Ecco una delle ragioni per cui gli ETF SPY, QQQ e DIA potrebbero crollare nel 2025

Gli ETF SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) e SPDR Dow Jones (DIA) hanno registrato ottime performance negli ultimi due anni. L'ETF QQQ ha avuto rendimenti totali del 54% nel 2023 e del 30% quest'anno.

Allo stesso modo, il fondo SPY è salito del 26% e del 28% nello stesso periodo, mentre il DIA è balzato del 16% e del 17%. Queste performance si sono verificate mentre le aziende americane hanno pubblicato ottimi risultati finanziari e i venti favorevoli dell'IA continuano a soffiare. Tuttavia, c'è il rischio che il mercato obbligazionario spinga questi indici bruscamente verso il basso nel 2025.

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono in aumento

I principali economisti avvertono che le prestazioni del mercato obbligazionario potrebbero causare un crollo del mercato azionario nel 2025.

In un recente post su X, l'economista capo di Moody's Mark Zandi ha affermato che la maggior parte degli asset, come azioni e criptovalute, erano altamente sopravvalutati.

Come in passato, gli asset possono rimanere sopravvalutati per molto tempo senza subire un brusco ribaltamento. I crolli del passato si sono verificati dopo un importante catalizzatore, come il crollo del mercato immobiliare nel 2009, la pandemia di Covid nel 2020 e la deflazione della bolla delle dot com nel 2000.

Zandi ritiene che la scintilla che potrebbe far crollare il mercato azionario nel 2025 sarà la Federal Reserve e l'impatto sul mercato obbligazionario.

Si aspetta che il mercato obbligazionario subisca una forte correzione a causa di alcune delle politiche di Donald Trump. Le politiche di Trump, basate su deportazioni di massa, tariffe e grandi tagli fiscali, alimenteranno probabilmente l'inflazione e spingeranno la Fed ad aumentare i tassi di interesse.

Allo stesso tempo, crescono le preoccupazioni per gli sviluppi nel mercato obbligazionario. Alcuni dei maggiori acquirenti non stanno più comprando. La Cina ha continuato a ridurre le sue partecipazioni obbligazionarie statunitensi, mentre il Giappone ha praticamente smesso di acquistare. Inoltre, il Giappone può ora ottenere rendimenti nel mercato interno, grazie all'aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone.

Di conseguenza, l'impatto sarà che la maggior parte dei titoli obbligazionari statunitensi saranno acquistati dalla Federal Reserve e dagli investitori istituzionali. Quest'ultimi potrebbero iniziare ad abbandonare le loro posizioni non appena emergeranno i rischi.

Tutto ciò porterà a rendimenti obbligazionari più elevati, attirerà alcuni investitori azionari, come abbiamo visto nel 2022 quando la Fed stava aumentando i tassi.

Ci sono segnali che questo sta già accadendo. Il rendimento decennale è salito al 4,57%, il livello più alto da maggio di quest'anno. Allo stesso modo, i rendimenti a 30 e 5 anni sono saliti al 4,76% e al 4,4% nonostante la Fed abbia tagliato i tassi.

Jim Bianco, un altro analista molto noto, ha sottolineato le prestazioni dell'ETF iShares 20-Treasury ETF, che ha continuato a registrare consistenti deflussi.

Le azioni dell'ETF SPY hanno formato uno schema a cuneo ascendente

L'altra ragione per cui gli ETF subiranno un brusco ribaltamento è che l'indice S&P 500 ha formato un modello grafico a cuneo ascendente sul grafico giornaliero. Questo modello è composto da due linee di tendenza convergenti, che si sono formate negli ultimi mesi. Ha formato un modello grafico di rottura e riprova, un segnale popolare di continuazione.

Pertanto, è probabile che nel 2025 le azioni riprendano il trend discendente. Inoltre, ci sono segnali che i venti favorevoli dell'intelligenza artificiale che hanno alimentato il mercato stanno iniziando a svanire. Se ciò dovesse accadere, l'ETF SPY scenderebbe inizialmente a 565 $, il suo punto più basso del 4 novembre.

Una rottura al di sotto di quel livello indicherebbe un ulteriore ribasso. Un crollo dello S&P 500 probabilmente porterebbe a un ulteriore ribasso degli altri indici statunitensi, come il Dow Jones e l'indice S&P 500.