USD/BRL: opportunità di carry trade mentre la Fed e la BCB divergono

Il tasso di cambio USD/BRL è salito lunedì mattina e si è avvicinato al suo massimo storico in vista delle imminenti decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve e della BCB e delle elezioni statunitensi, che avranno implicazioni sul mercato delle materie prime agricole. È salito a 5,86, il suo livello più alto da maggio 2020.

Prossima decisione della Fed

Una delle principali notizie sulla coppia USD/BRL sarà la decisione della Fed di mercoledì, in base alla quale si prevede che i funzionari continueranno a tagliare i tassi di interesse nel tentativo di dare una spinta al mercato del lavoro.

Se ciò dovesse accadere, la Fed taglierà i tassi dello 0,25%, portandoli tra il 4,75% e il 5,0%. Questa decisione arriverà pochi giorni dopo che il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha pubblicato i deboli dati ufficiali sull'occupazione.

I dati hanno rivelato che l'economia ha creato solo 12.000 posti di lavoro a ottobre, il più basso incremento in mesi. Era anche molto più basso della stima ADP di 126.000.

La Fed si è recentemente concentrata molto sul mercato del lavoro, poiché il tasso di disoccupazione è salito oltre il 4,1%. Ritiene inoltre che l'inflazione sia sulla strada verso il 2,0%. I dati più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) e la spesa per consumi personali (PCE) sono scesi rispettivamente al 2,4% e al 2,2%.

Questa decisione della Fed sarà degna di nota perché arriva lo stesso giorno in cui gli americani sapranno chi sarà il prossimo presidente. I sondaggi mostrano che Donald Trump e Kamala Harris sono significativamente vicini nella maggior parte degli stati indecisi, il che significa che le elezioni potrebbero andare in entrambe le direzioni.

Una vittoria di Trump sarà fondamentale per la coppia USD/BRL a causa del suo impatto sul settore agricolo, dato che ha promesso un'altra guerra commerciale. Se implementerà più tariffe, significherà che i raccolti brasiliani come mais e soia diventeranno più preziosi, dato che la Cina concentrerà la sua ritorsione sul settore.

In arrivo la decisione sui tassi di interesse della BCB

L'altra notizia importante sul cambio USD/BRL sarà la prossima decisione della banca centrale brasiliana, prevista per il 2 novembre.

A differenza della Federal Reserve, la Banca centrale del Brasile ha aumentato i tassi di interesse. Ha aumentato i tassi dello 0,25% nell'ultima riunione, portando il tasso ufficiale al 10,75%. Ora, gli analisti si aspettano che la banca continui ad aumentare, portando il tasso di riferimento all'11,25%.

Questi aumenti dei tassi arrivano nonostante l'inflazione brasiliana resti ostinatamente alta. I dati più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dal 4,25% di agosto al 4,42% di settembre.

Pertanto, la divergenza tra Fed e BCB potrebbe portare a una situazione di carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito il dollaro USA a basso rendimento per investire in Brasile. Inoltre, lo spread tra i tassi di interesse dei due paesi ha continuato ad ampliarsi negli ultimi mesi.

Per saperne di più: Le aziende brasiliane affrontano crescenti sfide mentre si intensificano gli aumenti dei tassi e le pressioni valutarie

Analisi tecnica USD/BRL

Grafico USD/BRL di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il tasso di cambio USD/BRL è salito negli ultimi mesi e ora si sta avvicinando al suo massimo storico. Ha capovolto l'importante punto di resistenza a $ 5,74, il suo punto più alto nell'ottobre 2021.

La coppia è rimasta costantemente sopra le medie mobili a 50 e 100 settimane, che hanno recentemente fatto un crossover rialzista. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno puntato verso l'alto.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia è rialzista, con il punto successivo da tenere d'occhio a 5,97, il suo precedente massimo storico. Una rottura al di sopra di quel punto porterà a maggiori guadagni, con il punto successivo da tenere d'occhio a 6,0.

L'altra alternativa è quella in cui la coppia si ritira e ritesta la media mobile a 50 settimane a 5,3651, che è circa l'8,55% al di sotto del livello attuale.