JPMorgan non è impressionato da Supermicro nonostante le ambiziose previsioni

L'analista di JPMorgan Samik Chatterjee rimane pessimista su Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI), nonostante la società abbia previsto un fatturato di 40 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2026.

Chatterjee si concentra maggiormente sul fatto che SMCI ha mancato le stime nel secondo trimestre fiscale e ieri sera ha abbassato le previsioni di fatturato per l'intero anno.

Continua a valutare le azioni Supermicro come "sottovalutate" e prevede un calo fino a 35 dollari, il che indica un potenziale ribasso del 15% rispetto ai livelli attuali.

Perché JPM rimane cauto sulle azioni SMCI?

Di solito, gli investitori tendono a dare priorità alle prospettive future rispetto ai risultati del trimestre in corso.

Ma l'analista di JPM non è ancora convinto delle previsioni di Super Micro Computer, perché non è del tutto sicuro che la società di server AI riuscirà a far salire i suoi ricavi a 40 miliardi di dollari l'anno prossimo.

"SMCI deve fornire prove di esecuzione prima di ottenere il credito per le sue aggressive aspettative di ricavi/margine per l'anno fiscale 2026", ha detto ai clienti in una nota di ricerca mercoledì.

Si noti che anche le azioni Supermicro non pagano attualmente alcun dividendo, il che le rende poco attraenti anche per coloro che sono interessati a creare un'ulteriore fonte di reddito passivo.

Le azioni di Supermicro sono sottoposte a una maggiore concorrenza

Samik Chatterjee prevede che i vincoli della catena di fornitura abbiano pesato sui risultati del secondo trimestre di Supermicro.

Avverte di non acquistare azioni SMCI ai livelli attuali, poiché questi problemi potrebbero continuare a rappresentare un ostacolo significativo anche in futuro.

Inoltre, "il prossimo ciclo di prodotti server AI rappresenta un contesto competitivo molto più competitivo, con i concorrenti che ora vantano portafogli più solidi e cercano di partecipare in modo più significativo al settore", ha aggiunto l'analista nel suo rapporto.

Altri, tra cui Matt Bryson di Wedbush Securities e Quinn Bolton di Needham, si aspettano che Super Micro Computer non raggiunga le sue previsioni di fatturato per l'anno fiscale 2026.

Inoltre, gran parte delle buone notizie sembra già essere scontata nel prezzo delle azioni SMCI, considerando che negli ultimi due settimane sono già salite di oltre il 50%.

I punti salienti dei risultati del secondo trimestre di Super Micro Computer

Martedì, la società quotata al Nasdaq ha registrato un utile per azione (aggiustato) di 59 centesimi su un fatturato di 5,65 miliardi di dollari.

Gli analisti, invece, stimavano rispettivamente 61 centesimi ad azione e 5,77 miliardi di dollari.

Anche Super Micro Computer ha abbassato ieri sera le sue previsioni per l'anno fiscale 2025, portandole a un massimo di 25 miliardi di dollari.

In precedenza, le previsioni erano di 26-30 miliardi di dollari. Tuttavia, Charles Liang, amministratore delegato dell'azienda, ha dichiarato agli investitori nel comunicato sui risultati:

La scorsa settimana, l'azienda con sede a San Jose, in California, ha annunciato la piena disponibilità di produzione delle sue soluzioni Building Block Solutions per data center basate sull'intelligenza artificiale, alimentate dall'ultima piattaforma Blackwell di Nvidia.