Black Iron afferma che il progetto Shymanivske è la chiave per la ripresa dell'Ucraina; secondo la domanda di acciaio del dopoguerra aumenterà i prezzi

Anche se la pace tra Russia e Ucraina rimane fuori portata, con un cessate il fuoco ancora incerto, Black Iron, con sede in Canada, sta posizionando il suo progetto di minerale di ferro Shymanivske come una pietra miliare dell'eventuale ricostruzione postbellica dell'Ucraina.

Sostenuta dalla legge sullo sviluppo minerario USA-Ucraina e sostenuta dai forti prezzi del minerale di ferro, l'azienda rimane ottimista, nonostante la probabilità di un aumento dei costi del capitale e del lavoro.

Black Iron ha acquisito i diritti del progetto Shymanivske nel 2010 attraverso un processo di privatizzazione.

La società è stata quotata alla Borsa di Toronto (TSX) nello stesso anno con il simbolo BKI, con l'obiettivo di portare il progetto Shymanivske in produzione come miniera di minerale di ferro di alta qualità con una produzione annua graduale di 8 milioni di tonnellate, con il 68% di concentrato di ferro.

Tuttavia, l'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022 ha interrotto la maggior parte delle attività del progetto.

Significato del progetto del minerale di ferro di Shymanivske e stato attuale

"Black Iron, per quanto ne so, è il progetto minerario di sviluppo greenfield più avanzato in Ucraina", ha detto a Invezz Matt Simpson, CEO di Black Iron, in un'interazione.

"È facilmente diversi anni avanti rispetto a qualsiasi nuova azienda che voglia entrare e sviluppare un progetto ai sensi della legge sullo sviluppo dei minerali USA-Ucraina", ha detto.

Fornendo un aggiornamento sullo stato del progetto, Simpson ha detto che il 90% dello studio di fattibilità della costruzione graduale è ora completo e non rimangono lavori di test metallurgici o perforazioni, a meno che i prezzi non siano aggiornati, i cui dettagli saranno accessibili solo quando la guerra finirà.

L'azienda ha anche fatto un buon punto della valutazione dell'impatto ambientale e sociale, che deve essere conclusa, insieme ad alcuni lavori di autorizzazione dall'Ucraina.

"Quindi ci vorranno realisticamente dai nove ai dodici mesi, una volta che ci sarà la pace, per completare quella documentazione. Ma poi possiamo essere in una fase completamente pronta per la costruzione", ha detto Simpson.

Secondo la società, il progetto Shymanivske Iron Ore dovrebbe iniettare 1,2 miliardi di dollari di capitale per lo sviluppo nel corso della vita del progetto e si stima che contribuisca con 2,2 miliardi di dollari all'economia ucraina.

Il costo del progetto dovrebbe aumentare, ma le prospettive per il prezzo del minerale di ferro alimentano l'ottimismo

Simpson riconosce che ci sarà sicuramente un cambiamento negli investimenti e in altri costi a causa delle interruzioni causate dalla guerra e da altri disordini geopolitici.

"Penso che ci saranno molti punti interrogativi su quale sarà il tasso di cambio in Ucraina? Perché l'ultima volta che abbiamo fatto quello studio, era 28 a 1. E oggi è come 42 a 1. Quindi, l'exchange è cambiato radicalmente. Non sappiamo come sarà dopo la guerra", dice.

La sfida più grande, tuttavia, potrebbe essere il lavoro.

Si prevede che i lavoratori qualificati come elettricisti, saldatori e meccanici saranno molto richiesti durante la ripresa dell'Ucraina, esercitando potenzialmente una pressione al rialzo sui salari, afferma.

Tuttavia, le prospettive per i prezzi del minerale di ferro forniscono un contrappeso.

"L'ultima volta che abbiamo fatto quella stima, abbiamo usato un prezzo del minerale di ferro a lungo termine di 62 dollari a tonnellata. E non credo che il minerale di ferro sia sceso molto al di sotto dei 90 dollari negli ultimi cinque anni. Per lo più è superiore a $ 100 in realtà", dice.

UBS ha previsto che i prezzi del minerale di ferro saranno in media di circa 100 dollari per tonnellata nel 2025, con un leggero calo a 95 dollari per tonnellata nel 2026 e 90 dollari per tonnellata nel 2027.

Finanziamento degli interessi dopo l'accordo anglo-americano e la legge sui minerali USA-Ucraina

Le prospettive di finanziamento di Black Iron hanno ricevuto un notevole impulso quando il gigante minerario Anglo American ha accettato di finanziare il 15,5% dei costi di costruzione del progetto Shymanivske.

"Anglo American si è impegnata a finanziare il 15,5% dei costi di costruzione del progetto. Ed è una delle più grandi società di mining al mondo. Quindi, averli come anchor investor dimostra quanto sia di buona qualità questo progetto come opportunità di investimento", afferma Simpson.

Ha aggiunto che la legge sullo sviluppo dei minerali USA-Ucraina stimolerà un maggiore interesse da parte delle agenzie di credito all'esportazione e delle istituzioni finanziarie internazionali per la ricostruzione dell'Ucraina, il che probabilmente significa che il progetto avrà accesso a molte fonti di finanziamento a basso costo per la costruzione.

"Ci saranno molte persone che guarderanno questo progetto perché sarà una sorta di tabella di marcia per tutti gli altri sviluppatori", ha detto.

Sebbene Simpson non abbia approfondito molto sul fatto che ci sia stata una sensibilizzazione da parte di entità statunitensi verso il progetto, dopo la firma dell'accordo, ha detto che la società sta avendo conversazioni al riguardo.

Il mese scorso, Simpson ha anche partecipato a una tavola rotonda che cercava di mobilitare capitali privati per la ripresa e la ricostruzione dell'Ucraina alla conferenza annuale della Export-Import Bank of the USA.

I dazi deprimono i prezzi dell'acciaio, ma la ricostruzione dell'Ucraina spingerà verso l'alto il minerale di ferro e i prezzi dell'acciaio

Simpson ha anche pesato su questioni geopolitiche più ampie, in particolare le tensioni commerciali che sono state innescate dall'imposizione di dazi da parte degli Stati Uniti.

Il Canada, in particolare, è stato duramente colpito e i leader del paese si sono scagliati più volte contro la mossa.

La scorsa settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato un ordine che raddoppia le tariffe sulle importazioni di acciaio e alluminio dal 25% al 50%.

Il nuovo ordine è già entrato in vigore.

"L'impatto maggiore sul minerale di ferro sono in realtà le tariffe dirette che sono state imposte sull'acciaio. E questo ha effettivamente causato una diminuzione dei prezzi globali dell'acciaio", ha detto Simpson.

Simpson ha affermato che, sebbene le prospettive del minerale di ferro siano guidate principalmente dalla politica governativa della Cina, che è il più grande consumatore di acciaio al mondo, saranno anche guidate dalla fine della guerra in Ucraina.

"Perché una volta finita la guerra in Ucraina, il calcestruzzo sarà probabilmente il materiale da ricostruzione numero uno, ma l'acciaio sarà il numero due perché verrà utilizzato per così tante applicazioni diverse, che si tratti di ricostruire una scuola o un ospedale o un grattacielo, un ponte... Quindi, penso che quando ci sarà la pace in Ucraina, i prezzi dell'acciaio e del minerale di ferro in particolare aumenteranno un po'".

Nei prossimi sei-dodici mesi, le tappe fondamentali includono il rinnovo dei permessi, che scadranno sei mesi dopo la fine della legge marziale.

Simpson ha detto che la società è anche in trattative con diverse agenzie governative in Ucraina per garantire che Black Iron possa accedere a flussi di finanziamento a basso costo una volta iniziata la ricostruzione.