Quali prospettive per gli indici Hang Seng, Shanghai Composite e China A50?

Lunedì le azioni cinesi sono crollate a causa della reazione del mercato all'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina. L'indice Shanghai Composite è sceso del 6,25%, mentre gli indici China A50 e Hang Seng sono diminuiti rispettivamente del 5,20% e del 10,2%.

Questa svendita è stata la continuazione di quanto accaduto la scorsa settimana. Di conseguenza, l'Hang Seng è crollato del 17% dal suo massimo di quest'anno, mentre lo Shanghai Composite e l'A50 sono scesi di meno del 10% dai loro massimi annuali.

Indici Shanghai Composite, China A50 e Hang Seng

Gli indici azionari cinesi sono crollati mentre i futures legati agli Stati Uniti continuavano a precipitare. I futures del Dow Jones Industrial Average sono scesi di altri 1.000 punti, mentre quelli legati all'S&P 500 e al Nasdaq 100 sono diminuiti rispettivamente di 162 e 700 punti.

Questi indici sono crollati dopo che venerdì la Cina ha reagito ai dazi di Trump con misure reciproche. Il paese applicherà un dazio del 34% su tutte le merci provenienti dagli Stati Uniti e adotterà altre misure, tra cui l'aggiunta di altre aziende alla sua lista di entità e la restrizione di alcuni minerali delle terre rare agli Stati Uniti.

Gli indici cinesi e americani sono crollati dopo che Donald Trump e i suoi funzionari hanno ribadito con fermezza che questa strategia funzionerà. In una dichiarazione su Truth Social, Trump ha affermato:

“Abbiamo enormi deficit finanziari con la Cina, l'Unione Europea e molti altri. L'unico modo per risolvere questo problema sono i DAZI, che ora stanno portando decine di miliardi di dollari negli Stati Uniti. Sono già in vigore e sono una cosa bellissima da vedere.”

Gli indici cinesi come lo Shanghai Composite, l'Hang Seng e il China A50 hanno accelerato, poiché il mercato ha previsto una recessione di portata sismica nei prossimi mesi a causa della diminuzione dei flussi commerciali.

Perché le azioni cinesi si riprenderanno

C'è una ragione fondamentale per cui le azioni cinesi, in particolare l'indice Hang Seng, potrebbero rimbalzare nei prossimi mesi. Come abbiamo scritto qui , molte società dell'Hang Seng hanno una scarsa esposizione agli Stati Uniti.

Ad esempio, il prezzo delle azioni BYD è crollato del 18% lunedì, nonostante l'azienda non venda i suoi veicoli negli Stati Uniti. La maggior parte dei suoi veicoli viene venduta in Cina e in altri paesi del Sud-est asiatico.

Lo stesso vale per Geely Automobile, che lunedì ha registrato un crollo di oltre il 18%. Sebbene alcuni marchi Geely vendano veicoli negli Stati Uniti, molti altri no. Altri componenti dell'indice Hang Seng che hanno subito un crollo lunedì, come Sunny Optical, JD.com, Kuaishou Technology, Xinyi Solar e Li Auto, sono per lo più gruppi nazionali.

Lo stesso vale per altre grandi aziende incluse negli indici Shanghai Composite e China A50, come Kweichow Moutai, ICBC, Agriculture Bank of China, China Mobile e China Construction Bank. La maggior parte di queste sono aziende nazionali.

Potenziale catalizzatore per il rally dei titoli cinesi

Ci sono due potenziali catalizzatori per l'Hang Seng, il China A50, lo Shanghai Composite e altri titoli azionari. Primo, Donald Trump potrebbe decidere di cedere e porre fine ai suoi dazi, una mossa che porterebbe parzialmente a una forte ripresa dei mercati azionari globali.

In secondo luogo, la Federal Reserve potrebbe decidere di intervenire, come ha fatto in passato in occasione di eventi imprevisti e catastrofici (black swan events). Potrebbe farlo riducendo i tassi di interesse e persino avviando politiche di allentamento quantitativo.

Sebbene la Fed abbia resistito a queste misure, è probabile che intervenga, dato che il mercato lo richiede.