Le azioni American Express hanno un potenziale di rialzo, ma non si può escludere un ritiro

Le azioni American Express (AXP) hanno avuto un andamento positivo, come previsto nel nostro ultimo articolo di aprile, quando l'abbiamo confrontata con Mastercard e Visa. Ha raggiunto un massimo storico di $271,35, portando i suoi guadagni elevati da inizio anno a quasi il 50%, rendendola una delle aziende con le migliori performance nella finanza.

AXP sta battendo alcune delle aziende fintech in più rapida crescita negli Stati Uniti, come Affirm, Toast e Shift4 Payments.

La crescita di American Express continua

American Express è una grande azienda finanziata da Warren Buffett che fornisce i suoi servizi a migliaia di clienti in tutto il mondo.

Sebbene sia maggiormente nota per il settore delle carte di credito, i suoi servizi sono più diversi da quelli offerti da operatori come Mastercard e Visa.

La differenza principale è che si concentra principalmente su clienti facoltosi che possono permettersi le sue carte diamante e oro. D'altro canto, Visa e Mastercard offrono le loro carte a clienti di tutte le classi di ricchezza.

L'altra differenza è che American Express ha un'attività di merchant acquiring, che gestisce i pagamenti dei commercianti in tutto il mondo. Ad esempio, offre il servizio di merchant-acquiring OptBlue, in cui i processori terzi possono utilizzare la sua rete.

American Express gestisce anche un circuito di carte di credito, in cui collabora con banche di tutto il mondo.

L'attività dell'azienda è cresciuta negli ultimi anni, aiutata dai recenti aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve. Il suo reddito netto da interessi è balzato da oltre 8,6 miliardi di $ nel 2018 a oltre 13,3 miliardi di $ l'anno scorso.

Ha anche beneficiato delle commissioni, che sono balzate da oltre 33,5 miliardi di $ nel 2019 a oltre 45,67 miliardi di $ l'anno scorso. Questa performance ha reso AXP una società altamente redditizia il cui reddito netto è balzato da 6,7 miliardi di $ nel 2019 a oltre 9,8 miliardi di $ negli ultimi dodici mesi.

Il modello di business più complicato di American Express implica che ha margini inferiori rispetto a Visa e Mastercard. I suoi margini lordi si sono attestati al 55,8% nell'ultimo trimestre, mentre le altre due hanno quasi raggiunto il 100%. Il suo margine netto è del 16,9%, mentre le altre aziende hanno un 50%.

AXP continua a crescere

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che American Express ha fatturato nell'ultimo trimestre oltre 388 miliardi di dollari, un forte aumento rispetto ai 365,9 miliardi di dollari registrati nello stesso trimestre dell'anno scorso.

Il suo fatturato trimestrale è aumentato dell'8% a oltre 16,3 miliardi di $, mentre il suo utile netto è balzato a oltre 3 miliardi di $. Questa crescita si sta verificando mentre l'azienda continua ad attrarre nuovi clienti, in particolare i millennial, attraverso la sua maggiore spesa di marketing.

La società ha anche rivisto al rialzo le sue previsioni: l'utile per azione annuo dovrebbe attestarsi tra $ 13,30 e $ 13,80, mentre il fatturato crescerà tra il 9% e l'11%.

Buono per ricompensare gli azionisti

American Express è stata anche una buona ricompensa per gli azionisti attraverso dividendi e riacquisti. Nel corso degli anni, il numero di azioni in circolazione è sceso da oltre 810 milioni nel 2020 a 712 milioni.

I riacquisti di azioni sono importanti perché aiutano un'azienda ad aumentare i suoi utili per azione (EPS). I suoi EPS sono cresciuti da $ 8 nel 2020 a tra $ 13,3 e $ 13,80 quest'anno. Di conseguenza, il dividendo per azione è passato da $ 1,64 nel 2020 a $ 2,40.

Un problema chiave per American Express è che spesso sembra una società sopravvalutata. Inoltre, viene scambiata a un forward P/E ratio di 21,1 e un trailing multiple di 20, più alto della media del settore di 12,14 e 12,06, rispettivamente.

Tuttavia, credo che questi numeri possano essere giustificati poiché l'azienda è ancora in crescita. La sua recente crescita dei ricavi è stata di circa il 9,62%, mentre la sua metrica di crescita futura è del 10,8%. Inoltre, ha un multiplo di crescita EPS futuro di 15, che è più alto della maggior parte delle aziende del settore.

Analisi delle azioni American Express

Grafico AXP di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni AXP ha avuto una forte fase rialzista dopo aver toccato il fondo a $ 63,11 nel 2020. In questo periodo è salito di oltre il 325%, portando la sua capitalizzazione di mercato totale a oltre $ 191 miliardi.

Il titolo è rimasto sopra tutte le medie mobili. È circa il 23% sopra la media mobile a 50 settimane, il che significa che i tori hanno il controllo. È anche rimasto sopra l'importante punto di resistenza a $ 192,6, il suo punto più alto a febbraio 2022.

Tuttavia, il Relative Strength Index (RSI) ha formato un modello grafico di divergenza ribassista, che spesso rappresenta un segnale negativo.

Pertanto, le prospettive per il titolo sono rialziste, anche se non si può escludere un pullback a breve termine. Inoltre, la stima media del titolo tra gli analisti è di $ 254, in calo rispetto agli attuali $ 268.