Perché il prezzo delle azioni Denny's sta salendo oggi?

Il 25 ottobre, Denny's Corp (NASDAQ: DENN) ha ricevuto una spinta quando gli analisti di Citi hanno alzato il rating del titolo da "Neutrale" a "Acquista".

L'aggiornamento è avvenuto insieme a un obiettivo di prezzo rivisto da 7 a 7,50 dollari, a dimostrazione del crescente ottimismo intorno alle iniziative strategiche dell'azienda.

Gli analisti di Citi hanno evidenziato i miglioramenti nella disciplina dei costi e la chiusura dei negozi più deboli come fattori chiave che influenzano le loro prospettive positive.

L'obiettivo implica un potenziale rialzo di circa il 20% rispetto alla chiusura precedente, guidato dalle aspettative di un maggiore flusso di cassa libero e dall'ottimismo degli investitori.

Venerdì le azioni di Denny's sono aumentate del 5%, segnalando una risposta favorevole alla nota degli analisti.

Gli utili del terzo trimestre rivelano risultati contrastanti

Nel terzo trimestre, Denny's ha registrato un fatturato totale di 111,8 milioni di dollari, con un calo del 2,1% rispetto all'anno precedente e un calo di circa 3,6 milioni di dollari rispetto alle aspettative del consenso.

Le vendite nei ristoranti del sistema nazionale sono rimaste invariate allo 0,1%, con i negozi di proprietà aziendale che hanno registrato un calo dello 0,4%.

Nel trimestre si è registrato un leggero calo nelle vendite dei ristoranti aziendali, che sono salite a 52,7 milioni di dollari, rispetto ai 53,2 milioni di dollari dell'anno precedente, dovuto principalmente alla chiusura di quattro unità Denny's.

Il margine operativo rettificato dei ristoranti aziendali è sceso all'11,8% dal 14,3% dell'anno scorso, con la pressione sul margine attribuibile ai maggiori investimenti di marketing e ai maggiori costi di occupazione.

L'utile per azione rettificato è stato di 0,14 dollari, inferiore alle stime del consenso di 0,01 dollari, il che indica le persistenti difficoltà di redditività.

Performance aziendale e cambiamenti strategici

Nonostante le continue sfide nel segmento della ristorazione per famiglie, Denny's ha adottato misure strategiche per stabilizzare le prestazioni.

La chiusura dei negozi più deboli da parte dell'azienda mira a migliorare i parametri di redditività, con la direzione impegnata a un aumento netto delle aperture di negozi nei prossimi due anni, segnando un cambiamento positivo rispetto al 2017.

Denny's ha introdotto iniziative come il menù da 2-4-6-8 dollari e ha ampliato la presenza virtuale del suo marchio per conquistare anche i ristoranti fuori sede.

Questi sforzi sono completati da aggiornamenti tecnologici nei ristoranti aziendali per migliorare l'esperienza del cliente e stimolare la crescita delle vendite.

Anche la dirigenza è ottimista riguardo alla catena di ristoranti Keke, con miglioramenti nel settore delle bevande e l'espansione dei servizi fuori sede che dovrebbero stimolare la crescita futura.

La valutazione riflette il potenziale rialzo

Attualmente le azioni di Denny's vengono scambiate a un valore stimato pari a 6,1 volte l'EBITDA CY25E di Citi, il che indica che gli investitori potrebbero sottostimare il potenziale rialzo delle iniziative in corso.

Il rendimento del flusso di cassa libero si attesta su un robusto 9%, il che suggerisce un profilo rischio-rendimento favorevole.

Gli analisti ritengono che Denny's possa trarre vantaggio dalle chiusure dei negozi, dagli investimenti tecnologici e dalle ristrutturazioni per incrementare la crescita delle vendite.

Nonostante le sfide del settore persistano, il prezzo obiettivo rivisto di Citi a 7,50 $ lascia presagire potenziali rendimenti sostanziali rispetto ai livelli attuali.

Affrontare le sfide del settore

Secondo i dati del settore, il settore della ristorazione per famiglie deve affrontare sfide persistenti: il traffico è diminuito di oltre il 20% dal 2019.

La strategia di Denny's di eliminare i negozi più deboli e di rielaborare il menù e le promozioni per soddisfare le mutevoli preferenze dei consumatori mira a rispondere a queste pressioni.

Nonostante le vendite fiacche nel settore, gli sforzi di Denny's per rilanciare il suo menù conveniente e ampliare le iniziative del marchio digitale indicano la sua attenzione nel recuperare il terreno perduto.

Si prevede che il rilancio nel terzo trimestre del menù da 2-4-6-8 dollari, insieme ai miglioramenti nell'esperienza del cliente attraverso aggiornamenti tecnologici, attenuerà parte di questa pressione.

Attenzione strategica alle chiusure e alle ristrutturazioni dei negozi

Il rapporto di Citi ha evidenziato che le chiusure dei punti vendita Denny's hanno contribuito a eliminare le sedi con performance inferiori alle aspettative, creando una base più solida per la crescita futura.

Con una pipeline di 150 nuovi negozi in fase di sviluppo a livello globale, Denny's prevede di ottenere un aumento netto del numero di negozi nei prossimi due anni.

L'attenzione del marchio nel rinnovamento e nel mantenimento di un messaggio di marketing rilevante sembra rispondere ad alcune delle sfide storiche che affliggono il settore della ristorazione per famiglie.

Inoltre, iniziative come gli aggiornamenti tecnologici di Xenial, che includono QRPay e server portatili, mirano a migliorare l'efficienza operativa e il coinvolgimento dei clienti.

Con le chiusure dei negozi in programma e iniziative strategiche come il rinnovato programma premi e l'espansione del marchio digitale in atto, Denny's sembra pronta ad affrontare le sfide a breve termine, aprendo al contempo la strada a un futuro più stabile.

Ora approfondiamo l'andamento tecnico del titolo per comprendere meglio cosa rivelano i grafici sui futuri movimenti dei prezzi di Denny.

Cambiamento di slancio a breve termine

Le azioni di Denny's continuano a seguire un trend ribassista a lungo termine, dopo aver raggiunto il massimo storico di quasi 24 dollari nel 2019.

Fonte: TradingView

Tuttavia, il recente aumento del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre da parte della società ha modificato lo slancio al rialzo a breve termine.

Tenendo conto di ciò, gli investitori che hanno una visione rialzista sulla società, come gli analisti di Citi, possono aprire una posizione lunga al livello attuale con uno stop loss al di sotto del recente minimo di 5,40 $.

I trader che continuano a mantenere un atteggiamento ribassista sul titolo devono astenersi dall'aprire nuove posizioni corte ai livelli attuali.

Una posizione corta deve essere presa in considerazione solo se il titolo rimbalza a livelli superiori a $ 8,80.