Previsioni sul prezzo del rame: è il momento di acquistare al ribasso o di vendere al rialzo?

Il prezzo del rame ha compensato alcune delle sue recenti perdite, poiché il dollaro statunitense rimane soggetto a un umore da profit-taking. Nonostante ciò, sembra destinato a continuare la sua serie negativa in mezzo a un dollaro più forte e ai problemi della domanda cinese. Dopo aver ritestato il suo minimo di tre mesi alla fine della scorsa settimana a $ 4,12 per libbra, i future COMEX sono rimbalzati a $ 4,1540 al momento della stesura.

L'indice del dollaro USA è in forte ascesa

Verso la fine della scorsa settimana, i futures sul rame del COMEX hanno toccato un minimo di tre mesi, mentre il dollaro USA ha esteso il suo rally a un nuovo massimo di un anno. Certo, la successiva correzione al ribasso del biglietto verde ha prodotto un leggero rimbalzo per il metallo rosso. Tuttavia, rimane in una serie di perdite, essendo stato in rosso per sei delle ultime sette settimane.

Come nel caso di altri asset quotati in dollari, un dollaro più forte rende il rame più costoso per gli acquirenti che detengono valute estere. L'indice del dollaro, che misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di sei valute principali, è stato in verde per sette settimane consecutive. La scorsa settimana, ha raggiunto un livello registrato l'ultima volta il 1° novembre 2023 a $ 107,05. Certo, l'umore di profit taking ha prodotto un pullback a $ 106,45 al momento in cui scrivo.

La vittoria di Trump, la domanda di rifugio sicuro e le scommesse su ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed sono i principali motori del rally del dollaro. Per cominciare, gli investitori stanno scommettendo sulle politiche del presidente in carica in materia di commercio e relazioni estere per sostenere la valuta.

Per quanto riguarda il ciclo di tagli dei tassi della Fed, gli investitori stanno scommettendo sempre di più su un approccio più graduale. Ciò segue le recenti dichiarazioni di Jerome Powell che indicano che l'economia statunitense sta andando "notevolmente" bene. Inoltre, un aumento delle tensioni geopolitiche tra Russia e Occidente ha rafforzato la domanda di dollari e di altri asset rifugio.

Domanda cinese

L'annuncio di un pacchetto di stimoli di grandi dimensioni da parte del governo cinese a fine settembre ha visto i prezzi del rame balzare al massimo degli ultimi quattro mesi. Tuttavia, i briefing successivi sugli sforzi del governo per sostenere la crescita economica sono stati deludenti per gli investitori.

Nell'ultimo pacchetto di misure di stimolo annunciato circa due settimane fa, il comitato permanente dell'NPC ha approvato progetti di legge che consentono alle amministrazioni locali del Paese di stanziare 1,40 trilioni di dollari (10 trilioni di yuan) per ridurre i rischi di indebitamento.

Mentre le misure erano in linea con le aspettative degli analisti, gli investitori speravano in un pacchetto più aggressivo, soprattutto con una vittoria di Trump. Infatti, la tempistica dell'annuncio dell'NPC, appena tre giorni dopo le elezioni presidenziali degli Stati Uniti, ha reso le persone ottimiste circa ulteriori buffer fiscali in caso di una presidenza Trump.

La lenta crescita economica della Cina ha pesato sui prezzi del rame negli ultimi mesi, con i futures COMEX in calo di circa il 20% negli ultimi sei mesi. In particolare, il metallo rosso ha vasti utilizzi nei settori dell'edilizia e dell'industria. Inoltre, è considerato un barometro della crescita economica. Pertanto, i guai per la seconda economia più grande del mondo e il principale importatore di metalli industriali rimangono un ostacolo fondamentale per il mercato della materia prima.

Nel breve termine, il prezzo del rame rimarrà particolarmente sensibile a qualsiasi notizia sulle misure di stimolo della Cina. Ciò include l'impatto dei round di stimolo già annunciati. I dati pubblicati venerdì scorso dall'Ufficio nazionale di statistica hanno indicato che le vendite al dettaglio del paese sono aumentate del 4,8% a ottobre rispetto all'anno precedente; il ritmo più forte da febbraio 2024. Nonostante ciò, la produzione industriale è aumentata del 5,3% rispetto al 5,6% previsto.

Oltre al mercato immobiliare in difficoltà del paese e alla scarsa fiducia dei consumatori, le politiche di Trump sono viste come un ulteriore motore della crescita economica della Cina. Ci sono incertezze su cosa significherà la presidenza di Trump per il commercio globale; soprattutto perché l'economia cinese dipende fortemente dalle esportazioni. Durante le sue campagne, il presidente in carica ha promesso di imporre una tariffa forfettaria del 60% sulle esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti.

Analisi del prezzo del rame

Nel grafico settimanale, vediamo che il prezzo del rame è sceso bruscamente nelle ultime settimane. È sceso da $ 5,16 a maggio a $ 4,2. È sceso sotto il supporto chiave a $ 4,35, il suo punto più alto a gennaio di quest'anno.

Anche il rame è sceso sotto la media mobile a 50 settimane e si sta librando leggermente sopra la MA a 100 settimane. È anche tra il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e del 23,6%.

Pertanto, con le attuali questioni geopolitiche, ci sono segnali che il prezzo del rame continuerà a scendere poiché i venditori mirano al supporto a $ 4, che è lungo la linea di tendenza ascendente mostrata in blu. Questa linea collega le oscillazioni più basse da luglio 2022.