Questa operazione 2026 batte le azioni AI: il rialzo potrebbe proseguire

Un'operazione di rilievo su tre mesi proviene da una materia prima alla vecchia maniera, non dai semiconduttori, dai chip di memoria o dal più ampio boom dell'AI.

I futures sul caffè sono aumentati di circa il 13% in quel periodo, rispetto a un rialzo del 2,2% per il VanEck Semiconductor ETF e di un +4,1% per l'S&P 500. Il Roundhill Memory ETF è rimasto sostanzialmente invariato.

I prezzi stanno salendo anche mentre il Brasile si avvia verso quello che potrebbe diventare un raccolto record 2026/27, nonostante il miglioramento dell'offerta a lungo termine.

Il caffè batte il trade sull'AI nonostante un raccolto record

Il USDA prevede la produzione di caffè del Brasile per il 2026/27 a 71,9 milioni di sacchi da 60 chilogrammi, che sarebbe un raccolto da record. Normalmente, una prospettiva di offerta di questo tipo eserciterebbe pressione sui prezzi.

Invece, l'Arabica è rimbalzata di circa il 30% da giugno.

La raccolta brasiliana sta procedendo più lentamente rispetto a un anno fa. Cooxupé, la più grande cooperativa di caffè del paese, ha dichiarato che i soci avevano raccolto il 74,6% del raccolto entro il 7 agosto, rispetto all'80,4% nello stesso periodo dell'anno scorso.

Questo ritmo più lento si scontra con scorte ravvicinate e incertezza sulla disponibilità per l'export.

L'analista di Jefferies Kaumil Gajrawala ha evidenziato il movimento questa settimana, osservando che l'Arabica è salita di circa il 30% da giugno mentre il terremoto in Colombia ha introdotto un'ulteriore preoccupazione sull'offerta.

Il Brasile potrebbe alla fine consegnare i volumi, ma per i trader conta che il caffè esportabile sia disponibile nel posto giusto al momento giusto.

La Colombia aggiunge un altro problema a un mercato già teso

Il terremoto del 10 agosto in Colombia ha reso più difficile questa domanda a breve termine.

Il sisma di magnitudo 7,4 ha interrotto una strada che convogliava circa il 60% delle esportazioni colombiane di caffè e ha temporaneamente interrotto le operazioni a Buenaventura, il principale porto sul Pacifico del paese, secondo il Financial Times.

Le spedizioni sono state deviate attraverso rotte caraibiche mentre si valuta l'entità dei danni.

La Colombia è importante perché è il principale produttore mondiale di Arabica lavata di alta qualità, un input chiave per i torrefattori globali.

Ciò non significa che il mondo stia restando senza caffè. Il quadro dell'offerta a più lungo termine sta migliorando, in particolare in Brasile.

Ma i mercati dei futures prezzano la disponibilità immediata oltre alla produzione futura. Un raccolto record ferme sulle fattorie non può sostituire istantaneamente i chicchi ritardati da condizioni meteorologiche, danni alle infrastrutture o colli di bottiglia nel trasporto.

Lo scenario ribassista è lineare. Se la raccolta brasiliana accelera e la logistica colombiana si normalizza rapidamente, il premio per la scarsità a breve termine potrebbe scomparire tanto in fretta quanto è arrivato.

Wall Street guarda oltre i futures per i prossimi vincitori

Il tema del caffè sta inoltre attirando l'attenzione sulle società quotate, anche se prezzi più elevati dei chicchi non sono automaticamente positivi per i torrefattori.

HSBC ha recentemente migliorato il rating su Keurig Dr Pepper da Hold a Buy e ha alzato il target price a $40 da $37.

L'analista Sorabh Daga ha citato solidi trend nel settore delle bevande rinfrescanti e un miglioramento delle prospettive per il business del caffè dell'azienda negli Stati Uniti nella seconda metà del 2026.

Starbucks è un altro nome che attira attenzione e le sue azioni sono salite di circa il 29% quest'anno.

Frank Cappelleri, fondatore di CappThesis, ha detto che il titolo si sta avvicinando al top di un range di trading di lunga data. Vede un movimento verso i $125 come potenzialmente in grado di aprire la strada a un momentum più forte e di mettere alla prova i massimi precedenti.

Per entrambe le società, costi elevati del caffè verde possono comunque comprimere i margini, quindi la storia azionaria non è semplicemente una scommessa su futures più alti.

La sovraperformance del caffè mostra quanto rapidamente il capitale possa ruotare via da temi affollati quando una materia prima fisica sviluppa un proprio catalizzatore di offerta.

La fase successiva dipende da quale forza avrà la meglio: carenze temporanee e problemi logistici, oppure il raccolto record imminente del Brasile.