BofA alza l'obiettivo STOXX 600 in un contesto di crescita globale resiliente, avverte sui rischi del Medio Oriente

Bank of America Global Research ha aumentato la sua proiezione di fine anno per l'indice STOXX 600 a 530 da 500 venerdì, citando la resilienza sostenuta del PIL globale a seguito di una recente tregua nei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Il benchmark paneuropeo, che ha chiuso giovedì a 535,86, è ancora intorno ai massimi storici, indicando ottimismo del mercato in mezzo alle persistenti incertezze geopolitiche.

Secondo la Wall Street Company, fattori positivi come la tregua commerciale e i dati sull'inflazione statunitense inferiori alle attese a maggio hanno rafforzato l'umore globale.

Questi fattori hanno contribuito a stabilizzare i mercati finanziari che sono stati scossi da mesi di elevata incertezza.

Ciononostante, BofA mantiene un atteggiamento cauto nei confronti delle azioni europee in generale, mantenendo una prospettiva "negativa" sul mercato azionario della regione.

Nonostante l'obiettivo più alto, la nuova proiezione suggerisce un piccolo calo dell'1,1% rispetto alla chiusura precedente dell'indice.

La revisione riflette la comprensione del broker sulla resilienza a breve termine, ma rimane cauta a causa delle continue incertezze macroeconomiche.

Resilienza in un contesto di tensioni geopolitiche

Di fronte all'escalation degli attriti geopolitici, dalla guerra commerciale alle tensioni tra Israele e Iran, le azioni europee si sono generalmente scrollate di dosso l'impatto.

Secondo BofA, queste preoccupazioni minacciano la stabilità globale, ma suggeriscono che finora non hanno ancora diminuito in modo significativo lo slancio di crescita.

Ma il broker ha avvertito che i rischi non sono vicini alla fine.

Nonostante i benefici derivanti dall'allentamento delle tensioni commerciali e dal miglioramento dei dati sull'inflazione, permangono ostacoli come le continue pressioni tariffarie e le possibili conseguenze delle turbolenze in Medio Oriente.

BofA ha avvertito che questi cambiamenti potrebbero avere un impatto sulla crescita economica globale nella seconda metà dell'anno.

Chiamate settoriali: estrazione mineraria in rialzo, compagnie aeree in calo

BofA ha alzato il rating dei titoli minerari europei a "sovrappeso" da "peso di mercato" in un cambio di strategia settoriale.

Il broker ha citato valutazioni interessanti dopo che il gruppo aveva sottoperformato per molto tempo.

Inoltre, un fattore di sostegno è stato l'indebolimento del dollaro USA, che è generalmente positivo per i prezzi delle materie prime e per gli esportatori.

D'altra parte, le compagnie aeree sono state abbassate a "sottopeso" da "peso di mercato".

Secondo BofA, ritiene che il settore sia a rischio di un aumento dei prezzi del petrolio, in particolare se la situazione in Medio Oriente dovesse andare ulteriormente fuori controllo.

In un contesto operativo già turbolento per i vettori, l'aumento dei costi energetici potrebbe restringere i margini e ridurre la domanda.

Le prospettive per lo STOXX 600 sono contrastanti

L'impressionante performance dello STOXX 600 quest'anno si è verificata in un contesto di indicatori economici contrastanti. Mentre alcuni settori dell'economia globale sono resilienti, altri rimangono vulnerabili.

La proiezione rivista di BofA cerca di riconciliare queste dinamiche riconoscendo la forza a breve termine ed essendo cauta riguardo ai rischi strutturali e geopolitici.

In sintesi, la previsione di fine anno più alta del broker per lo STOXX 600 indica un aumento dell'ottimismo a breve termine, ma non rappresenta un cambiamento significativo dell'umore.

Gli investitori sono stati messi in guardia contro l'autocompiacimento mentre l'indice si avvicina ai massimi storici.

I rischi associati alle politiche commerciali e alle turbolenze geopolitiche rimangono preoccupazioni significative che potrebbero influire sulla direzione del mercato nei prossimi mesi.