Le azioni Baidu sono estremamente economiche, ma resta un rischio chiave

Il prezzo delle azioni Baidu (BIDU) si è ripreso modestamente negli ultimi giorni, aiutato dal forte ritorno delle azioni cinesi e globali. Lunedì è salito a un massimo di $ 107,67, la sua oscillazione più alta dal 20 maggio e il 31% in più rispetto al suo punto più basso di quest'anno.

La ripresa di Baidu ha rispecchiato quella di altre aziende tecnologiche cinesi come Alibaba, Meituan e PDD Holdings.

Un grande monopolio in Cina

Baidu è una delle principali aziende cinesi che opera in regime di monopolio nel settore dei motori di ricerca.

Il suo successo arrivò dopo che Google uscì dal Paese a causa di misure adottate da Pechino, come il Grande Firewall.

Nel corso degli anni, la sua quota di mercato è aumentata notevolmente, nonostante la concorrenza di aziende come Sogou e 360 Search.

Baidu gestisce l'app Baidu, che ha strumenti come soluzioni di ricerca, feed e salute. Inoltre, gestisce Haokan, una piattaforma per video generati dagli utenti e professionali, che è paragonabile a YouTube. Possiede anche IQYI, un'altra piattaforma video, che compete con Youku e Tencent Video di Alibaba.

Baidu gestisce anche Baidu Wiki, Baidu Knows, Baidu Post e Baidu Experience. Inoltre, l'azienda si è spostata nel settore dell'intelligenza artificiale (AI) tramite il suo bot ERNIE. Sta anche lavorando a un business di robotaxi. Baidu gestisce anche altri servizi per clienti aziendali come Core, la sua soluzione di cloud computing.

Pertanto, in larga misura, il modello di business di Baidu è simile a quello di Google, una delle più grandi aziende degli Stati Uniti. La sfida, tuttavia, è che Alphabet è principalmente un marchio globale con operazioni globali.

Baidu, d'altro canto, è per lo più un'azienda locale con operazioni limitate in altri paesi. Di conseguenza, ha prospettive di crescita limitate. In effetti, i dati mostrano che i suoi ricavi annuali sono cresciuti solo modestamente da 15 miliardi di $ nel 2019 a 18,9 miliardi di $ l'anno scorso.

Nello stesso periodo, i ricavi di Alphabet sono saliti vertiginosamente da 161 miliardi di dollari a oltre 307 miliardi di dollari nell'ultimo anno fiscale.

Ciò che Baidu ha fatto crescere è la sua redditività, che è passata da 295 milioni di $ a oltre 2,8 miliardi di $. I profitti di Google sono aumentati da 34 miliardi di $ a oltre 73 miliardi di $.

La crescita di Baidu ha rallentato

Gli ultimi risultati finanziari hanno mostrato che la crescita di Baidu ha subito un rallentamento dovuto principalmente alle difficoltà riscontrate in Cina, dove la maggior parte delle aziende ha registrato numeri deboli.

I suoi ricavi trimestrali sono scesi da 34 miliardi di RMB nel terzo trimestre del 2023 a 33,9 miliardi di RMB o 4,6 miliardi di $ nel secondo trimestre. I suoi servizi di marketing online sono scesi da 21 miliardi di RMB a 20,62 miliardi di RMB. I ricavi nel primo semestre dell'anno sono passati da 65,2 miliardi di RMB a 65,4 miliardi di RMB o 9 miliardi di $.

Questi numeri significano che la sua attività non sta andando bene, dato che l'economia cinese sta rallentando. Gli analisti prevedono che il suo fatturato ammonterà a 4,8 miliardi di dollari nel trimestre in corso. I suoi ricavi annuali dovrebbero essere di 19,3 miliardi di dollari, seguiti da 20,4 miliardi di dollari l'anno prossimo.

Si prevede che gli utili di Baidu cresceranno gradualmente quest'anno, passando da 11,42 a 11,49 dollari, per poi aumentare a 11,5 dollari nel prossimo anno finanziario.

Valutazione BIDU

Di conseguenza, Baidu non è più un titolo in crescita, il che spiega perché la sua valutazione è inferiore a quella di Google e di altre aziende.

Il rapporto prezzo/utile di Baidu è 9,07, molto più basso della mediana del settore delle comunicazioni di 13,42. È anche più piccolo della media quinquennale di 15,2. Il rapporto P/E forward di Baidu è di 11,90, che è anche più basso della mediana del settore di 19.

Alphabet, d'altro canto, ha un multiplo P/E di 23,53 e un forward ratio di 21, che sono superiori rispettivamente a 20,75 e 19.

Questa differenza di valutazione è dovuta al fatto che Google sta crescendo a un ritmo veloce. Il suo multiplo di fatturato futuro è 10,98, mentre la metrica di Baidu è 4,50.

Ci sono anche segnali che il traffico del sito web di Baidu sia calato negli ultimi mesi. I dati di SimilarWeb mostrano che il suo traffico è calato dell'1% ad agosto a 2,52 miliardi, mentre il traffico di Google è salito a 83,5 miliardi.

Analisi del prezzo delle azioni Baidu

Grafico BIDU di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni BIDU ha toccato il minimo a 80 dollari ad agosto, per poi risalire di oltre il 31% fino agli attuali 105,70 dollari.

Questo rimbalzo è avvenuto dopo che il titolo ha formato un pattern grafico a cuneo cadente, un popolare segnale rialzista. Ora si è spostato sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, il che significa che i tori hanno ora il controllo.

Il Relative Strength Index (RSI) si è spostato sopra il punto di ipercomprato di 80. Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire poiché i rialzisti puntano al punto successivo a $ 115,35, il suo punto più alto il 6 maggio, che è circa il 10% al di sopra del livello attuale.