Un analista di JPM spiega cosa potrebbe spingere il prezzo dell'oro fino a 6.000 dollari.

Nel 2025 i prezzi dell'oro hanno registrato una forte tendenza al rialzo a causa dell'incertezza legata all'aumento dei dazi doganali sotto l'amministrazione Trump e al loro potenziale impatto sull'economia statunitense.

I dazi di Trump hanno inferto un duro colpo all'indice di riferimento S&P 500 negli ultimi mesi, che, a un certo punto, ha registrato un calo di circa il 20% rispetto al massimo di inizio anno di febbraio.

E una parte significativa del capitale fuggito dalle azioni statunitensi a causa delle difficoltà macroeconomiche si è riversata quest'anno sul metallo giallo, facendone salire il prezzo di oltre il 30% in soli quattro mesi.

Tuttavia, un esperto di JPMorgan sostiene che l'oro potrebbe diventare significativamente più costoso nei prossimi anni.

JPM prevede un possibile ulteriore aumento dell'80% del prezzo dell'oro.

Nella sua ultima nota di ricerca, la stratega delle materie prime di JPM, Natasha Kaneva, ha discusso la possibilità di un continuo slancio dell'oro che potrebbe spingere il suo prezzo fino a 6.000 dollari nei prossimi quattro o cinque anni.

Secondo Kaneva, gli investitori globali stanno perdendo interesse per gli investimenti statunitensi a causa delle incerte politiche commerciali del nuovo governo, che molti ritengono potrebbero innescare una vera e propria guerra commerciale nel 2025.

“Gli investitori internazionali stanno iniziando a riconsiderare il privilegio esorbitante e lo status di porto sicuro del dollaro statunitense”, ha osservato in un rapporto questa settimana.

Si noti che il prezzo dell'oro si attesta attualmente a soli 3.333 dollari, il che significa che l'ipotesi di Kaneva di 6.000 dollari indica un potenziale rialzo di un altro 80% da qui.

Cosa servirebbe per far raggiungere all'oro l'ambizioso livello di 6.000 dollari?

È interessante notare che, secondo le stime di JPM, non ci vorrebbe molto perché i prezzi dell'oro raggiungano l'ambizioso livello di 6.000 dollari nei prossimi anni.

Secondo Kaneva, stratega per le materie prime della società, se gli investitori istituzionali globali reindirizzassero solo lo 0,5% del capitale attualmente investito in attività statunitensi all'estero verso l'oro, l'afflusso sarebbe sufficiente per far raggiungere al metallo giallo i 6.000 dollari entro il 2029.

“L’oro potrebbe trarre beneficio da questo cambiamento, nonostante la sua piccola quota del 4,0% nel mix di asset globali. La crescita limitata dell’offerta significa che anche piccole riallocazioni verso l’oro possono avere un impatto significativo sui prezzi”, ha aggiunto nella sua nota di ricerca.

Perché i prezzi dell'oro hanno registrato una forte tendenza al rialzo nel 2025?

L'aumento significativo dell'interesse per l'oro quest'anno non sorprende affatto, dato che viene spesso considerato una "riserva di valore".

Storicamente, gli investitori si rivolgono al metallo giallo nei periodi difficili, come quelli di recessione, incertezza finanziaria o eccessive tensioni geopolitiche – tutte caratteristiche del 2025.

L'aumento dei dazi sotto la presidenza Trump 2.0 ha creato un clima di incertezza finanziaria, suscitando timori di recessione nella seconda metà dell'anno.

Inoltre, è in corso una guerra in Ucraina, in Medio Oriente, e ora le tensioni stanno aumentando anche tra Pakistan e India.

Ecco perché i prezzi dell'oro sono stati in rialzo negli ultimi mesi e potrebbero continuare la loro traiettoria ascendente in futuro.