Apertura dei mercati europei: lo Stoxx 600 guadagna lo 0,5%; Le vendite al dettaglio di maggio nel Regno Unito sono diminuite drasticamente

I mercati azionari europei hanno iniziato venerdì con una nota positiva, tentando di scrollarsi di dosso alcune delle perdite della settimana, mentre gli investitori hanno trovato un po' di sollievo nell'allentamento dei rendimenti obbligazionari.

Tuttavia, questo timido rimbalzo si colloca in un contesto di dati economici britannici profondamente preoccupanti e dell'ombra sempre presente del conflitto geopolitico in Medio Oriente.

In un'inversione di tendenza vista negli ultimi giorni, la maggior parte dei settori ha iniziato la giornata in verde.

L'indice paneuropeo Stoxx 600 è salito dello 0,5% nelle prime contrattazioni, mentre il DAX tedesco ha guadagnato lo 0,75% e il FTSE 100 del Regno Unito è salito dello 0,33%.

Anche il settore dei viaggi, spesso sensibile all'incertezza globale, è salito dell'1,2%, mentre le azioni del petrolio e del gas sono diminuite dello 0,6%.

Questo interesse iniziale all'acquisto arriva dopo una settimana difficile in cui i mercati sono stati scossi da una serie di azioni della banca centrale, tra cui un taglio dei tassi in Svizzera e la sospensione dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra e della Federal Reserve statunitense, e dai persistenti timori per il conflitto tra Israele e Iran e la possibilità di un coinvolgimento degli Stati Uniti.

I problemi economici del Regno Unito

Il miglioramento del sentiment del mercato, tuttavia, è messo alla prova da una nuova serie di notizie economiche preoccupanti dal Regno Unito.

Gli acquirenti britannici hanno ridotto bruscamente la spesa a maggio, con le vendite al dettaglio in calo del 2,7% sul mese, secondo l'Office for National Statistics.

Si tratta del calo più marcato dal dicembre 2023 e di un calo significativamente peggiore del calo dello 0,5% previsto dagli economisti intervistati da Reuters.

I dati deludenti interrompono una serie di quattro mesi di aumenti consecutivi delle vendite al dettaglio, che erano stati la migliore striscia dal 2020.

I rivenditori avevano precedentemente attribuito le vendite più forti di aprile, che hanno visto una crescita dell'1,3%, a un periodo di tempo soleggiato.

La recessione di maggio suggerisce una debolezza più fondamentale della spesa dei consumatori.

Phil Monkhouse, country manager per il Regno Unito di Ebury, ha sottolineato diversi fattori che hanno contribuito, tra cui "l'aumento dell'inflazione, l'aumento delle bollette energetiche e l'inasprimento del mercato del lavoro nel Regno Unito", che hanno contribuito a ridurre la spesa.

Ha anche osservato che i rivenditori sono alle prese con l'impatto dei recenti aumenti delle tasse.

Guardando al futuro, le prospettive rimangono difficili. "Con le tensioni in Medio Oriente al punto di rottura, l'incertezza sui dazi statunitensi ancora elevata e la Banca d'Inghilterra che trattiene i tagli dei tassi di interesse, le prospettive per la domanda dei consumatori sembrano rocciose", ha detto Monkhouse.

Questi dati seguono i dati pubblicati la scorsa settimana, che mostravano che l'economia britannica si era già contratta ad aprile.

Oltre alle deboli vendite al dettaglio, anche le finanze pubbliche del Regno Unito hanno mostrato segni di tensione.

L'Office for National Statistics ha riferito questa mattina che l'indebitamento pubblico ha raggiunto i 17,7 miliardi di sterline (23,8 miliardi di dollari) a maggio, 700 milioni di sterline in più rispetto all'anno precedente.

Il deficit di bilancio, definito come l'indebitamento necessario per finanziare le attività quotidiane del settore pubblico, è stato di 12,8 miliardi di sterline. Sebbene questo sia diminuito di 1,7 miliardi di sterline rispetto a maggio 2024, il quadro generale del debito sta peggiorando.

L'indebitamento netto del settore pubblico (banche escluse) è stato provvisoriamente stimato al 96,4% del prodotto interno lordo, con un aumento di 0,5 punti percentuali rispetto all'anno precedente.

Gli economisti hanno avvertito che una combinazione di crescita debole, costi di finanziamento più elevati e recenti inversioni di tendenza su alcune politiche di spesa pubblica significa che il Regno Unito potrebbe dover affrontare ulteriori aumenti delle tasse entro la fine dell'anno se il ministro delle Finanze Rachel Reeves vuole rispettare le sue "regole fiscali" autoimposte.

Joe Nellis, consulente economico presso la società di contabilità MHA, ha avvertito in commenti inviati via e-mail: "Se le tendenze attuali persistono, l'indebitamento totale per l'anno fiscale 2025-26 potrebbe avvicinarsi o superare i 150 miliardi di sterline, ben al di sopra delle previsioni di primavera dell'Office for Budget Responsibility di 137 miliardi di sterline".

Ha aggiunto: "Con un margine limitato per importanti aumenti delle tasse o profondi tagli alla spesa a breve termine, le opzioni della Cancelliera per soddisfare le sue regole fiscali si stanno restringendo, in particolare l'obiettivo di ridurre il debito in percentuale del PIL nel medio termine".