Analisi NZD/USD: ecco perché il dollaro neozelandese è crollato

Il tasso di cambio NZD/USD è in calo da cinque settimane consecutive, scendendo al livello più basso da ottobre 2022. È sceso a 0,6530, in calo di oltre l'11% rispetto al suo livello più alto del 2024 e del 24% rispetto al picco pandemico.

Divergenza tra RBNZ e Fed

Il dollaro neozelandese è crollato mentre l'economia del Paese rimane in bilico. I dati più recenti hanno mostrato che l'economia è entrata in recessione nel terzo trimestre, registrando una contrazione dell'1%. Questa contrazione è stata peggiore della stima mediana dello 0,2%.

L'economia della Nuova Zelanda si è contratta dell'1,1% nel secondo trimestre. Una recessione tecnica è solitamente caratterizzata da un calo che dura per due trimestri consecutivi.

Il governo ha accusato la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) di aver mantenuto tassi di interesse più elevati per troppo tempo, causando la persistente debolezza dell'economia. I tassi più alti hanno limitato l'accesso al capitale da parte dei consumatori e delle imprese, influendo negativamente sulla spesa.

La RBNZ ha insistito sul fatto che erano necessari tassi più elevati per ridurre l'inflazione nel Paese, un punto che può essere giustificato. I dati dell'agenzia statistica hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 7,3% nel 2022 al 2,2% nell'ultimo trimestre. L'inflazione scenderà presto al di sotto dell'obiettivo del 2% se questa tendenza continuerà.

L'inflazione in Nuova Zelanda potrebbe essere scesa a causa della curva di Phillips. Questa teoria afferma che l'inflazione di un Paese scende quando aumenta la disoccupazione. In questo caso, il tasso di disoccupazione è salito dal 3,2% nel 2022 al 4,8% a novembre.

Di conseguenza, la RBNZ ha risposto alla nuova normalità tagliando i tassi di interesse. Li ha tagliati di 50 punti base al 4,25%, mentre gli analisti prevedono un taglio di ben 75 punti base nella prossima riunione di febbraio.

La sfida, tuttavia, è che ulteriori tagli svaluteranno la valuta locale, stimolando una diminuzione dell'inflazione.

Anche la coppia NZD/USD ha registrato un calo, a causa della persistente divergenza tra la Fed e la RBNZ. Sebbene anche la Fed abbia tagliato i tassi, ha fatto intendere che il ritmo di queste riduzioni sarà più graduale nel 2025.

Il crollo della coppia riflette anche le performance di altre valute che sono crollate rispetto al dollaro statunitense. In Australia, l'Aussie è sceso a 0,6200, il livello più basso da ottobre 2022. In Europa, la coppia EUR/USD è crollata ed è in rotta verso la parità.

La stessa tendenza si sta verificando nei mercati emergenti, dove le principali valute come la rupia indiana , il real brasiliano e la lira turca hanno raggiunto i minimi storici.

L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi renderà probabilmente il dollaro più attraente per gli investitori rispetto ad altre valute.

Analisi tecnica NZD/USD

Il grafico settimanale mostra che il tasso di cambio NZD/USD ha continuato il suo forte trend discendente questa settimana. È sceso nelle ultime cinque settimane consecutive e si è mosso al di sotto del livello di supporto chiave a 0,5776, il suo minimo del 23 ottobre.

La coppia NZD/USD è rimasta al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 settimane. Inoltre, l'Oscillatore di prezzo percentuale (PPO) è sceso al di sotto della linea zero, mentre l'indice di forza relativa (RSI) si sta avvicinando al livello di ipervenduto. Ha anche formato un modello grafico a doppia cima intorno alla resistenza a 0,6375.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia è verso il basso, con il prossimo punto al punto successivo a 0,5517, il suo minimo swing di ottobre 2022.