Azioni GameStop: è il momento di adottare l'approccio MicroStrategy?

Il prezzo delle azioni GameStop (GME) si è mosso lateralmente nelle ultime settimane, mentre gli investitori riflettevano sui suoi recenti guadagni e sulla raccolta di denaro. Venerdì era scambiato a $ 22,48, molto più basso del massimo annuale di $ 64.

GME è in un enigma

GameStop si trova in una situazione difficile poiché la sua attività continua a rallentare perché sempre più clienti passano allo streaming di videogiochi.

Gli ultimi risultati finanziari hanno evidenziato che l'azienda non sta andando bene e i suoi ricavi continuano a scendere.

Le vendite nette di GameStop sono scese da oltre 1,16 miliardi di $ nel secondo trimestre del 2023 a 798 milioni di $ nell'ultimo trimestre. Sul lato positivo, il suo utile netto trimestrale è balzato a oltre 14 milioni di $.

La sfida, tuttavia, è che gli analisti prevedono che la crescita dell'azienda continuerà a muoversi in direzione negativa in futuro, poiché non c'è alcun potenziale catalizzatore.

La stima media è che i ricavi di GameStop ammonteranno a 887 milioni di dollari nel terzo trimestre, seguiti da 1,5 miliardi di dollari nel trimestre successivo. I ricavi del Q4 saranno in calo del 16% rispetto a quelli dell'anno scorso.

Gli analisti prevedono inoltre che i ricavi annuali scenderanno di quasi il 23% quest'anno, attestandosi a oltre 4 miliardi di dollari, seguiti da 3,8 miliardi di dollari l'anno prossimo.

Il fatturato annuale di GameStop è calato negli ultimi anni. Si è attestato a 6,45 miliardi di dollari nel 2019, seguito da 5 miliardi di dollari nel 2020 e 6 miliardi di dollari l'anno successivo, poiché l'hype delle azioni meme ha portato a maggiori vendite. Ha poi generato 5,2 miliardi di dollari nell'ultimo anno.

Pertanto, con GameStop, abbiamo un'azienda con quasi 3.000 negozi negli Stati Uniti e migliaia di dipendenti. Se la tendenza continua, l'azienda non esisterà più nel prossimo decennio, poiché i clienti opteranno per gli acquisti di giochi online.

GameStop ha un bilancio solido

L'aspetto positivo è che GameStop si differenzia dagli altri rivenditori in difficoltà per il suo solido bilancio.

Ha chiuso l'ultimo trimestre con oltre 4,19 miliardi di dollari in contanti e mezzi equivalenti, 11 milioni di dollari in titoli negoziabili e oltre 560 milioni di dollari in inventari. Il suo tesoro di contanti è cresciuto di recente dopo aver raccolto 400 milioni di dollari diluendo gli azionisti.

Ma la cosa più importante è che GameStop non ha debiti significativi: il suo debito complessivo a lungo termine ammonta a 12,4 milioni di dollari.

Pertanto, la dirigenza dovrebbe impegnarsi per cambiare il suo business. Jim Cramer ha raccomandato che dovrebbe essere una banca, mentre altri analisti ritengono che dovrebbe essere una società di investimento.

In quest'ultimo caso, uno degli approcci possibili sarebbe semplicemente investire il tesoro di denaro in un fondo indicizzato a basso rischio, come uno che segue l'S&P 500 o il Nasdaq 100. In tal modo, farebbe dolorosamente a meno dei suoi negozi al dettaglio in calo.

L'indice S&P 500 ha un rendimento annuo medio del 10,5%, mentre l'indice Nasdaq 100 ha una media di circa il 13%. Pertanto, supponendo che il suo rendimento annuo sia del 10%, significa che la società realizzerebbe un fatturato annuo di 400 milioni di dollari con un margine elevato.

L'altro approccio è replicare ciò che ha fatto MicroStrategy. Con il rallentamento del suo business, MicroStrategy è diventata il più grande detentore di Bitcoin, con i suoi titoli valutati oltre 16 miliardi di $ e una capitalizzazione di mercato di 35 miliardi di $.

Investire in Bitcoin ha senso perché si tratta di un asset raro che ha avuto un andamento positivo nel corso degli anni, il che spiega perché Blackrock, il più grande gestore patrimoniale, ha iniziato ad acquistare Bitcoin per il suo bilancio.

Gli analisti ritengono che la dirigenza di GameStop trasformerà l'azienda in una holding di investimenti, il che spiega perché la sua capitalizzazione di mercato di 9 miliardi di dollari è superiore alla liquidità disponibile.

Analisi delle azioni GameStop

Nel grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni GME è stato in un intervallo ristretto nelle ultime settimane. È rimasto alla media mobile a 50 settimane. Ancora più importante, il titolo ha formato un pattern a cuneo discendente, un popolare segnale rialzista. Pertanto, il titolo probabilmente rimbalzerà nelle prossime settimane poiché i tori mirano al prossimo punto di resistenza chiave a $ 30.