Analisi USD/ZAR: quanto può salire il rand sudafricano?

Il rand sudafricano ha fatto un forte ritorno, diventando la valuta dei mercati emergenti con le migliori performance quest'anno. Il tasso di cambio USD/ZAR è crollato a 17,11, il suo punto più basso da febbraio 2023, e di oltre il 14% rispetto al suo livello più alto nel 2023.

Taglio del tasso di interesse SARB

Il tasso di cambio USD/ZAR ha continuato a subire vendite dopo che la South African Reserve Bank (SARB) ha effettuato il primo taglio dei tassi di interesse all'inizio di questo mese.

Come ampiamente previsto, la banca ha tagliato i tassi di 25 punti base, la prima volta che lo ha fatto dall'inizio della pandemia nel 2020. Ha spostato questi tassi dall'8,25% all'8,0% e ha lasciato intendere che erano possibili ulteriori tagli.

Il taglio è arrivato un giorno dopo che l'agenzia di statistica ha mostrato che l'inflazione del paese ha continuato a scendere ad agosto. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è sceso al 4,4%, il livello più basso da aprile 2021. È sceso costantemente dopo aver raggiunto il picco del 7,8% nel 2022.

L'inflazione del Sudafrica è calata principalmente a causa del rand forte, che ha reso più economiche le importazioni di beni essenziali come petrolio e cibo. Gli analisti prevedono che l'inflazione continuerà a diminuire nei prossimi mesi con il rafforzamento del rand.

La SARB ha lasciato intendere di aver deliberato di tagliare i tassi o di lasciarli invariati, ma ha ritenuto che tagliare fosse la scelta migliore. Ha anche lasciato intendere che i prossimi tagli saranno graduali, con gli analisti che si aspettano un altro taglio quest'anno.

La SARB si è unita ad altre banche centrali globali nel tagliare i tassi. In Africa, le banche centrali di Kenya, Ghana e Ruanda hanno iniziato a tagliare i tassi mentre l'inflazione si moderava.

Azioni della Federal Reserve

Il tasso di cambio USD/ZAR è sceso anche a causa della recente decisione della Federal Reserve. In una riunione, la banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,50%, più di quanto alcuni analisti si aspettassero.

La banca ha tagliato i tassi dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione del Paese si stava avvicinando al livello obiettivo.

I dati recenti hanno rivelato che l'indice dei prezzi al consumo è sceso dal 2,9% di luglio al 2,5% di agosto. Anche l'inflazione di base, che esclude i prodotti alimentari ed energetici volatili, si è leggermente attenuata.

Il rapporto sulla spesa per consumi personali (PCE) pubblicato venerdì ha mostrato che l'inflazione ha continuato a scendere. Il dato principale è migliorato al 2,2%, avvicinandosi all'obiettivo della Fed del 2,0%.

Il PCE è considerato l'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed perché analizza le variazioni dei prezzi nei centri rurali e urbani.

Allo stesso tempo, il mercato del lavoro ha continuato a indebolirsi negli ultimi mesi, con il tasso di disoccupazione in aumento al 4,2%. Pertanto, gli analisti si aspettano che la Fed effettui altri tagli dei tassi dello 0,25% nelle prossime riunioni.

Guardando al futuro, i dati chiave da tenere d'occhio saranno il report Nonfarm Payroll (NFP), che fornirà maggiori dettagli sullo stato del mercato del lavoro. Le probabilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse aumenteranno quando questi numeri mostreranno che il mercato del lavoro si è deteriorato.

Prezzi delle materie prime

Anche il tasso di cambio USD/ZAR è sceso a causa del crollo in corso del prezzo del petrolio greggio. Il Brent è sceso a $ 71, mentre il West Texas Intermediate è sceso a $ 68. Ci sono segnali che i prezzi continueranno a scendere poiché l'Arabia Saudita abbandona il suo obiettivo di prezzo di $ 100. Il Sudafrica beneficia dei bassi prezzi del petrolio perché è un grande importatore.

Sta inoltre beneficiando dell'attuale ripresa dell'oro e di altri metalli industriali come rame, minerale di ferro, platino e palladio.

L'oro ha raggiunto un livello record, mentre questi metalli industriali hanno registrato un rimbalzo dopo che la Cina ha annunciato una serie di misure per stimolare l'economia.

Gli analisti prevedono che le misure di stimolo e i tagli dei tassi di interesse della Cina probabilmente spingeranno i prezzi delle materie prime al rialzo nel breve termine.

Inoltre, il rand sudafricano è salito vertiginosamente a causa dell'attuale contesto politico che ha visto l'ANC e la Democratic Alliance formare un governo di coalizione.

Analisi tecnica USD/ZAR

Grafico USD/ZAR di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il tasso di cambio USD/ZAR ha raggiunto il picco a 19,95 nel 2023, per poi crollare di recente a circa 17.

È precipitato sotto l'importante livello di supporto a 17,42, il suo punto più basso da luglio 2023. Inoltre, la coppia si è spostata sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50%.

La coppia rimane al di sotto delle medie mobili a 200 e 50 giorni, che hanno formato un pattern di death cross a maggio. Nella maggior parte dei periodi, questo cross è uno dei pattern più ribassisti del mercato.

Inoltre, i principali oscillatori come il Relative Strength Index (RSI) e il MACD hanno continuato a muoversi al ribasso.

Pertanto, è probabile che la coppia continui a scendere poiché i venditori mirano al punto di ritracciamento del 61,8% a 16,51. Una rottura al di sotto di tale livello vedrà il rand sudafricano salire a 15,58, il punto di ritracciamento del 78,6%.