche fatto meglio di altre aziende nel settore REIT come Realty Income e VICI Properties.

La domanda di data center è in aumento

Digital Realty è uno dei maggiori attori nel settore dei data center, dove fornisce gli edifici utilizzati da grandi aziende tecnologiche. Alcuni dei più noti attori dei data center sono aziende come Amazon, Microsoft, IBM e Google.

Invece di costruire o acquistare i loro edifici per data center, queste aziende solitamente li prendono in leasing da società immobiliari e pagano affitti mensili. Ciò accade perché queste aziende hanno la scala necessaria per gestire data center a livello globale.

Nel caso di Digital Realty, la società è presente in cinque continenti e 25 paesi. Ha anche oltre 300 data center, che offre a oltre 5.000 aziende.

Digital Realty e altri REIT di data center come Iron Mountain sono stati sotto i riflettori quest'anno a causa della continua domanda di data center dovuta all'intelligenza artificiale. Nel complesso, gli analisti prevedono che le grandi aziende continueranno a investire oltre 1 trilione di $ in data center man mano che aumenta la domanda di dati.

Questa crescita spiega perché un'azienda come Nvidia sia diventata un'organizzazione da 3 trilioni di dollari, mentre OpenAI ha raggiunto una valutazione di 150 miliardi di dollari nel mercato privato.

Digital Realty è cresciuta nel corso degli anni attraverso acquisizioni. Nel 2015, ha acquisito telx, seguita da aziende come DuPont Fabros, Ascenty, Interxion e Teraco, che l'hanno aiutata a crescere in più aree metropolitane.

Conto economico e bilancio di Digital Realty

DLR ha registrato una forte crescita negli ultimi anni, aiutata dalla crescente domanda di dati e acquisizioni. Il suo fatturato annuo è balzato da oltre 3,2 miliardi di $ nel 2019 a oltre 5,4 miliardi di $ l'anno scorso.

La cifra dei fondi dalle operazioni (FFO) è balzata da 1,43 miliardi di $ a 1,91 miliardi di $ nel 2023 e a 1,92 miliardi di $ negli ultimi dodici mesi. L'FFO è una metrica importante per i REIT perché fornisce una misura più accurata delle loro prestazioni operative. Esclude l'ammortamento non monetario e si concentra sulle operazioni principali.

I risultati finanziari più recenti mostrano che il fatturato di Digital Realty è arrivato a 1,4 miliardi di dollari nel secondo trimestre, un aumento del 2% rispetto al primo trimestre e un calo dell'1% rispetto allo stesso trimestre del 2023. Il suo utile netto è stato di 75 milioni di dollari, mentre l'EBITDA è aumentato del 2% a oltre 727 milioni di dollari.

L'aspetto più importante è che l'FFO per azione di Digital Realty è stato di 1,57 dollari, in aumento rispetto agli 1,52 dollari del secondo trimestre del 2023, mentre l'FFO core è sceso da 1,68 dollari a 1,65 dollari.

Gli analisti prevedono che il fatturato di Digital Realty ammonterà a 5,57 miliardi di dollari quest'anno, con un aumento dell'1,8% rispetto allo stesso periodo del 2023. Per il 2025, il fatturato annuale sarà di circa 6 miliardi di dollari.

Valutazione e dividendi

Digital Realty e altri REIT sono investiti per via dei loro dividendi. Nel suo caso, la società ha un rendimento da dividendi del 3%, che è inferiore alla maggior parte dei REIT. Il basso rendimento è dovuto alla forte performance azionaria della società nel corso degli anni.

Digital Realty non ha aumentato i suoi dividendi negli ultimi due anni finanziari. Ha pagato un dividendo di $ 4,88 negli ultimi due anni consecutivi. Il lato positivo è che la società probabilmente aumenterà i suoi pagamenti in futuro.

Oltre al dividendo congelato, c'è il rischio che la società sia fortemente sopravvalutata a causa della sua esposizione al settore dei data center.

Digital realty ha un rapporto prezzo/AFFO di 27, molto più alto della mediana del settore di 16. Il suo forward P/AFFO è passato a 25, più alto della mediana del settore di 17. Pertanto, deve aumentare i suoi ricavi e la sua redditività per giustificare i multipli di valutazione.

Analisi del prezzo delle azioni Digital Realty

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni DLR ha avuto una forte corsa al rialzo negli ultimi mesi. Ha toccato il fondo a $ 79,23 nel 2023 ed è rimbalzato a $ 157 oggi.

Più di recente, il titolo ha formato un pattern di canale ascendente mostrato in blu. Rimane anche qualche punto sotto il punto di resistenza chiave a $ 160, la sua oscillazione più alta nel 2022.

Digital Realty è rimasta sopra le medie mobili a 50 giorni e 200 settimane, che hanno fatto un crossover rialzista a novembre dell'anno scorso. Nella maggior parte dei periodi, questo pattern è uno dei segnali più rialzisti del mercato.

Pertanto, il titolo deve muoversi sopra il punto di resistenza a $ 160 per continuare il trend rialzista. Se ciò accade, probabilmente si ritirerà e ritesterà il lato inferiore del canale ascendente a $ 150.