Petrolio verso i $100 dopo gli scontri Usa-Iran: cosa può spingerlo?

I prezzi del petrolio hanno proseguito il rialzo mercoledì, poiché un nuovo scambio di attacchi tra Stati Uniti e Iran ha riacceso i timori che i flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz possano ulteriormente deteriorarsi.

Il Brent ha oscillato intorno a $95,50–$96 al barile nelle ore asiatiche, mentre il West Texas Intermediate si è mantenuto vicino a $91 dopo che entrambi i benchmark sono saliti di oltre il 4% martedì.

Il WTI è scambiato ai massimi da fine luglio. L'ultima mossa ha riportato nettamente il mercato petrolifero verso il rischio di offerta dopo diverse settimane in cui i trader avevano cominciato a prezzare un miglioramento graduale del traffico nel Golfo.

Due recenti attacchi a petroliere hanno aumentato l'incertezza.

Il rischio su Hormuz ricostruisce il premio sul petrolio

L'ultima escalation è più significativa per il greggio rispetto agli scontri isolati visti all'inizio di quest'estate.

Le forze statunitensi hanno lanciato un'altra serie di strike contro obiettivi iraniani martedì, mentre Teheran ha risposto con missili balistici e droni diretti contro posizioni legate agli USA in tutto il Golfo.

La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha anche avvertito che il traffico attraverso Hormuz potrebbe subire ulteriori restrizioni.

Gli analisti di Commerzbank Research hanno affermato che i combattimenti rinnovati hanno invertito il miglioramento provvisorio del sentiment osservato durante i recenti sforzi diplomatici e hanno aumentato il rischio che le interruzioni attraverso Hormuz durino più a lungo del previsto.

I strategist commodities di ING, Warren Patterson ed Ewa Manthey, hanno scritto su ING Think che i flussi di greggio segnalati attraverso lo stretto si sono ripresi verso i 6–8 milioni di barili al giorno nelle ultime settimane, sebbene stimino una media più vicina ai 5 milioni.

La Russia aumenta la pressione su mercati dei carburanti già tesi

Il problema dell'offerta non è limitato al Medio Oriente.

La Russia ha esteso le restrizioni all'export di diesel fino a settembre mentre ripetuti attacchi ucraini alle infrastrutture energetiche riducono la disponibilità interna di carburante.

Mosca è il secondo maggior esportatore mondiale di diesel, rendendo la misura particolarmente rilevante con l'avvicinarsi della domanda agricola stagionale e dei rifornimenti per l'inverno.

Patterson e Manthey hanno scritto su ING Think che l'estensione aggiunge un ulteriore livello di stress ai mercati globali dei distillati medi proprio quando le interruzioni nel Golfo Persico stanno già limitando l'offerta.

Questa combinazione aiuta a spiegare perché i mercati dei prodotti raffinati restano tesi anche quando le spedizioni di greggio trovano rotte alternative.

Il Venezuela offre sollievo, ma non a breve termine

Washington sta anche cercando di creare un cuscinetto di offerta a più lungo termine attraverso il Venezuela.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che il petrolio assicurato nell'ambito di un nuovo accordo con Caracas aiuterà a rifornire la Strategic Petroleum Reserve, che a fine agosto conteneva circa 290 milioni di barili, vicino a un minimo di 44 anni.

Ma sono necessari investimenti significativi e lavori infrastrutturali prima che la produzione venezuelana possa aumentare in modo sostanziale.

Il segretario all'Energia degli USA, Chris Wright, ha dichiarato mercoledì che la produzione venezuelana potrebbe più che raddoppiare dagli attuali circa 1,1–1,2 milioni di barili al giorno nei prossimi anni.

Questo rende l'accordo potenzialmente importante, ma improbabile che possa compensare uno shock immediato nello Stretto di Hormuz.