Il prezzo delle azioni HSBC è aumentato del 200% rispetto ai minimi del 2020; ulteriori margini di rialzo?

Il prezzo delle azioni HSBC (LON: HSBA) è aumentato per due settimane consecutive, poiché gli investitori si sono concentrati sulle azioni delle banche centrali e sul nuovo management. Il titolo era scambiato a 665p a Londra, in rialzo di oltre il 16% quest'anno e di quasi il 200% rispetto al punto più basso del 2020.

Banca in fase di ristrutturazione

L'andamento delle azioni HSBC ha coinciso con i robusti guadagni realizzati da altre banche europee come Unicredit, Lloyds e Barclays.

Queste banche hanno avuto successo grazie ai tassi di interesse relativamente elevati nei mercati chiave e alla solidità dell'economia.

In particolare, HSBC e altre banche si sono concentrate sull'incremento dei rendimenti per gli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni.

HSBC ha ottenuto buoni risultati grazie alla sua prolungata strategia di rilancio, che le ha consentito di uscire da alcuni dei suoi mercati in ritardo.

La società ha venduto la sua attività di vendita al dettaglio negli Stati Uniti a Citizens Bank dopo aver lottato per competere con società come Bank of America, Citigroup e JP Morgan. Ha anche venduto le sue attività canadesi a Royal Bank of Canada in un affare da 9,96 miliardi di dollari.

HSBC ha inoltre venduto le sue attività di banca al dettaglio in Francia e, più di recente, è uscita dall'Argentina, un paese la cui economia non sta andando bene.

Queste vendite hanno reso HSBC un'azienda più piccola e snella. Nella maggior parte dei periodi, le aziende vanno bene quando vendono le loro entità internazionali e spesso a bassa crescita.

HSBC ha adottato queste misure in modo da potersi concentrare sui mercati del Regno Unito e della Cina. In Cina, la società spera di diventare un attore più importante sia nel commercio al dettaglio che nella gestione patrimoniale, diventando un formidabile concorrente di UBS.

La Cina, la seconda economia più grande al mondo, è una grande priorità per l'azienda a causa del numero di persone ricche. La sfida, tuttavia, è che l'economia cinese sta rallentando e il mercato immobiliare che ha fornito ricchezza alla maggior parte delle persone è imploso.

Ulteriori misure di ristrutturazione da proseguire

HSBC sarà sotto i riflettori mentre Georges Elhedery, il nuovo CEO, continua con lo sforzo di ristrutturazione mentre i tassi di interesse iniziano a scendere. Infatti, HSBC ha tagliato i tassi a Hong Kong dopo che la Fed e HKMA hanno tagliato i loro benchmark.

Secondo Bloomberg, Elhedery intende continuare a tagliare i costi eliminando le sovrapposizioni di ruoli all'interno dell'azienda.

Come parte di questi sforzi, unirà le sue attività di global banking e market con il commercial banking ed eliminerà alcuni ruoli senior e junior. Queste attività si rivolgono a grandi istituzioni e anche alla sua divisione trading e investment banking.

Se questa fusione dovesse realizzarsi, diventerebbe l'attività di riferimento dell'azienda, con un fatturato di oltre 40 miliardi di dollari all'anno. Sarebbe molto più grande della sua divisione di gestione patrimoniale e personal banking.

Non è ancora chiaro se questa fusione avrà luogo, poiché i tentativi passati di farlo hanno incontrato una forte resistenza tra i dirigenti. L'argomento contro la fusione di queste divisioni è che sarebbe altamente destabilizzante e costoso a lungo termine.

Tuttavia, i sostenitori citano il successo di Jamie Dimon, che ha unito queste divisioni qualche anno fa. Oggi, JPMorgan è diventata la più grande banca degli Stati Uniti e continua a crescere.

Il nuovo CEO vuole anche ridurre i costi in un momento in cui si prevede che il reddito netto da interessi inizierà a scendere.

HSBC si unisce ad altre grandi banche che stanno implementando queste misure di turnaround. Anche Citigroup, una grande azienda americana, sta lavorando per cambiare il suo business dopo anni di sottoperformance.

Rendiconto degli utili HSBC

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che la società stava andando bene. I suoi ricavi sono aumentati dell'1% a oltre 37,3 miliardi di $ mentre il suo utile prima delle imposte è rimasto stabile a 21,6 miliardi di $ nella prima metà dell'anno.

La società ha anche annunciato di aver completato il suo programma di riacquisto di azioni da 5 miliardi di dollari, il che significa che ha riacquistato azioni per un valore di 12 miliardi di dollari dal 2022 e oltre 54 miliardi di dollari dal 2019. Ha quindi annunciato un nuovo dividendo da 1,8 miliardi di dollari e un piano di riacquisto di azioni fino a 3 miliardi di dollari.

HSBC è ancora una banca sottovalutata in quanto viene scambiata al di sotto del valore contabile. Il suo rapporto prezzo/valore contabile è pari a 0,97, inferiore alla media del settore di 1,29. Ha anche un rapporto prezzo/utile di 7,62, inferiore alla media del settore di 7,62.

La società ha inoltre un rendimento da dividendi del 6,95%, il che la renderà un investimento interessante quando i tassi inizieranno a scendere.

Analisi del prezzo delle azioni HSBC

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni HSBA ha toccato il fondo a 223,20p nel 2020 ed è salito a un massimo di 715p quest'anno. Ha formato un canale ascendente mostrato in blu.

Il titolo ha formato un canale ascendente mostrato in blu. Inoltre, è rimasto sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 settimane.

Si è spostato sopra il lato inferiore del lato inferiore del pattern del canale ascendente. Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire poiché i tori mirano al massimo annuale di 715,6p, che è circa il 7,41% dal livello attuale.