L'oro è rimasto invariato grazie al miglioramento della propensione al rischio; Il platino supera i massimi da 4 anni

In un contesto di miglioramento della propensione al rischio in vista delle cruciali discussioni commerciali tra Stati Uniti e Cina previste per lunedì, i prezzi dell'oro sono rimasti sostanzialmente invariati.

I prezzi dei lingotti hanno registrato guadagni sostanziali la scorsa settimana a causa dell'instabilità economica degli Stati Uniti e dell'indebolimento del dollaro, fattori che hanno favorito i beni rifugio tra i trader.

Sebbene i dati sui salari non agricoli più forti del previsto abbiano fornito una certa resistenza, l'oro ha mantenuto la sua forza, rimanendo circa $ 200 al di sotto dei massimi storici.

Anche i prezzi dell'argento sono saliti a un massimo di 13 anni la scorsa settimana e attualmente sono scambiati vicino a quei livelli record.

Haresh Menghani, redattore di FXStreet, ha dichiarato in un rapporto:

Il platino è stato uno dei principali sovraperformatori, con un'impennata di oltre il 4% ai massimi di quattro anni sulle aspettative di forniture più ridotte.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro più attivo sul COMEX era in leggero calo dello 0,2% a 3.339,75 dollari l'oncia.

I prezzi del platino sono aumentati del 4% a 1.215,70 dollari l'oncia.

Migliora la propensione al rischio

Le discussioni per allentare le crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono previste per lunedì a Londra, quando si riuniranno alti funzionari di entrambe le nazioni.

Questo incontro arriva nel mezzo di un recente allargamento della controversia, che ora comprende restrizioni all'esportazione di beni e componenti cruciali, che si aggiungono alle tariffe esistenti.

I recenti dati positivi sull'occupazione negli Stati Uniti hanno spostato le previsioni del mercato in merito agli aggiustamenti dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Le aspettative degli investitori per la riduzione dei tassi sono state riviste, con la precedente previsione di due tagli quest'anno ora ridotta a un unico taglio previsto per ottobre.

I dati economici hanno mostrato venerdì che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti ha soddisfatto le aspettative, mantenendosi stabile al 4,2%.

Dopo la pubblicazione del rapporto, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha intensificato la sua campagna contro il presidente della Fed Jerome Powell, sostenendo con forza una riduzione dei tassi di un punto percentuale.

Durante i periodi di instabilità politica ed economica, l'oro è spesso visto come un investimento sicuro. Questo bene rifugio generalmente si comporta bene quando i tassi di interesse sono bassi.

Platino fuori dal sonno

"Sembra che il prezzo del platino si sia svegliato dai suoi mesi di letargo", ha detto in una recente nota Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG.

Fino a metà maggio, il prezzo del platino ha oscillato per lo più in un intervallo compreso tra $ 900 e $ 1.000 l'oncia. La soglia dei 1.000 dollari è stata superata solo leggermente e brevemente, se non del tutto.

Lunedì, i prezzi del platino hanno raggiunto un massimo di oltre quattro anni di 1.228,05 dollari l'oncia.

A seguito della pubblicazione delle proiezioni aggiornate della domanda e dell'offerta per il mercato del platino da parte del World Platinum Investment Council e di Metals Focus, i prezzi sono aumentati rapidamente la scorsa settimana.

Sebbene si preveda un significativo deficit dell'offerta di platino per il terzo anno consecutivo, un fatto già noto, si prevede che sia la domanda che l'offerta diminuiranno proporzionalmente.

Di conseguenza, secondo Fritsch, è improbabile che questo equilibrio giustifichi la sostanziale impennata dei prezzi osservata.

Sottovalutazione nel mercato del platino

"Il forte aumento dei prezzi è apparentemente attribuibile alla significativa sottovalutazione del platino rispetto all'oro e al conseguente potenziale di recupero", ha detto Fritsch.

I prezzi dell'oro sono saliti a livelli senza precedenti di recente, ma il prezzo del platino è rimasto stagnante per un lungo periodo.

Ad aprile, lo sconto del platino rispetto all'oro è salito a un livello record, superando i 2.400 dollari, ha detto Commerzbank. Allo stesso tempo, anche il rapporto tra prezzo dell'oro e del platino ha raggiunto un picco di 3,6.

Il prezzo elevato dell'oro potrebbe spingere gli investitori verso il platino come opzione più conveniente. Ci sono prove crescenti che questo cambiamento sta avvenendo.

"Resta da vedere se l'aumento dei prezzi durerà. Negli ultimi due anni, anche il prezzo del platino è aumentato in modo significativo a maggio, ma è sceso di nuovo nei mesi successivi", ha osservato Fritsch.

Un significativo 70% della domanda di platino proviene da settori industriali, in particolare automobilistico. Di conseguenza, un'escalation del conflitto commerciale comporta il rischio di un calo dei prezzi del platino.

Si segnalano imminenti interruzioni della produzione automobilistica, derivanti dalla scarsità di terre rare e minerali essenziali.

Friitch ha aggiunto: