Previsioni EUR/USD: emerge la strategia di carry trade in vista del taglio dei tassi da parte della BCE

Il tasso di cambio EUR/USD sarà al centro dell'attenzione questa settimana, con la decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE) e la pubblicazione da parte degli Stati Uniti dei dati sui salari non agricoli (NFP) venerdì. Lunedì si scambiava a 1,1371, il 1,6% al di sotto del massimo annuale.

Decisione BCE e dati NFP statunitensi in arrivo

Il tasso di cambio EUR/USD sta gradualmente diventando un'opportunità di carry trade tra gli investitori, man mano che si allarga lo scarto tra i tassi di interesse statunitensi ed europei.

I verbali della Federal Reserve pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che i funzionari non hanno fretta di tagliare i tassi di interesse. La maggior parte dei funzionari ritiene che la pazienza sia fondamentale per osservare l'impatto delle tariffe sull'inflazione statunitense.

I trader di Polymarket ritengono ora che il primo taglio dei tassi di interesse avverrà a settembre, seguito da un altro a dicembre.

La BCE ha adottato un approccio diverso, diventando una delle banche centrali più accomodanti del mondo sviluppato.

Ha tagliato i tassi di interesse sette volte, e gli analisti prevedono che questa settimana apporterà un ulteriore taglio dello 0,25%, portando il tasso ufficiale di interesse al 2%. Molti altri analisti ritengono che la banca apporterà un ulteriore taglio dello 0,25% entro la fine dell'anno, portando i tassi effettivamente all'1,75%.

La BCE sta tagliando i tassi di interesse perché l'economia europea sta rallentando a causa delle tariffe di Donald Trump. Allo stesso tempo, gli analisti ritengono che l'inflazione europea abbia raggiunto l'obiettivo del 2%.

Il consenso generale è che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) complessivo sia passato dal 2,2% di aprile al 2% di maggio. Si prevede che l'inflazione di fondo, che esclude gli articoli alimentari ed energetici, volatili, passi dal 2,7% al 2,5%.

EUR/USD come opportunità di carry trade

Tutto ciò implica che il cambio EUR/USD si sia lentamente evoluto in un'opportunità di carry trade. Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito denaro da un paese con tassi di interesse bassi e investono in un paese con tassi di interesse alti.

In questo caso, si prevede che i tassi di interesse europei scenderanno all'1,75%, mentre quelli statunitensi rimarranno al 4,50%, con uno spread di 2,75%. Pertanto, questo scenario di carry trade potrebbe contribuire a rafforzare il dollaro statunitense, che sta attraversando un periodo difficile.

Il tasso di cambio EUR/USD reagirà anche ai dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) che saranno pubblicati venerdì.

Gli economisti si aspettano che i dati mostrino che l'economia ha creato oltre 130.000 posti di lavoro a maggio, in calo rispetto ai 177.000 del mese precedente. Il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,2%, mentre si prevede che il tasso di partecipazione e i salari rimangano invariati.

Analisi tecnica EUR/USD

Il grafico giornaliero mostra che il paio EUR/USD ha registrato un forte trend rialzista negli ultimi mesi. Questo è avvenuto dopo che il paio aveva toccato il minimo a 1.01820 a gennaio, mentre l' indice del dollaro USA era salito.

Il cambio ha superato l'importante livello di resistenza a 1,1205, il massimo oscillatorio di settembre dell'anno scorso e la parte superiore del modello a "coppa e manico". Il C&H è uno dei modelli più rialzisti nell'analisi tecnica.

Questa coppa ha una profondità del 9,15%. Misurando tale distanza dalla parte superiore della coppa, la previsione EUR/USD si attesta a 1,2220. Affinché ciò accada, sarà necessario superare l'importante livello di resistenza a 1,1564, il punto più alto di quest'anno. Superare tale livello invaliderebbe il modello a doppia cima, la cui linea di collo si trova a 1,1065.