Scheda di valutazione delle azioni JEPI ETF per il 2024 e cosa aspettarsi nel 2025

Le azioni del JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) hanno registrato una forte performance quest'anno, salendo a un massimo storico di 60,52 dollari. Il rendimento totale di quest'anno è stato del 15%, inferiore all'indice S&P 500, che è salito di circa il 27,3% quest'anno.

JEPI è aumentato del 15,9% negli ultimi dodici mesi, mentre l'S&P 500 è salito di quasi il 30% quest'anno.

Perché l'ETF JEPI è aumentato

L'ETF JPMorgan Equity Premium Income ha registrato un rialzo di oltre il 15% quest'anno, in seguito al rimbalzo delle azioni americane. L'indice S&P 500 ha raggiunto un livello record, continuando una tendenza che dura da anni.

Il fondo è cresciuto grazie alla sua struttura. Questo fondo utilizza una strategia di covered call, in cui il fondo ha investito in aziende popolari dell'indice S&P 500. In questo caso, ha investito in 132 aziende come Amazon, ServiceNow, Meta Platforms, Mastercard, Microsoft, Visa e NVIDIA.

Inoltre, il fondo ha utilizzato il mercato delle opzioni per generare rendimenti. Lo fa vendendo opzioni call legate all'indice S&P 500. Un'opzione call conferisce agli utenti il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un asset a un certo prezzo di esercizio.

JEPI riceve un premio di opzione call, che utilizza per pagare i suoi investitori sotto forma di dividendi ogni mese. Questo spiega perché il fondo ha una rendita per dividendi di circa il 7%.

Pertanto, JEPI trae vantaggio quando le azioni americane sono in rialzo, grazie alle 132 aziende di prima fascia in cui ha investito.

La negoziazione di opzioni sullo S&P 500 funziona così: se l'indice scende, la negoziazione diventa inutile, poiché il fondo può acquistarlo a un prezzo più basso. Se l'indice sale, il fondo trae vantaggio dall'opzione di acquistarlo a un prezzo più basso.

La sfida, tuttavia, si presenta quando l'indice S&P 500 è in forte rialzo. In questo caso, il fondo perde un'opportunità, soprattutto quando l'indice sale al di sopra del prezzo di esercizio.

Prospettive per il 2025 dell'ETF JPMorgan Equity Premium Income

L'ETF JEPI ha ottenuto risultati abbastanza buoni dalla sua nascita. Il suo rendimento totale negli ultimi tre anni è stato superiore al 23%, il che ha coinciso con il rialzo del mercato azionario.

Il 2025 potrebbe essere un anno impegnativo per il mercato, ora che le azioni e la maggior parte degli asset sono diventati altamente sopravvalutati.

Inoltre, la prossima amministrazione di Donald Trump si è impegnata a imporre tariffe e a effettuare deportazioni di massa nel Paese. Queste azioni sono altamente inflazionistiche e potrebbero spingere la Fed a frenare il processo di allentamento.

L'altro potenziale rischio per l'ETF JEPI e per altre azioni statunitensi è che il mercato inizierà a preoccuparsi dell'aumento del debito statunitense. I dati mostrano che il carico del debito è salito a oltre 36,3 trilioni di dollari e probabilmente raggiungerà i 40 trilioni nel 2025 o nel 2026.

C'è il rischio che gli Stati Uniti possano attraversare una crisi alla Liz Truss, soprattutto se Trump cercherà di approvare tagli fiscali non finanziati. All'epoca, le azioni e i titoli di Stato britannici crollarono, rendendola la premier britannica con il mandato più breve.

Pertanto, una combinazione di una grande guerra commerciale, un'inflazione più elevata e tagli fiscali non finanziati potrebbe rendere il 2025 un anno più difficile per il mercato. Peggio ancora, come mostrato nel grafico qui sotto, l'ETF JEPI ha formato uno schema a cuneo ascendente, un segnale ribassista popolare nel mercato.

Pertanto, c'è il rischio che possa scendere a 53,35 $, il suo punto più basso di agosto, circa il 10% al di sotto del livello attuale. Per saperne di più: previsioni per l'ETF JEPI: ecco perché le azioni potrebbero invertire presto