USD/ZAR: livelli del Rand da tenere d'occhio mentre la SARB inizia a tagliare i tassi

Il rand sudafricano è salito al suo punto più alto da luglio dopo che la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse e mentre la banca centrale del paese si prepara al suo taglio. Il tasso di cambio USD/ZAR è sceso a un minimo di 17,50, molto più basso del massimo annuale di 19,91.

Taglio della Federal Reserve

Il rand sudafricano e altre valute dei mercati emergenti, come il dollaro di Singapore, lo yuan cinese e la rupia indonesiana, hanno registrato un rialzo dopo che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse.

Nella riunione di mercoledì, la banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,50% per favorire un atterraggio morbido dell'economia.

Il taglio dei tassi è avvenuto mentre i recenti dati economici mostravano che l'economia stava rallentando. Il PMI manifatturiero è rimasto al di sotto della zona di espansione di 50 mentre il dato dei servizi non sta crescendo.

La cosa più importante è che la Fed ha tagliato i tassi a causa del deterioramento del mercato del lavoro. I dati recenti hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è rimasto sopra il 4% ad agosto, mentre l'economia ha aggiunto solo 112.000 posti di lavoro ad agosto.

L'inflazione statunitense ha continuato a scendere negli ultimi mesi. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 2,5% ad agosto. L'inflazione di fondo è passata da quasi il 5% di gennaio al 3,2% e la cifra continuerà probabilmente a scendere nei prossimi mesi.

Gli analisti ora ritengono che la Fed taglierà i tassi di interesse dello 0,50% nella prossima riunione e dello 0,25% nell'ultima dell'anno. Nella sua dichiarazione, Powell ha osservato che il comitato manterrà la sua dipendenza dai dati nei prossimi mesi.

I prossimi dati da tenere d'occhio saranno i prossimi dati sulle buste paga non agricole (NFP) degli Stati Uniti, programmati per il 4 ottobre, e i numeri CPI che usciranno il 15 ottobre. Un rapporto sui posti di lavoro più debole del previsto probabilmente solleverà la possibilità di ulteriori tagli più avanti quest'anno.

Nella maggior parte dei casi, le valute dei mercati emergenti vanno bene quando la Federal Reserve diventa accomodante perché i loro rendimenti più elevati diventano più attraenti per gli investitori. Quando i tassi di interesse della Fed erano alti, i titoli di Stato a breve termine rendevano oltre il 5% mentre la maggior parte delle valute EM si ritirava.

Taglio del tasso di interesse SARB

Anche il tasso di cambio USD/ZAR è sceso dopo il rapporto sull'inflazione di mercoledì. Secondo l'agenzia di statistica, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 4,6% di luglio al 4,4% di agosto. Su base mensile, è sceso dallo 0,3% allo 0,0%.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, è sceso dal 4,3% al 4,1%, mentre il dato mensile è sceso dallo 0,4% allo 0,1%.

L'inflazione del Sudafrica è calata a causa del calo dei prezzi globali del petrolio e del rand forte, poiché il paese importa beni essenziali come macchinari, combustibili minerali, veicoli e materie plastiche. Pertanto, un rand più forte rende questi beni un po' più economici.

Inoltre, la valuta ha fatto bene grazie ai tassi di interesse più alti che sono stati superiori all'inflazione per un po'. Con tassi all'11,75% e un'inflazione inferiore al 5%, significa che gli investitori dei fondi del mercato monetario hanno generato rendimenti positivi superiori al 6%.

In particolare, l'inflazione del paese è scesa al range target della SARB. Di conseguenza, gli analisti si aspettano che la banca inizi a tagliare i tassi di interesse per la prima volta in oltre quattro anni. In questo, taglierà i tassi dall'11,75% all'11,50%. Alcuni analisti vedono la banca tagliare di 50 punti base. In una nota, Brendan McKenna di Wells Fargo ha affermato:

Analisi tecnica USD/ZAR

Grafico USD/ZAR di TradingView

Il tasso di cambio USD/ZAR ha raggiunto il picco a 19,91 a maggio dell'anno scorso. Da allora, è sceso di oltre il 12%, il che significa che è in correzione. Il calo rende anche il rand sudafricano la valuta con le migliori prestazioni nel mercato emergente.

Questo declino è dovuto anche all'accordo politico tra l'African National Congress (ANC) e la Democratic Alliance (DA). Di conseguenza, la fiducia delle aziende e dei consumatori ha continuato a calare.

La coppia ha formato un death cross a maggio, quando le medie mobili a 50 e 200 giorni si sono incrociate. Nella maggior parte dei periodi, questo crossover porta a un ulteriore ribasso.

La coppia è anche scesa sotto il livello di supporto chiave a 18,10, il suo minimo swing a novembre e dicembre dell'anno scorso. Inoltre, l'indicatore MACD si è spostato sotto il punto neutro mentre l'Average Directional Index (ADX) è salito a 23, il che significa che il trend è forte.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia USD/ZAR è ribassista, con il prossimo punto da tenere d'occhio che sarà il punto psicologico a 17, il suo punto più basso a febbraio 2023.