Perché l'ETF SPDR Financial XLF ha raggiunto un livello record?

Il Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) ha avuto una forte fase di rialzo e si trova al suo massimo storico, mentre gli investitori hanno accolto Donald Trump. Il fondo, che traccia le più grandi aziende nel settore dei servizi finanziari, è cresciuto per cinque mesi consecutivi, raggiungendo un massimo di $ 49,55 mercoledì.

L'ETF XLF è balzato del 31% quest'anno, battendo leggermente gli indici S&P 500 e Nasdaq 100. Allo stesso modo, l'ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) è salito per due mesi consecutivi e si sta aggirando vicino al punto più alto da marzo 2022.

Vittoria di Donald Trump

L'ETF XLF ha registrato un forte rialzo dopo la vittoria delle elezioni da parte di Donald Trump, una mossa che probabilmente inaugurerà una nuova era negli Stati Uniti.

Una probabile ragione è che Trump si è impegnato a concentrarsi sulla deregolamentazione dei settori chiave e su ulteriori tagli alle tasse.

La maggior parte degli analisti ritiene che l'eccessiva regolamentazione abbia soffocato la crescita in alcuni settori, in particolare nel settore bancario. Questa tendenza è stata più evidente dopo la crisi finanziaria globale (GFC) del 2008/9, quando nuove normative hanno soffocato le operazioni delle banche.

Di conseguenza, il credito privato, spesso noto come shadow banking, è cresciuto e ora controlla trilioni di dollari. Alcuni dei principali attori di questo settore sono aziende come Apollo Global Management, Blackstone e Ares Capital.

Allo stesso tempo, le banche trarranno vantaggio dalle basse tasse nei prossimi anni. Trump ha promesso di tagliare ulteriormente le tasse e di garantire che quelle precedenti vengano rinnovate quando scadono l'anno prossimo.

Tuttavia, ci sono potenziali rischi che potrebbero influenzare il settore finanziario nei prossimi anni. Per prima cosa, si stima che le politiche di Trump faranno aumentare il debito pubblico di oltre 7,5 trilioni di dollari nei prossimi anni. Di conseguenza, il debito totale passerà dagli attuali 35,9 trilioni di dollari a oltre 42 trilioni di dollari nei prossimi anni.

L'aumento vertiginoso del debito pubblico potrebbe mettere a rischio gli Stati Uniti, come abbiamo visto durante la mini-crisi di bilancio, quando la maggior parte delle attività finanziarie è crollata.

L'altro rischio è che Trump si sia impegnato a ridurre leggermente l'indipendenza della Federal Reserve, una mossa che potrebbe mettere a rischio l'economia. Il lato positivo è che gli Stati Uniti hanno delle barriere di protezione per prevenire questi problemi.

Tasso di interesse della Federal Reserve in vista

Il prossimo importante catalizzatore per l'ETF XLF è l'imminente decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse, prevista per giovedì.

Gli analisti prevedono che la banca continuerà a tagliare i tassi di interesse per proteggere l'economia da un atterraggio brusco.

La Fed ha già apportato un taglio significativo ai tassi quest'anno , ma gli analisti ritengono che in futuro i tagli saranno dello 0,25%.

I rendimenti obbligazionari americani sono balzati bruscamente prima della decisione della Fed. Il rendimento a 10 anni è salito del 4,44%, mentre quello a 30 anni e a due anni è balzato rispettivamente al 4,6% e al 4,22%. Questo è un segnale che si aspettano che la Fed sia meno accomodante.

Le grandi banche beneficiano dei bassi tagli fiscali in due modi principali. In primo luogo, le grandi aziende come Morgan Stanley e Goldman Sachs che hanno grandi banche d'investimento trarranno vantaggio dal potenziale di fusioni e acquisizioni (M&A) e offerte pubbliche iniziali.

A differenza di Kamala Harris, Trump nominerà regolatori che saranno più aperti al consolidamento dell'economia statunitense. Sotto Biden, la FTC ha bloccato numerosi accordi come l'acquisizione di Capri da parte di Tapestry e l'acquisizione di Spirit Airlines da parte di JetBlue.

Inoltre, i tassi più bassi potrebbero riportare indietro i depositi dei fondi del mercato monetario, una mossa che porterà a maggiori guadagni.

Inoltre, gli analisti prevedono che la crescita degli utili accelererà nei prossimi anni, rispecchiando quanto accaduto durante il primo mandato di Trump.

Aziende XLF

Per cominciare, l'ETF XLF è composto dalle più grandi società finanziarie degli Stati Uniti. Berkshire Hathaway è il componente più grande. Proprio la scorsa settimana, la società ha dichiarato che i suoi saldi di cassa sono balzati a oltre 325 miliardi di $.

Gli altri nomi di spicco sono JPMorgan, la più grande banca degli Stati Uniti con migliaia di miliardi di dollari di asset in gestione. JPM è nota per le sue ottime performance e il suo bilancio di fortezza.

VISA è la terza società del fondo XLF ed è il più grande elaboratore di denaro al mondo. Altri grandi nomi sono Mastercard, Bank of America, Wells Fargo e S&P Global.

Analisi dell'ETF XLF

Grafico XLF di TradingView

Il grafico settimanale mostra che l'ETF XLF ha avuto una forte fase rialzista negli ultimi anni. Ora è salito del 207% rispetto al suo livello più basso nel 2020.

Questa settimana, il fondo è balzato sopra il livello di resistenza chiave a 47,81 $, il suo precedente massimo storico, invalidando il pattern a doppio massimo.

Il fondo è rimasto sopra le medie mobili a 50 e 25 settimane. Pertanto, è probabile che il fondo continui a salire poiché i rialzisti mirano al livello di resistenza chiave a $ 60. Nel breve termine, tuttavia, è probabile che si ritiri man mano che l'hype elettorale si attenua.