L'indice IBEX 35 forma un rischioso schema a cuneo mentre il suo rally si blocca

L'indice IBEX 35 ha avuto un andamento positivo quest'anno e si attesta sul suo punto più alto da febbraio 2010. È salito a un massimo di 12.000 €, molto più alto del minimo pandemico di 5.808 €.

L'indice, che traccia le 35 maggiori aziende in Spagna, è aumentato del 17% quest'anno. Anche altri indici europei come gli indici CAC 40, FTSE 100 e DAX hanno guadagnato cifre doppie quest'anno.

Banca centrale europea e banche centrali globali

L'indice IBEX 35 ha registrato un andamento positivo quest'anno, favorito anche dalle azioni della Banca Centrale Europea, che ha continuato a tagliare i tassi di interesse.

La banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,25%, portando il tasso di interesse di riferimento al 3,25%, in calo rispetto al massimo annuale del 4,0%.

Ciò è avvenuto perché l'economia europea non sta andando bene e la Germania, il paese più grande, è ancora in recessione.

L'inflazione al consumo è calata negli ultimi mesi. I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso all'1,7% a settembre.

Le azioni spagnole e di altri paesi europei vanno bene quando la BCE taglia i tassi di interesse per diversi motivi. In primo luogo, tassi più bassi facilitano alle aziende della regione l'indebitamento e il finanziamento della loro crescita.

In secondo luogo, tassi di interesse più bassi incentivano gli investitori a passare dal mercato obbligazionario a quello azionario. E in terzo luogo, tassi più bassi spingono più persone a investire nel mercato azionario.

L'economia spagnola sta andando abbastanza bene, aiutata dal settore turistico. I dati mostrano che il paese ha registrato oltre 42,5 milioni di visitatori nella prima metà dell'anno, un aumento del 13% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Gli analisti prevedono che i visitatori della Spagna saranno molto più numerosi degli 85 milioni registrati l'anno scorso. Questo spiega perché i dati PMI dei servizi sono balzati a 57, il punto più alto da aprile 2023.

A differenza della maggior parte dei paesi, il settore manifatturiero spagnolo sta andando bene, con l'indice PMI in aumento a 53 a ottobre. Una lettura PMI di 50 e oltre è un segnale che un settore sta andando bene.

Anche l'inflazione in Spagna ha continuato a scendere: l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal massimo del 2022 del 10,8% all'1,5% di settembre.

I migliori performer dell'IBEX 35

Le banche spagnole sono state le migliori performer nell'indice IBEX 35 di quest'anno. Le azioni del Banco de Sabadell sono salite di oltre il 65% quest'anno, aiutate dall'acquisizione ostile da parte di BBVA, una mossa che creerà uno dei più grandi marchi bancari del paese.

BBVA spera che un marchio più grande la aiuti a competere con altri marchi spagnoli come Intesa Sanpaolo e Banco Santander.

Anche le azioni di Caixabank sono salite di oltre il 45% quest'anno, aiutate dal forte reddito da interessi con l'aumento del numero di clienti. Ha oltre 20,2 milioni di clienti, mentre i suoi asset totali sono balzati a 630 miliardi di euro. Il reddito da interessi netti è aumentato del 20% a 5,5 miliardi di euro, mentre i ricavi dai servizi sono aumentati del 4,4% a 2,4 miliardi di euro.

Altri titoli bancari spagnoli come Bankiter, BBVA e Santander sono aumentati di oltre il 10% quest'anno. La sfida, tuttavia, è se queste aziende continueranno ad andare bene nei prossimi mesi, mentre i tassi di interesse scendono.

Gli altri titoli di punta dell'indice IBEX 35 sono Inditex, le cui azioni sono aumentate del 36,8%, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi e Unicaja Banco.

IAG, la società madre di British Airways, anch'essa quotata a Londra, ha avuto un andamento positivo, diventando uno dei titoli azionari più importanti del settore delle compagnie aeree.

D'altro canto, Grifols è stata la società con le peggiori performance nell'IBEX, con il crollo delle sue azioni di oltre il 35%. La società è finita sotto pressione dopo aver dovuto affrontare attacchi consistenti da parte di venditori allo scoperto, che l'hanno accusata di scarsa governance e mancanza di trasparenza. Ora ha ricevuto un'offerta di acquisizione da Brookfield e dalla famiglia fondatrice in un affare valutato 5,5 miliardi di euro.

Gli altri principali ritardatari nell’indice sono Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria e Acciona Energias Renovables, che sono crollati di oltre il 20% quest’anno.

L'indice IBEX 35 è un buon acquisto?

Grafico IBEX 35 diTradingView

Il grafico settimanale mostra che l'indice IBEX 35 ha avuto una forte corsa al rialzo negli ultimi mesi. Ha raggiunto il picco a € 12.000 a settembre ed è sceso a € 11.840.

L'indice è rimasto al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 settimane, il che significa che i rialzisti hanno il controllo.

Oscillatori come il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno tutti puntato al rialzo.

Tuttavia, l'indice ha anche formato un pattern grafico a cuneo crescente, che si sta avvicinando al suo livello di confluenza. Pertanto, mentre sono possibili altri guadagni, non si può escludere un pullback, soprattutto nel 2025.

Il prossimo catalizzatore chiave per l'indice IBEX 35 saranno gli utili societari delle società statunitensi e spagnole.