L'ETF GPIQ di Goldman Sachs sta superando JEPQ di JPMorgan: conviene acquistarlo?

In termini di rendimento totale, la metrica più importante nell'analisi degli ETF, il Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) sta nettamente superando il JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ).

I dati dimostrano che l'ETF GPIQ ha registrato un rendimento totale del 3,06% quest'anno, mentre il JEPQ è diminuito del 2,20%. L'ETF Invesco QQQ (QQQ), che investe esclusivamente in azioni, ha registrato un rendimento del 3,30%, superando due fondi che promettono apprezzamento del capitale e dividendi più elevati.

Cosa sono gli ETF GPIQ e JEPQ?

Gli ETF JEPQ e GPIQ sono fondi popolari nel settore emergente dei fondi covered call. Hanno accumulato rispettivamente oltre 26 miliardi di dollari e 880 milioni di dollari in asset.

I due fondi mirano a far investire gli investitori nelle aziende più importanti del settore tecnologico negli Stati Uniti e a distribuire dividendi mensili.

Questi fondi utilizzano una strategia nota come "covered call", in cui investono in queste aziende e poi vendono le loro opzioni call. Vendendo queste opzioni call, generano un premio mensile, che distribuiscono sotto forma di dividendo.

JEPQ ha un rapporto di spesa dello 0,35% e un rendimento da dividendi dell'11,6%, mentre GPIQ ha una commissione annuale dello 0,29% e un rendimento del 10%. Sebbene questi rendimenti cambino occasionalmente, rimangono costantemente sopra il 10%.

Un rendimento da dividendi del 10% è elevato, poiché significa che un investimento di 10.000 dollari genererà almeno 1.000 dollari all'anno. Questo rendimento non include l'apprezzamento del titolo.

JEPQ e GPIQ utilizzano un approccio simile, ma lo eseguono in modo diverso. GPIQ utilizza una strategia dinamica di covered call, vendendo opzioni call at-the-money (ATM) sul 25% - 75% del portafoglio. Questo approccio mira a massimizzare il premio ricevuto.

D'altra parte, il JEPQ ETF utilizza obbligazioni legate ad azioni o ELN (Equity-Linked Notes) per implementare la strategia di covered call. Le ELN sono derivati complessi e meno trasparenti. Successivamente, vende opzioni call fuori mercato su circa il 20% del portafoglio.

L'altra differenza importante tra i due è che JEPQ è meno volatile, con un rapporto di Sharpe di 0,37 rispetto a 0,62 di GPIQ.

Per saperne di più: è sicuro investire nel JEPQ ETF con un rendimento del 10% nel 2025?

Meglio acquistare tra GPIQ e JEPQ

Un'analisi più approfondita dei due fondi rivela una stretta correlazione, in quanto entrambi seguono gli stessi asset e applicano lo stesso approccio.

Tuttavia, sebbene il GPIQ sia più volatile, presenta alcuni vantaggi. In primo luogo, ha un rapporto di spesa inferiore dello 0,29% rispetto allo 0,35%, con un margine di 0,06%. Sebbene questa sia una piccola differenza, nel tempo può accumularsi.

Inoltre, la storia dimostra che GPIQ, che è il "sottovalutato", supera JEPQ in termini di performance nonostante la sua cedola inferiore. Il rendimento totale di GPIQ quest'anno è stato del 3,06%, superiore al -2,2% di JEPQ.

Lo stesso è accaduto negli ultimi dodici mesi, con il GPIQ che è aumentato del 15,4% rispetto al 9,09% del JEPQ. Questi numeri indicano che un investimento simile in GPIQ avrebbe generato un rendimento migliore rispetto a JEPQ.

Per essere chiari: i risultati passati non sono sempre un buon indicatore di ciò che accadrà in futuro. Tuttavia, per stare tranquilli, ha sempre senso investire in un asset che ha una storia di buoni risultati, e in questo caso GPIQ vince.

Tuttavia, GPIQ e JEPQ non dovrebbero sostituire gli ETF che seguono l'indice Nasdaq 100, come QQQ, che vantano una storia di performance. Gli analisti, invece, sottolineano che dovrebbero essere utilizzati come complemento. In questo senso, si potrebbe investire l'80% dei fondi in QQQ e il restante 20% in questi ETF a copertura di call.

Per saperne di più: ecco perché il QQQ ETF, che segue l'indice Nasdaq 100, sta salendo.