Il petrolio greggio attende un nuovo catalizzatore per salire ulteriormente: la forza recente può reggere?

Mercoledì i prezzi del petrolio sono scesi, mentre i mercati hanno analizzato i risultati delle discussioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, che attendono ancora la revisione del presidente Donald Trump.

Le pressioni del mercato hanno incluso la debole domanda di petrolio dalla Cina unita all'aumento della produzione dell'OPEC+.

"Nonostante la recente forza e quello che potrebbe essere visto come un potenziale breakout, il petrolio deve ancora uscire da un trading range che si è accumulato negli ultimi due mesi", ha detto David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation.

Sembra probabile che ciò derivi dai commenti sull'offerta o dagli sviluppi commerciali, in particolare dalle notizie dai colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Al momento della scrittura, il prezzo del greggio West Texas Intermediate sul New York Mercantile Exchange era di 65,07 dollari al barile, sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura precedente. Anche il greggio Brent sull'Intercontinental Exchange è rimasto piatto a 66,89 dollari al barile.

Entrambi i benchmark erano scesi all'inizio della sessione di mercoledì.

Gli esperti ritengono che i prezzi del petrolio abbiano sperimentato brevi periodi di rialzo, ma questi non si sono concretizzati in rally sostanziali.

Da un punto di vista rialzista, la convergenza della divergenza della media mobile giornaliera appare generalmente costruttiva. È tornato e continua a salire al di sopra del livello neutrale.

"Ma il greggio si è trovato in questa situazione molte volte nell'ultimo anno o giù di lì. E i tentativi di raduno tendono ad essere spenti in tempi relativamente brevi", ha detto Morrison.

Negoziati commerciali

Dopo intensi colloqui di due giorni a Londra, il segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick ha riferito martedì che i funzionari americani e cinesi hanno stabilito un quadro volto a ripristinare il loro accordo commerciale e ad affrontare le limitazioni all'esportazione della Cina su minerali di terre rare e magneti.

Trump sarà informato sul risultato prima di approvarlo, ha aggiunto Lutnick.

Nel frattempo, una corte d'appello federale ha consegnato a Trump una vittoria martedì, decidendo che le sue tariffe per il "Giorno della Liberazione" potrebbero rimanere in vigore per ora.

Ciò annulla una precedente decisione della Corte del Commercio Internazionale degli Stati Uniti, che aveva ritenuto illegale l'emanazione delle tariffe e ne aveva bloccato l'attuazione il mese scorso.

Il mercato petrolifero rimane cauto a causa delle narrazioni commerciali sempre più complesse dell'amministrazione Trump.

Fornitura

Allo stesso tempo, per quanto riguarda l'offerta, l'OPEC+ intende aumentare la produzione di petrolio di 411.000 barili al giorno a luglio, continuando il quarto mese consecutivo di allentamento dei tagli alla produzione.

Alcuni esperti, tuttavia, si chiedono se la domanda regionale sarà sufficiente ad assorbire questa offerta aggiuntiva.

È probabile che la stagione estiva negli Stati Uniti generi una certa domanda di carburante nel più grande consumatore mondiale di petrolio greggio.

Tuttavia, gli esperti rimangono scettici sul fatto che la domanda globale di petrolio possa soddisfare gli aumenti dell'offerta dell'OPEC.

Otto paesi del gruppo OPEC+, tra cui l'Arabia Saudita e la Russia, hanno aumentato la produzione di petrolio di 411.000 barili al giorno ogni mese da maggio.

L'EIA prevede un calo della produzione statunitense

Secondo l'ultimo Short-Term Energy Outlook, pubblicato nella tarda serata di martedì, l'Energy Information Administration (EIA) ha rivisto al ribasso le sue proiezioni per il 2026 per la produzione di greggio degli Stati Uniti.

L'EIA prevede ora un calo di 50.000 barili al giorno su base annua nel 2026, portando la produzione a 13,37 milioni di barili al giorno.

In particolare, questo calo previsto segnerebbe il primo calo annuale della produzione statunitense dal 2021, quando la produzione è stata colpita dalla pandemia di COVID-19.

Per il 2025, si prevede che la crescita annua della produzione rimarrà costante a 210.000 barili al giorno su base annua.

"Il calo non è troppo sorprendente, dato il recente rallentamento dell'attività di perforazione", ha detto Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime di ING Group.

Il calo di 33 piattaforme nelle ultime sei settimane ha spinto il numero di piattaforme petrolifere statunitensi a 442, segnando il punto più basso dall'ottobre 2021, nell'attuale periodo di prezzi bassi.

Patterson di ING ha aggiunto:

Incertezze nel mercato dei prodotti raffinati

In un contesto di crescente incertezza nel mercato dei prodotti raffinati, la Commissione europea, guidata dalla presidente Ursula von der Leyen, ha proposto un divieto di importazione di merci derivate dal greggio russo.

L'Unione Europea ha vietato le importazioni di petrolio greggio russo e prodotti raffinati.

Tuttavia, i prodotti raffinati derivati dal greggio russo stanno ancora entrando nel blocco attraverso paesi terzi.

"Ciò metterebbe a rischio le importazioni di prodotti raffinati dall'India e dalla Turchia", ha detto Patterson.

L'India e la Turchia sono importanti importatori di greggio russo, ricevendo collettivamente 1,77 milioni di barili al giorno nel primo trimestre del 2025, secondo i dati LSEG.

Allo stesso tempo, l'India e la Turchia sono anche esportatori di prodotti petroliferi raffinati verso l'Unione Europea, che ha importato oltre 350.000 barili al giorno da queste due nazioni.

Patterson ha aggiunto: