Le azioni di Wells Fargo salgono grazie alla rimozione del limite patrimoniale che ha stimolato un aumento dei depositi e delle attività di trading.

La Federal Reserve degli Stati Uniti ha rimosso il limite di asset che gravava da tempo su Wells Fargo & Co., ponendo fine a una delle sanzioni più severe imposte a una grande banca americana nella storia recente.

Il limite, fissato a 1,95 trilioni di dollari, era in vigore dal 2018 a seguito dello scandalo dei falsi account che aveva attirato ampie critiche e azioni regolamentari contro l'azienda.

In una dichiarazione diffusa martedì sera, la Fed ha affermato che Wells Fargo ha compiuto "progressi sostanziali" nella correzione dei problemi che avevano portato al blocco.

Mercoledì, in premercato, le azioni della banca sono salite di quasi il 4%, accolte positivamente dagli investitori che hanno interpretato la mossa come un importante evento di riduzione del rischio e un segnale di rinnovate prospettive di crescita.

La leadership costante di Scharf porta i suoi frutti.

La decisione rappresenta una vittoria significativa per l'amministratore delegato Charlie Scharf, che ha assunto la carica nel 2019 con una diagnosi senza mezzi termini: la cultura di Wells Fargo era compromessa.

All'epoca, la banca era ancora sconvolta dalle rivelazioni secondo cui i dipendenti avevano aperto milioni di conti clienti non autorizzati per raggiungere obiettivi di vendita aggressivi.

Lo scandalo non solo ha danneggiato la reputazione di Wells Fargo, ma ha anche innescato sanzioni per miliardi di dollari e un blocco della crescita che ha permesso ai concorrenti di allargare il divario.

Scharf, 60 anni, ha guidato una profonda revisione della governance aziendale, della gestione dei rischi e della struttura operativa dell'azienda.

"Abbiamo trasformato il team dirigenziale e il modo in cui gestiamo l'azienda", ha dichiarato Scharf in una nota rilasciata martedì.

Ha inoltre riconosciuto gli sforzi dei 215.000 dipendenti della banca, definendo la ripresa una delle più ambiziose nel settore.

Lato depositi, operare per ottenere il massimo profitto

Secondo gli analisti, la rimozione del limite potrebbe fungere da trampolino di lancio per una rinnovata crescita, in particolare in settori come i depositi commerciali e il trading.

"Questo potrebbe rappresentare un punto di svolta nella traiettoria di crescita di Wells Fargo", ha osservato TD Cowen in un rapporto di ricerca.

"Siamo molto più entusiasti di ciò che questa azione potrebbe significare per la crescita dei ricavi a lungo termine."

Keith Horowitz, analista bancario di Citigroup, ha sottolineato che il limite imposto era stato particolarmente restrittivo per quanto riguarda i depositi.

"Crediamo che il vantaggio più significativo derivante dalla rimozione del limite patrimoniale riguarderà la raccolta dei depositi, poiché, come ha sottolineato la direzione di WFC, ci sono stati depositi commerciali che sono stati costretti a rifiutare a causa del limite patrimoniale", ha affermato.

Ha aggiunto che il commercio, che è cresciuto significativamente nonostante il tetto massimo, ora ha più spazio per espandersi.

Le commissioni di negoziazione sono passate da 1 miliardo di dollari nel 2019 a circa 5 miliardi di dollari nel 2024, e Horowitz ha affermato che la rimozione del limite può fornire un "ulteriore impulso" all'andamento positivo delle commissioni di negoziazione.

Horowitz ha tuttavia avvertito che la rimozione del tetto potrebbe non comportare un immediato aumento dei prestiti.

Riproposizionamento reputazionale per aiutarli a far crescere il loro bilancio patrimoniale.

I vincoli imposti dal limite patrimoniale hanno portato Wells Fargo anche a uscire da alcuni settori di attività, tra cui la sua divisione di gestione patrimoniale.

Christopher Wolfe, direttore generale per le banche nordamericane presso Fitch Ratings, ha dichiarato che il tetto imposto ha costretto la banca ad essere molto selettiva.

Wolfe ha attribuito i progressi della banca a significativi cambiamenti dirigenziali avvenuti durante il mandato di Scharf. "Sebbene ci sia voluto tempo per arrivare a questo punto, la banca ora può operare normalmente."

Il gestore di portafoglio Mac Sykes di Gabelli Funds ha dichiarato che questa mossa elimina un "onere normativo" di lunga data e offre un'opportunità per ripristinare la reputazione.

"Questo rafforza la loro reputazione, il che è utile, offre maggiori e diverse opportunità di allocazione del capitale e consente loro di far crescere il loro bilancio", ha affermato.

Segno positivo per il titolo azionario e per l'economia.

La rimozione di un ostacolo normativo così importante è anche considerata un segnale di salute generale del mercato.

"Questo è un segnale positivo per il titolo e per il mercato, perché ogni volta che si riduce o si elimina lo stress dal sistema, soprattutto per una delle banche più grandi del paese, è un buon auspicio per il mercato e per l'economia", ha affermato Adam Sarhan, CEO di 50 Park Investments.

Sarhan ha affermato che il fatto che la Fed non sia più preoccupata per un rischio eccessivo dimostra che la banca è in mani sicure, che opera bene e che si è guadagnata il diritto di vedersi rimuovere tali restrizioni, il che rafforza la fiducia.

"Dal punto di vista degli investimenti, questo è un buon auspicio sia per il titolo azionario che per il mercato. Se tutto va bene, un sistema finanziario più sano fa bene al mercato e fa bene all'economia."

Sebbene rimangano delle sfide, tra cui l'attenzione costante da parte di altri enti regolatori e la continua concorrenza da parte di rivali più grandi come JPMorgan Chase e Bank of America, la rimozione del limite patrimoniale rappresenta un punto di svolta definitivo per Wells Fargo.

Per la prima volta dopo anni, la banca è libera di crescere senza i vincoli normativi, e gli investitori stanno osservando attentamente per vedere cosa succederà.