Waste Management è un buon titolo; ma Republic è ancora meglio

Le azioni di Waste Management (WM) hanno avuto un andamento positivo negli ultimi decenni, diventando una delle aziende non tecnologiche con le migliori performance negli Stati Uniti. Ha iniziato a essere quotata nel 1971 a $ 16,50 ad azione ed è salita a $ 211. Escludendo i quattro stock split, le sue azioni hanno avuto guadagni maggiori.

La più grande azienda di gestione delle acque negli Stati Uniti

Waste Management è diventata la più grande azienda di gestione delle acque negli Stati Uniti. Lo ha fatto acquistando aziende locali del settore. Alcune delle acquisizioni più notevoli sono state aziende come Ribicon, Big Green Box, Advanced Disposal Services e Deffenbaugh Disposal.

L'acquisizione più recente è stata quella da 7,2 miliardi di dollari spesa per acquistare Stericycle, un'azienda leader nel settore della gestione dei rifiuti sanitari.

Questa crescita è ben visibile nei suoi risultati finanziari. I ricavi sono saliti da 15,45 miliardi di $ nel 2019 a 20,4 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario. Il suo reddito netto è cresciuto da 1,6 miliardi di $ a 2,5 miliardi di $ nello stesso periodo.

Gli investitori amano WM per la sua forte crescita di fatturato e redditività, la sua forte quota di mercato e i suoi dividendi costanti. È un futuro aristocratico dei dividendi che ha aumentato i suoi pagamenti negli ultimi 20 anni.

Inoltre, Waste Management è una società conservativa che ha un rapporto di distribuzione dei dividendi del 41,80%, il che le consente di continuare ad aumentare i suoi dividendi.

WM sta inoltre espandendo il suo business, in particolare nel settore delle energie rinnovabili. Lo fa raccogliendo metano nelle sue discariche e vendendolo in diverse forme, tra cui RNG, elettricità e calore.

Ancora più importante, WM è diventata un'azienda leader nel settore del cambiamento climatico vendendo crediti Renewable Identification Numbers (RIN). Vende questi crediti alle aziende che mirano a diventare carbon neutral.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che i ricavi di Waste Management sono aumentati del 5,5% nell'ultimo trimestre. Questa crescita dei ricavi è stata dovuta principalmente all'aumento dei prezzi e ai prezzi più elevati del riciclaggio. I ricavi sono aumentati da 5,11 miliardi di $ nel secondo trimestre del 2023 a 5,4 miliardi di $.

L'utile netto di Waste Management è salito da 615 milioni di $ a 680 milioni di $. Il management ha anche aumentato le sue previsioni per il terzo trimestre e l'intero anno.

Gli analisti prevedono che i ricavi di WM saliranno del 6,10% a 5,5 miliardi di $, mentre i ricavi dell'intero anno saranno di 21,4 miliardi di $. I ricavi del 2025 saranno di 22,5 miliardi di $.

Il fatturato di Stericycle nel 2023 è stato di 2,6 miliardi di dollari e gli analisti prevedono che il fatturato ammonterà a 2,8 miliardi di dollari l'anno prossimo. Queste cifre passeranno a Waste Management quando l'accordo sarà concluso.

Per saperne di più: Waste Management: questo titolo sostenuto da Bill Gates è un buon acquisto?

Republic Services è un buon stock di gestione dei rifiuti

Waste Management è una buona azienda, come ho già scritto in precedenza . Tuttavia, le performance passate dimostrano che Republic Services, il suo più grande concorrente, è migliore.

Republic è una grande azienda che possiede 364 centri di raccolta, 74 centri di riciclaggio, 204 discariche e 246 stazioni di trasferimento.

Come WM, il suo fatturato annuo è cresciuto da 10,2 miliardi di dollari nel 2019 a 15 miliardi di dollari l'anno scorso. La maggior parte di questa crescita è stata organica poiché la società non ha effettuato molte grandi acquisizioni. Le sue acquisizioni più recenti sono state US Ecology nel 2022 e le operazioni di GFL Environmental in Colorado e New Mexico.

Republic è stata anche una buona società che paga dividendi. Ha aumentato il suo dividendo negli ultimi 20 anni e ha un piccolo payout ratio del 35%.

Perché RSG è meglio di WM

Ci sono alcune ragioni per cui Republic Services è un investimento migliore di Waste Management. Innanzitutto, ha metriche di crescita più forti di WM. La sua crescita dei ricavi è stata del 7,85%, mentre la sua metrica di crescita dei ricavi è dell'8%. Le metriche di WM sono rispettivamente del 4,7% e del 5,29%.

Gli indicatori di crescita previsti dell'EBITDA e dell'EPS diluito di RSG sono stati rispettivamente del 10,2% e dell'11,68%, rispetto all'8,6% e al 10,5% di WM.

In secondo luogo, Republic ha margini lordi migliori di WM. Ha un margine di profitto lordo del 42% rispetto al 39% di WM. Il lato positivo è che le due hanno margini EBIT e di profitto netto simili.

In terzo luogo, mentre il settore dei rifiuti medici è in crescita, ci sono possibilità che Stericycle rappresenti un freno per Waste Management. Il fatturato annuale di Stericycle è rimasto invariato negli ultimi anni. Ha realizzato 2,67 miliardi di dollari nel 2020 e 2,65 miliardi di dollari nell'ultimo anno finanziario.

Stericycle non è neanche un'azienda molto redditizia. Ha avuto una perdita netta di 57,3 milioni di $ nel 2020, l'ha ridotta a 27,8 milioni di $ nel 2021 e ha realizzato un profitto di 56 milioni di $ nel 2022. Ha poi avuto una perdita di 21,4 milioni di $ nel 2023. Pertanto, è probabile che l'azienda trascini Waste Management a lungo termine.

Infine, mentre la performance storica non è sempre un buon indicatore di cosa accadrà in futuro, spesso ha senso investire nei vincitori passati. Il rendimento totale delle azioni RSG negli ultimi cinque anni è stato del 152%, superiore al 95% di WM. Lo stesso è accaduto negli ultimi dodici mesi, con un aumento del 40% rispetto al 36% di WM. Il grafico sopra mostra i loro rendimenti triennali.