Trump eredita un'economia solida, ma i suoi piani sollevano dubbi

Il presidente Donald Trump assumerà l'incarico per il suo secondo mandato nel gennaio 2025, ereditando un'economia che, secondo la maggior parte delle valutazioni, è in buone condizioni.

Il tasso di disoccupazione alla fine del 2024 si è attestato al 4,1%, uno dei tassi più bassi per un presidente in carica nella storia moderna.

Si tratta di una significativa svolta rispetto alla crisi economica che il presidente Barack Obama ha dovuto affrontare nel 2009.

Nonostante le persistenti frustrazioni per il costo della vita e i rischi persistenti di una ripresa dell'inflazione, l'economia statunitense è in buona forma.

Il mercato del lavoro sta attraversando una storica serie di crescita ininterrotta, con aumenti salariali che superano l'inflazione e prestazioni economiche complessive che continuano a superare le aspettative.

"Il presidente eredita un'economia molto sana", ha affermato David Kelly, capo stratega globale di JPMorgan Asset Management.

Tuttavia, rimangono dubbi sul fatto che l'ambiziosa agenda di Trump possa minare questa stabilità, sottolinea la CNN.

La presidenza Trump si trova di fronte a grandi sfide

Sebbene Trump inizi il suo secondo mandato con un'economia solida, i suoi piani ambiziosi hanno iniettato un notevole grado di incertezza.

Al suo primo giorno di ritorno alla Casa Bianca, Trump ha emanato provvedimenti esecutivi riguardanti l'energia, l'immigrazione e le operazioni federali, segnalando un approccio aggressivo alla politica economica.

Gli elementi chiave del suo programma sono:

Tariffe massicce: Trump ha promesso di imporre tariffe del 25% su Canada e Messico, a partire dal 1° febbraio, anche se i dettagli esatti non sono ancora chiari.

Altri Paesi potrebbero essere colpiti da tariffe doganali in futuro, con una possibile ritorsione da parte dei principali partner commerciali.

Modifiche normative: l'impegno a ridurre la burocrazia mira a stimolare l'attività imprenditoriale, ma il ritmo rapido di queste modifiche potrebbe creare confusione.

Incentivi fiscali: le agevolazioni fiscali promesse alle imprese e ai privati sono pensate per stimolare la crescita, ma le implicazioni fiscali a lungo termine sono incerte.

"L'incertezza è una tassa per l'economia", ha affermato Kelly di JPMorgan.

Il costo della vita: una sfida persistente

Trump è sottoposto a crescenti pressioni per affrontare l'aumento del costo della vita, che rimane una delle principali preoccupazioni di molti americani.

Secondo Moody's Analytics, la spesa media mensile delle famiglie statunitensi per beni e servizi di base è aumentata di 1.213 dollari rispetto a gennaio 2021.

Sebbene in media gli stipendi abbiano superato l'inflazione, molte famiglie continuano ad avere difficoltà.

Trump ha promesso di far scendere i prezzi, ma molti economisti sono scettici sulla possibilità che ciò possa essere raggiunto su larga scala, a meno che l'economia non subisca un grave calo.

Sebbene i consumatori accolgano con favore i prezzi più bassi, la deflazione vera e propria può comportare rischi significativi ed è notoriamente difficile da invertire.

"Non è possibile riportare i prezzi ai livelli pre-pandemia. L'unico modo per farlo è non avere una recessione, ma una depressione", ha affermato Kelly.

Inoltre, elementi dell'agenda di Trump, come i dazi e le politiche sull'immigrazione, potrebbero ulteriormente esacerbare le pressioni inflazionistiche.

Come è accaduto in passato, quando si tratta di tariffe, le aziende spesso trasferiscono i maggiori costi di importazione ai consumatori.

D'altro canto, le deportazioni di massa potrebbero lasciare le industrie chiave, come l'edilizia e l'agricoltura, con carenze di personale, facendo aumentare i costi.

I rischi del surriscaldamento dell'economia

Nonostante l'inflazione sia in calo, alcuni esperti temono che le politiche di Trump possano surriscaldare un'economia già in forte crescita.

Sebbene il tasso di inflazione sia diminuito, rimane superiore all'obiettivo della Federal Reserve.

Nel frattempo, i mercati continuano a battere record, spinti dall'interesse crescente per le azioni delle grandi aziende tecnologiche e dell'intelligenza artificiale.

"La conclusione è che l'economia statunitense entra nel 2025 su basi solide", ha scritto lunedì Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, in una nota intitolata "L'economia statunitense è in ottime condizioni".

"Continuiamo a preoccuparci di più dei rischi al rialzo per la crescita e l'inflazione", ha affermato Slok.

L'eredità economica di Trump potrebbe dipendere dal fatto che la crescita dei salari reali continui, una tendenza che ha avuto inizio sotto la presidenza di Joe Biden.

L'aumento degli stipendi ha aiutato molti americani a tenere il passo con l'aumento dei prezzi, migliorando il loro tenore di vita.

Se le politiche di Trump riusciranno a mantenere questa traiettoria senza innescare l'inflazione, potrebbero rafforzare la stabilità economica.

Tuttavia, per raggiungere questo equilibrio sarà necessario affrontare notevoli incertezze in materia di commercio, politica fiscale e dinamiche del mercato globale.