Il titolo Eli Lilly subisce un raro declassamento: cosa preoccupa HSBC?

Gli investitori dovrebbero considerare di ridurre l'esposizione ad Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) dopo un aumento di oltre il 20% del prezzo del titolo farmaceutico nelle ultime settimane, afferma Rajesh Kumar, analista senior di HSBC.

Lilly è da tempo una delle aziende farmaceutiche più performanti, con gli investitori che continuano a premiare la sua leadership nei trattamenti per la perdita di peso.

Tuttavia, l'entusiasmo è andato un po' oltre, spingendo la valutazione dell'azienda a livelli così insoliti da giustificare una presa di profitto, ha dichiarato Kumar ai clienti in una nota di ricerca lunedì.

Le azioni LLY sono in leggero calo nel premercato dopo la previsione ribassista di HSBC.

Le azioni di Eli Lilly sono enormemente sopravvalutate.

Le azioni di Eli Lilly sono attualmente scambiate a oltre 40 volte gli utili stimati per il 2025, rispetto all'indice S&P 500, che viene scambiato a circa 20 volte gli utili futuri.

Pertanto, citando "preoccupazioni sulla valutazione", l'analista di HSBC ha abbassato questa mattina il rating delle azioni LLY a "hold" e ridotto il suo obiettivo di prezzo per il colosso farmaceutico a 700 dollari.

Il suo nuovo obiettivo, rivisto al ribasso rispetto ai 1.150 dollari precedenti, preannuncia un potenziale calo del 20% rispetto ai livelli attuali.

Vale anche la pena notare che Eli Lilly è un titolo a dividendo, con un rendimento dello 0,68%, il che contribuisce ad attenuare alcune delle preoccupazioni relative alla sua elevata valutazione.

Le azioni LLY rischiano contrazioni multiple.

Rajesh Kumar definisce la "sopravvalutazione" una preoccupazione significativa per Eli Lilly, poiché l'incertezza macroeconomica espone i titoli ad alta crescita a un "maggior rischio di contrazione dei multipli" quest'anno.

Secondo l'analista di HSBC, il mercato sta sovrastimando l'impatto del trattamento anti-obesità dell'azienda, l'orforglipron, sul prezzo delle azioni, soprattutto considerando che la concorrenza non mostra segni di cedimento.

“Si tenga presente che il profilo degli eventi avversi con la dose più alta nel trattamento del diabete di tipo 2 potrebbe suggerire una minore aderenza rispetto ai farmaci iniettabili”, aggiungeva il suo rapporto.

Si noti che il prezzo delle azioni di Eli Lilly è quasi sestuplicato dalla pandemia di COVID del 2020.

Lilly si trova ad affrontare una forte concorrenza da parte di Novo Nordisk.

L'analista di HSBC Rajesh Kumar ha attribuito gran parte della debolezza nelle vendite del trattamento per la perdita di peso del concorrente Novo Nordisk (Wegovy/Ozempic) alla "cannibalizzazione da parte dei preparatori galenici".

Ma il colosso europeo ha recentemente ottenuto una importante vittoria legale che di fatto vieta diverse versioni combinate del suo Wegovy/Ozempic.

Secondo Kumar:

“Pensiamo che, quando a maggio cesserà la produzione dei farmaci generici per i marchi Novo, il divario di slancio tra i due attori potrebbe ridursi.”

Le prospettive caute di HSBC su Eli Lilly arrivano a pochi giorni dalla pubblicazione dei risultati del primo trimestre da parte del colosso farmaceutico.

La stima di consenso prevede che la società guadagnerà 3,52 dollari per azione, un aumento significativo rispetto ai 2,58 dollari per azione dello stesso periodo dell'anno precedente.

Tuttavia, la società di investimento suggerisce di ridurre l'esposizione, poiché il rapporto rischio-rendimento delle azioni LLY non è più favorevole.