Guerra Iran-Israele: l'aumento dei prezzi del petrolio rischia di aumentare la pressione sulle valute asiatiche

La recente impennata dei prezzi globali del petrolio, trainata dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, ha aumentato la pressione sulle valute asiatiche, con gli analisti che avvertono di un aumento dei rischi al ribasso per il baht thailandese, il won coreano e il dollaro di Taiwan.

Secondo una nota di Barclays Plc, lo slancio rialzista del petrolio sta iniziando a pesare pesantemente sulle economie della regione, in gran parte importatrici di petrolio.

In un rapporto pubblicato martedì, il team di ricerca Fixed Income, Currencies and Commodities (FICC) di Barclays ha affermato che una forte escalation del conflitto tra Israele e Iran potrebbe peggiorare ulteriormente le prospettive.

Barclays segnala un ribasso per baht, won e dollaro di Taiwan

L'aumento del prezzo del petrolio "implica rischi per la maggior parte delle valute asiatiche nel breve termine, soprattutto se i prezzi del petrolio saliranno ancora di più in caso di una potenziale escalation del conflitto", hanno scritto gli analisti, tra cui Brian Tan, in una nota ai clienti martedì.

"Le valute asiatiche generalmente si indeboliscono quando i prezzi del petrolio salgono a causa di uno shock dell'offerta di petrolio che riflette il colpo economico negativo e l'impatto sui saldi delle partite correnti", hanno detto gli analisti.

Il greggio Brent è salito di circa il 16% finora questo mese, scambiando tra i 70 e i 75 dollari al barile, rispetto alla fascia dei 65 dollari.

Barclays stima che Thailandia, Corea e Taiwan siano tra le economie più esposte a un tale aumento dei prezzi.

Sui mercati dei cambi, il dollaro di Taiwan è sceso dello 0,1% a 29,45, il baht thailandese ha perso lo 0,2% a 32,51 e il won coreano è scivolato dello 0,3% a 1.363,52 contro il dollaro USA.

Intervento valutario e rialzo limitato per il dollaro di Taiwan

Un trader forex con sede a Taiwan ha detto a Reuters che la banca centrale del paese è intervenuta per limitare i guadagni del dollaro di Taiwan, mantenendolo intorno alla soglia di 29,5.

Nonostante i forti afflussi di capitali esteri, l'apprezzamento è stato limitato dalla ripresa del dollaro USA e dall'indebolimento del won coreano.

Martedì le valute coreana e thailandese si sono ulteriormente deprezzate con l'intensificarsi del rally del petrolio, riflettendo l'ansia degli investitori per l'aumento delle importazioni e i potenziali deflussi di capitali.

Le tensioni in Medio Oriente spingono il rally del petrolio e minacciano le rotte commerciali

Le ostilità tra Israele e Iran hanno spaventato i mercati energetici, in particolare per i timori che Teheran possa interrompere le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura per quasi il 20% della fornitura mondiale di petrolio.

Mentre l'Iran ha segnalato interesse per un cessate il fuoco mediato dall'ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump, il più ampio sentimento di avversione al rischio è tornato dopo che Trump ha chiesto l'evacuazione di Teheran e ha convocato il Consiglio di sicurezza nazionale.

I prezzi del petrolio sono aumentati, mettendo sotto pressione le valute regionali poiché la maggior parte delle economie asiatiche, ad eccezione della Malesia, importa la maggior parte del loro fabbisogno di petrolio e un aumento dei prezzi pesa sui disavanzi delle partite correnti.

Barclays ha osservato che, mentre le obbligazioni sovrane di Singapore e Corea del Sud potrebbero inizialmente resistere allo shock, un aumento più brusco e prolungato del greggio potrebbe alla fine scuotere i mercati dei tassi regionali dall'attuale compiacimento.

Il petrolio sale sopra gli 85 dollari al barile, il rafforzamento del dollaro potrebbe ritardare i tagli dei tassi

"Se il petrolio sale sopra gli 85 dollari al barile in modo sostenuto e se il dollaro si rafforza, i tagli dei tassi potrebbero potenzialmente essere ritardati... l'aumento dell'onere petrolifero al di sopra del trend, smorzerebbe ulteriormente le prospettive di crescita dell'Asia, che dovrebbero moderarsi a causa delle tensioni commerciali", hanno detto gli analisti di Morgan Stanley.

Nella regione, Thailandia, Corea, Taiwan e India sarebbero relativamente più esposte al ribasso della crescita a causa dei loro saldi di petrolio e gas più ampi, hanno aggiunto.

Con il petrolio destinato a rimanere un fattore chiave di oscillazione, i prossimi mesi potrebbero mettere alla prova la resilienza delle valute asiatiche in modi che ricordano i precedenti cicli guidati dalle materie prime.