Il FTSE MIB forma un raro andamento rialzista: si avvicina il massimo storico?

Le azioni italiane sono rimbalzate questa settimana, mentre gli investitori hanno abbracciato un sentiment di rischio. L'indice blue-chip FTSE MIB è salito a un massimo di € 34.400, il suo punto più alto dal 24 luglio. È aumentato di oltre il 12% dal suo punto più basso di agosto e di quasi il 15% quest'anno.

Tassi di interesse BCE

Uno dei motivi principali per cui l'indice FTSE MIB è salito alle stelle è che la Banca centrale europea (BCE) ha adottato un tono decisamente accomodante.

Nella sua decisione sui tassi di interesse della scorsa settimana, la banca ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25% e ha lasciato intendere che ne sarebbero seguiti altri.

La necessità di ulteriori tagli è emersa all'inizio di questa settimana, quando S&P Global ha pubblicato dati deboli sugli indici PMI del settore manifatturiero e dei servizi.

Secondo l'azienda, il dato PMI manifatturiero è rimasto al di sotto di 50, il che significa che è ancora in fase di contrazione.

La maggior parte dei produttori europei sta lottando a causa degli elevati prezzi dell'energia dopo che la Russia ha ridotto le forniture nel 2022. Mentre i prezzi del gas sono scesi, molte aziende europee stanno pagando prezzi più alti di quelli in Cina.

C'è un rischio elevato che la deindustrializzazione dell'Europa continui. Questo mese, la Volkswagen ha causato onde d'urto quando ha annunciato i piani di chiudere alcuni stabilimenti in Germania.

Oltre ai prezzi più elevati dell'energia, le aziende cinesi beneficiano di tassi di interesse più bassi.

La produzione di servizi ha continuato a ritirarsi a settembre. Pertanto, gli analisti si aspettano che la BCE continui a tagliare i tassi di interesse nelle ultime due riunioni di quest'anno e probabilmente continuerà nel 2025.

Gli indici azionari come il FTSE MIB vanno bene quando le banche centrali tagliano i tassi. Tuttavia, un rischio per l'indice è che l'euro si è rafforzato notevolmente negli ultimi mesi, il che potrebbe influenzare la domanda internazionale.

La BCE non è l'unica banca centrale che sta tagliando i tassi di interesse. La Federal Reserve ha effettuato un taglio enorme la scorsa settimana, mentre la Banca nazionale svizzera (SNB) e la Riksbank hanno continuato ad allentare.

Questi tagli aumentano le possibilità di più attività aziendali come acquisizioni nella regione. Di recente, Unicredit, uno dei membri più grandi dell'indice FTSE MIB, ha iniziato a costruire una partecipazione in Commerzbank. In un'intervista, il CEO ha lasciato intendere che la costruzione di una partecipazione avrebbe portato a un'acquisizione.

Le azioni italiane ricevono una spinta cinese

L'altro importante catalizzatore per il FTSE MIB è stato il recente intervento del governo cinese, che ha annunciato una serie di misure di stimolo per sostenere l'economia in difficoltà.

La PBoC ha tagliato i tassi di interesse e abbassato il coefficiente di riserva che le banche dovrebbero avere. Questa azione da sola sbloccherà oltre 100 miliardi di dollari in fondi.

Allo stesso tempo, il governo centrale ha lasciato intendere che attuerà ulteriori misure di stimolo, stimate in 140 miliardi di dollari.

Queste misure sono importanti perché l'economia sta rallentando. I dati più recenti hanno mostrato che è cresciuta solo del 4,7% nel secondo trimestre, portando a declassamenti da parte di società come Citi, Morgan Stanley e Goldman Sachs.

La Cina è un paese importante per le aziende italiane perché molte di loro vendono lì i loro prodotti.

I principali movimenti del FTSE MIB

La maggior parte dei componenti del FTSE MIB ha fatto bene quest'anno. Il miglior performer è Unipol Gruppo, una società leader che opera nei settori bancario e assicurativo. Il suo titolo è balzato di oltre il 105% quest'anno.

L'altra top performer è BCA MPS, la banca più antica del mondo, le cui azioni sono balzate di oltre il 75%. Le azioni di Bper Banca sono aumentate del 70%, mentre Ferrari è salita del 40%.

I principali ritardatari dell'indice FTSE MIB sono STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis e Telecom Italia. Tutti questi titoli sono crollati di oltre il 20% quest'anno.

Analisi tecnica FTSE MIB

Il grafico giornaliero mostra che l'indice FTSE MIB ha registrato una forte ripresa nelle ultime settimane.

Uno sguardo più attento mostra che ha formato un pattern grafico testa e spalle inverso, un popolare segnale rialzista. Ora si è spostato leggermente sopra la linea del collo di questo pattern.

Il titolo si è inoltre mosso al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni, mentre l'indicatore MACD si è mosso al di sopra del livello neutrale.

Pertanto, l'indice FTSE MIB continuerà probabilmente a salire poiché gli acquirenti mirano al massimo storico di € 35.460, in aumento del 3,25% rispetto al livello attuale.