Le azioni del fondo TLT ETF formano una croce di morte mentre i deflussi aumentano: cosa succederà ora?

L'ETF obbligazionario Treasury Bond iShares a 20+ anni (TLT) ha continuato a scendere questa settimana, passando dal massimo dell'anno di $100,2 all'attuale $87,82. È sceso al livello più basso dal 31 maggio e ha formato uno schema di death cross. Quindi, cosa succederà ora all'ETF obbligazionario blue-chip mentre i deflussi aumentano?

Aumentano le uscite di iShares 20+ Year Treasury Bond

L'ETF TLT è crollato pesantemente nelle ultime settimane, a causa dell'impennata dei rendimenti dei titoli del debito statunitense dopo ladecisione fortemente restrittiva della Federal Reserve.

In quella riunione, la Fed ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25%, portando il taglio cumulativo all'1%, e ha lasciato intendere che ne sarebbero seguiti altri.

La banca ha anche indicato altri due aumenti dei tassi di interesse nel 2025, con gli analisti di UBS che si aspettano che riprendano a giugno.

Questa decisione è stata più aggressiva, poiché i funzionari avevano accennato che la banca avrebbe effettuato quattro tagli nel 2025. Ora è più preoccupata per le politiche dell'imminente amministrazione Donald Trump.

Trump ha fatto molte promesse che avranno un impatto sul mercato obbligazionario. Una di queste è quella di tagliare le tasse, il che aumenterà il deficit. Un organismo di controllo indipendente prevede un aumento del deficit di 7,5 trilioni di dollari nel prossimo decennio.

Trump si è anche impegnato a introdurre dazi sui beni cinesi, messicani, canadesi ed europei per ridurre il deficit. I dazi sono imposte indirette, poiché gli americani le pagano sotto forma di prezzi più alti.

Nel frattempo, il suo piano di espellere milioni di migranti clandestini porterà anche a un'ulteriore inflazione, poiché queste persone sono i principali lavoratori in settori come l'edilizia e l'agricoltura.

Di conseguenza, i rendimenti dei titoli obbligazionari sono saliti, poiché gli investitori prevedono un'inflazione più elevata nel 2025 e meno tagli. Il rendimento decennale è salito al 4,57%, il più alto da maggio, mentre quello trentennale è salito al 4,765% e quello quinquennale al 4,43%.

L'ETF TLT è crollato dopo che gli investitori hanno abbandonato i bond a lungo termine. I dati di ETF.com mostrano che il fondo è in procinto di registrare i maggiori deflussi mensili degli ultimi anni. Ha perso oltre 5,3 miliardi di dollari di asset questo mese, dopo averne persi 1,3 miliardi il mese scorso. Questi flussi portano gli afflussi netti da inizio anno a 5,2 miliardi di dollari.

L'ETF TLT deve affrontare importanti ostacoli in futuro, poiché il debito pubblico statunitense è salito a un livello record di 36,3 trilioni di dollari. A un certo punto, soprattutto se Trump riuscirà a implementare alcune delle sue politiche, è probabile che il fondo continuerà a scendere, poiché aumentano i rischi di insolvenza.

Analisi dell'ETF TLT

Il grafico giornaliero mostra che le azioni del fondo negoziato in borsa TLT hanno registrato un forte trend discendente negli ultimi mesi, come avevamo previsto. La svendita è proseguita dopo che la Federal Reserve ha assunto un tono più aggressivo del previsto.

Di recente è sceso al di sotto del supporto chiave a 88,83 $, il suo livello più basso di novembre di quest'anno. Il fondo ha anche formato uno schema di death cross, poiché le medie mobili a 200 e 50 giorni si sono incrociate.

Si sta anche avvicinando alla parte inferiore del canale discendente, mentre l'MACD e l'indice di forza relativa (RSI) hanno puntato verso il basso. Pertanto, il fondo continuerà probabilmente a scendere, con il prossimo punto da tenere d'occhio a quota 80 $, il 9% al di sotto del livello attuale.