L'oro raggiunge livelli record mentre le tensioni commerciali scatenano una frenesia di acquisti: il rally durerà?

Venerdì, per la prima volta in assoluto, il prezzo dell'oro ha superato i 3.200 dollari l'oncia, grazie a nuovi acquisti sostenuti dalle crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro di giugno sul COMEX si attestava a 3.233,97 dollari l'oncia, in aumento dell'1,8% rispetto alla chiusura precedente.

Il contratto aveva raggiunto un massimo storico di 3.240,20 dollari l'oncia nella prima parte della seduta di negoziazione.

“La spirale discendente del dollaro statunitense (USD) e l'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti (USA) e Cina continuano a rafforzare l'attrattiva del prezzo dell'oro come bene rifugio”, ha affermato Lallalit Srijandorn, redattrice forex di FXstreet, in un rapporto.

Il valore del dollaro statunitense ha registrato un calo di quasi l'1% rispetto alle altre principali valute.

Questo deprezzamento del dollaro ha avuto un impatto diretto sul prezzo dell'oro, rendendolo più accessibile agli acquirenti residenti al di fuori degli Stati Uniti.

Tariffe

Le tensioni tra Stati Uniti e Cina sono aumentate quando il presidente Donald Trump ha innalzato i dazi sulle importazioni cinesi al 145%.

Questa mossa ha provocato una ritorsione da parte di Pechino, che ha replicato agli aumenti tariffari di Trump, sollevando preoccupazioni sulla possibilità di imporre dazi sulle merci statunitensi superiori all'attuale 84%.

L'escalation della guerra commerciale tra le due maggiori economie ha avuto un effetto a catena sui mercati globali, causando il crollo dei principali indici azionari.

Sebbene la decisione di Trump di aumentare i dazi sulle merci cinesi abbia segnalato un inasprimento della posizione sul commercio, ha anche annunciato una pausa di 90 giorni sui dazi precedentemente annunciati per numerosi altri paesi.

Questa tregua temporanea ha offerto un barlume di speranza per allentare le tensioni commerciali su altri fronti, ma l'attenzione è rimasta concentrata sul conflitto crescente tra Stati Uniti e Cina.

David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation, ha dichiarato:

L'aumento reciproco dei dazi tra i due paesi ha alimentato i timori di una prolungata guerra commerciale che potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento globali, soffocare la crescita economica e portare a prezzi più alti per i consumatori.

L'incertezza che circonda il conflitto commerciale e le sue potenziali conseguenze ha contribuito alla volatilità del mercato e all'ansia degli investitori.

Il ribasso dell'oro incoraggia nuovi acquisti.

Secondo Morrison, la svendita sul mercato dell'oro della scorsa settimana ha incoraggiato nuovi acquisti da parte degli investitori.

La scorsa settimana, i prezzi dell'oro sono scesi in tandem con le azioni e altre materie prime, scendendo brevemente sotto i 3.000 dollari per la prima volta in un mese.

Da allora, i prezzi dell'oro hanno registrato una costante crescita per tutta la settimana.

“Questo suggerisce che la correzione di giovedì scorso, che ha visto l'oro scendere dai massimi storici per testare il supporto appena sopra i 2.950 dollari, è stata sufficiente a incoraggiare nuovi acquisti”, ha aggiunto Morrison.

Tuttavia, secondo Morrison, il rialzo dei prezzi dell'oro di questa settimana non è partito da una posizione di forza.

I trader rialzisti avrebbero avuto maggiore fiducia nei recenti guadagni di mercato se questi fossero seguiti a un periodo di consolidamento più lungo.

“In altre parole, il rally di questa settimana sembra fragile”, ha osservato Morrison.

Aspettative di riduzione dei tassi

Oltre alle tensioni commerciali e all'instabilità geopolitica, gli investitori hanno monitorato anche le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense quest'anno.

I dati hanno mostrato che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono inaspettatamente diminuiti a marzo, ma i rischi di inflazione rimangono e sono orientati al rialzo.

Di conseguenza, gli operatori ora scommettono che la Fed riprenderà a tagliare i tassi a giugno e potrebbe ridurli di un punto percentuale completo entro la fine del 2025.

“I mercati hanno cambiato le loro aspettative sui tassi a velocità vertiginose negli ultimi tempi”, ha dichiarato Zain Vawda, analista di mercato di OANDA.

“Con l'evolversi della situazione sui dazi e sul loro impatto, mi aspetto che le aspettative di riduzione dei tassi continuino a fluttuare. Saranno necessari ulteriori dati prima che la Fed si senta a suo agio nel prendere qualsiasi decisione”, ha osservato Vawda.

Nel frattempo, venerdì i prezzi dell'argento spot sono aumentati dell'1,5%, raggiungendo i 31,225 dollari l'oncia.

“L'argento continua a faticare a registrare una solida ripresa. Ma il MACD giornaliero appare attualmente molto ipervenduto”, ha aggiunto Morrison.