Analisi del prezzo delle azioni IBM: un modello rischioso indica un ritiro nel 2025

Il prezzo delle azioni IBM si aggira vicino al suo massimo storico, poiché la domanda per le sue soluzioni di intelligenza artificiale continua a crescere. Giovedì era scambiato a 230 dollari, qualche punto sotto il massimo storico di 240 dollari e circa il 27% in più rispetto allo stesso giorno del 2024. Quindi, IBM è una buona azione da acquistare e detenere?

La ripresa di IBM continua

IBM, la gigante azienda tecnologica, ha ottenuto ottimi risultati negli ultimi anni. Le sue azioni sono salite di oltre il 225% rispetto al livello più basso del 2020.

Si tratta di un buon risultato per un'azienda che ha lottato per anni, soprattutto sotto la guida di Virginia Rometty.

Arvind Krishner, diventato CEO nel 2020, ha lavorato duramente per trasformare l'azienda in un'impresa più semplice e con maggiori margini di profitto. La sua azione più importante è stata la scissione di Kyndryl , in cui IBM ha separato l'attività in un'entità separata. Kyndryl ora offre infrastrutture IT, reti e servizi cloud.

La separazione di Kyndryl è stata una cosa importante per IBM perché ha permesso di liberarsi di un'attività di grandi dimensioni e a basso margine con oltre 80.000 dipendenti.

Gli affari di IBM sono andati bene, con ricavi che sono saliti da 54 miliardi di dollari nel 2020 a oltre 61 miliardi di dollari nel 2023 e 62,8 miliardi di dollari nel 2024. Questa crescita si è verificata anche se la sua quota di mercato nei settori del cloud computing e dell'intelligenza artificiale è rimasta inferiore a quella dei giganti del settore come Microsoft e Amazon.

Relazione sui profitti di IBM

Il catalizzatore più recente per il prezzo delle azioni IBM sono stati i risultati finanziari. Il fatturato del quarto trimestre di IBM è aumentato leggermente a 17,6 miliardi di dollari.

La maggior parte della crescita è arrivata dalla divisione software, i cui ricavi sono aumentati del 10% a causa della domanda di intelligenza artificiale. Questa crescita ha contribuito a compensare il calo delle attività di consulenza e infrastrutture, che sono diminuite rispettivamente dell'1% e del 4%.

L'attività software di IBM è composta da soluzioni come Red Hat, automazione, dati e IA e sicurezza. Red Hat è una parte importante del suo business, dal momento che l'azienda l'ha acquisita per oltre 34 miliardi di dollari nel 2018.

La direzione prevede che gli affari di IBM continueranno ad andare bene anche quest'anno. Si prevede una crescita dei ricavi del 5% circa e un flusso di cassa libero di 13,5 miliardi di dollari.

Le previsioni di IBM sono state migliori di quelle degli analisti. La stima media del fatturato tra 18 analisti era di 65,45 miliardi di dollari all'anno. Nel 2026 il fatturato raggiungerà i 68 miliardi di dollari.

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IBM è sopravvalutata?

Una preoccupazione chiave è che IBM sembra relativamente sopravvalutata. Il rapporto P/E forward è 31, qualche punto sopra la media del settore di 30. Il suo multiplo EV-to-EBITDA forward è 16, anche questo più alto della media del settore di 15.

Il rapporto P/E di IBM è anche più alto di quello di Google, che ha indici di crescita e di margine più elevati. La crescita di IBM è inferiore al 5%, mentre Google ha una crescita e dei margini a due cifre. Il suo margine di reddito netto è del 27% rispetto al 10,2% di IBM.

IBM è anche molto indietro in alcuni dei settori in più rapida crescita, come l'intelligenza artificiale e il cloud computing. La sua quota di mercato nel cloud rimane a una sola cifra.

Analisi del prezzo delle azioni IBM

Grafico IBM di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni IBM ha raggiunto il picco di $240 nel 2024. È rimasto al di sopra di tutte le medie mobili, il che è un fatto altamente positivo. Tuttavia, il titolo ha anche formato un cuneo crescente e allargato, composto da due linee di tendenza ascendenti e divergenti. Un cuneo spesso porta a un forte crollo ribassista.

Anche l'indice di forza relativa (RSI) e l'MACD hanno formato un modello di divergenza ribassista. È emerso anche un piccolo modello testa e spalle. Pertanto, il prezzo delle azioni IBM probabilmente scenderà più avanti quest'anno. Se ciò accadrà, il prossimo punto da tenere d'occhio sarà a $ 200.

La cautela in questo caso è che questi modelli si sono formati sul grafico settimanale, il che significa che la rottura ribassista potrebbe richiedere più tempo.