Ecco perché l'ETF GLD sta registrando un'impennata e cosa aspettarsi

Il prezzo dell'oro ha esteso i suoi guadagni raggiungendo un nuovo massimo storico di 2.878,68 $ mercoledì, prima di scendere a 2.860,05 $ al momento della pubblicazione. Il metallo prezioso è in rialzo per la sesta settimana consecutiva, poiché gli investitori rimangono preoccupati per le politiche del presidente Trump. L'ultimo fattore scatenante è la misura di ritorsione della Cina alle tariffe di Trump; un aspetto che ha aumentato la domanda di asset rifugio.

Con il rialzo dei lingotti, i principali ETF dell'oro hanno registrato guadagni significativi. Al momento della stesura di questo articolo, SPDR Gold Trust EFT (GLD) era a 264,13 $, con un aumento di circa l'8% dall'inizio del 2025.

La domanda mondiale di oro raggiunge il livello record nel quarto trimestre del 2024 e nell'anno fiscale 2024

Come rifugio sicuro convenzionale, il prezzo dell'oro ha trovato sostegno nelle attuali incertezze economiche e geopolitiche. Infatti, nel rapporto annuale del World Gold Council (WGC) pubblicato il 5 febbraio, queste incertezze hanno contribuito in larga misura a far raggiungere alla domanda di lingotti un livello record nel 2024.

Shaokai Fan, responsabile mondiale delle banche centrali presso il WGC, ha osservato: "Nel 2024, la domanda mondiale di oro è salita a un nuovo massimo trimestrale e a un totale annuale record, sostenuta dalle crescenti incertezze geopolitiche ed economiche".

Le transazioni totali nel 2024, compresi gli investimenti al di fuori del mercato regolamentato, sono state pari a 4.974 tonnellate, rispetto alle 4.899 tonnellate dell'anno precedente. Inoltre, l'investimento complessivo nel metallo prezioso è aumentato del 25% su base annua, raggiungendo il massimo degli ultimi 4 anni a 1.180 tonnellate.

La WGC osserva che questa impennata è stata in gran parte sostenuta dagli ETF oro. Anche Cina e India hanno registrato una forte domanda di lingotti e monete d'oro fisici. Gli investimenti OTC sono stati stabili, poiché gli investitori ad alto patrimonio netto cercano una copertura contro i prolungati rischi economici e geopolitici.

Inoltre, l'appetito delle banche centrali per l'asset è rimasto "insaziabile", con acquisti da parte delle istituzioni che hanno superato le 1.000 tonnellate per il terzo anno consecutivo. La Banca nazionale polacca e la Banca centrale della Repubblica di Turchia hanno primeggiato nella classifica, aggiungendo rispettivamente 90 e 75 tonnellate alle loro riserve auree. La Reserve Bank of India è arrivata terza, effettuando acquisti mensili in modo costante, ad eccezione di dicembre.

Nel rapporto, la senior markets analyst del consiglio, Louise Street, prevede: "Nel 2025, ci aspettiamo che le banche centrali mantengano il ruolo di guida e che gli investitori in ETF oro si uniscano alla lotta, soprattutto se assisteremo a tassi di interesse più bassi, seppur volatili".

L'ETF GLD troverà supporto nell'aumento della domanda di asset rifugio

Su scala più ampia, SPDR Gold Shares troverà supporto nella costante domanda di investimenti che si prevede caratterizzerà il mercato dell'oro nel 2025. Allo stesso tempo, l'elevata richiesta di asset rifugio rafforzerà l'ETF dell'oro nel breve termine.

Al momento, i partecipanti al mercato sono preoccupati per la minaccia di una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, dopo che Pechino ha annunciato una serie di misure di ritorsione alle tariffe imposte da Trump. È interessante notare che il presidente degli Stati Uniti non sembra avere fretta di raggiungere un accordo reciprocamente vantaggioso con il presidente Xi Jinping.

Un'escalation della guerra commerciale potrebbe spingere Trump a mantenere la sua precedente promessa di imporre tariffe fino al 60% sui beni cinesi, una mossa che potrebbe far salire alle stelle il GLD ETF e il mercato dell'oro in generale.

D'altro canto, i partecipanti al mercato temono che le politiche di Trump saranno inflazionistiche, spingendo la Fed a mantenere tassi di interesse più elevati per più tempo. In un tale contesto, il costo opportunità di detenere lingotti non redditizi tende ad essere più elevato. Ciò frenerebbe i guadagni di SPDR Gold Shares mentre i rendimenti del Tesoro salgono alle stelle.

Analisi del prezzo delle azioni del fondo ETF GLD

Azioni GLD di TradingView

Il grafico giornaliero rivela che le azioni del fondo negoziato in borsa GLD hanno registrato una forte corsa al rialzo. Di recente hanno superato il livello di resistenza chiave a 257 dollari, il loro livello più alto da ottobre dell'anno scorso.

Il fondo ha superato la parte superiore del modello pennante rialzista, un segnale rialzista molto diffuso. GLD è rimasto sopra tutte le medie mobili. Pertanto, il fondo continuerà probabilmente a salire, mentre i tori puntano alla resistenza chiave a 300 $.