Il titolo GMS balza del 29% grazie all'interesse per l'acquisizione da parte di Home Depot, QXO, gli analisti alzano i PT

Le azioni di GMS Inc. sono salite alle stelle venerdì quando il distributore di prodotti per l'edilizia è diventato il centro di una potenziale guerra di offerte tra due pesi massimi nel settore delle forniture per l'edilizia: Home Depot e QXO.

Il titolo è balzato del 29% nelle contrattazioni pre-mercato, raggiungendo i 104,50 dollari, dopo che il Wall Street Journal ha riferito che Home Depot aveva presentato un'offerta per acquisire la società con sede in Georgia.

Il rapporto ha seguito l'offerta pubblica di 5 miliardi di dollari di QXO di mercoledì, che ha offerto 95,20 dollari per azione in contanti, un premio del 27% rispetto al prezzo medio delle azioni a 60 giorni di GMS.

GMS, che gestisce oltre 320 centri di distribuzione e quasi 100 sedi di vendita e noleggio di utensili, ha confermato di aver ricevuto la proposta non richiesta da QXO.

In una dichiarazione giovedì, la società ha detto che il suo consiglio di amministrazione avrebbe "esaminato e valutato attentamente" l'offerta.

QXO spinge avanti con un'offerta ferma

QXO, guidata dal dealmaker seriale Brad Jacobs, ha chiarito che intende perseguire GMS in modo aggressivo.

L'azienda, che ha recentemente completato un'acquisizione da 11 miliardi di dollari di Beacon Roofing Supply, ha dichiarato che la sua offerta per GMS non richiede alcuna condizione di finanziamento.

In una lettera all'amministratore delegato di GMS John Turner, Jacobs ha sollecitato una risposta entro il 24 giugno o ha avvertito che l'offerta sarebbe stata portata direttamente agli azionisti.

"La nostra proposta di acquisizione di GMS, interamente in contanti, offre un valore immediato e certo agli azionisti di GMS con un premio significativo", ha detto Jacobs in un comunicato.

Jacobs è noto per le strategie di roll-up e in precedenza ha conquistato il consiglio di amministrazione di Beacon Roofing dopo aver aumentato la sua offerta.

Gli osservatori del mercato affermano che un copione simile potrebbe emergere se GMS esita.

L'interesse di Home Depot segnala un'ambizione più ampia del settore

L'interesse segnalato di Home Depot per l'acquisizione di GMS suggerisce che il gigante della vendita al dettaglio sta cercando di approfondire la sua portata nel frammentato mercato delle forniture per l'edilizia.

Con una capitalizzazione di mercato di circa 345 miliardi di dollari, Home Depot dispone di risorse significative per competere con QXO, il cui valore di mercato si attesta a circa 13 miliardi di dollari.

Un'acquisizione di successo amplierebbe l'impronta di Home Depot con l'accesso alla base di clienti appaltatori consolidati di GMS, che include sia costruttori residenziali che commerciali.

La spinta verso il consolidamento fa parte di una tendenza più ampia, in quanto le aziende cercano di guadagnare quote di mercato ed efficienza attraverso la scalabilità e l'adozione della tecnologia.

Utili contrastanti, ma permane una crescita a lungo termine

Gli utili più recenti di GMS, pubblicati mercoledì, hanno dipinto un quadro contrastante.

La società ha riportato un utile rettificato del quarto trimestre di 1,29 dollari per azione, in calo rispetto ai 2,01 dollari di un anno fa, ma ancora al di sopra delle aspettative di Wall Street di 1,11 dollari.

I ricavi sono scesi a 1,33 miliardi di dollari da 1,41 miliardi di dollari, ma hanno anche superato le previsioni di consenso.

Il CEO John Turner ha riconosciuto i venti contrari macroeconomici, tra cui gli alti tassi di interesse e la più ampia incertezza del mercato, ma ha espresso una nota ottimista.

"All'inizio dell'anno fiscale 2026, siamo cautamente ottimisti sul fatto che ci stiamo avvicinando al fondo di questo ciclo e crediamo che la domanda repressa si materializzerà con il miglioramento del macroambiente", ha detto Turner.

Gli analisti alzano gli obiettivi di prezzo in seguito alle voci di acquisizione

La prospettiva di una guerra di offerte e di un continuo consolidamento del settore ha scatenato un sentimento rialzista tra gli analisti.

Raymond James ha alzato il suo obiettivo di prezzo su GMS a 90 dollari da 80 dollari, mantenendo un rating "outperform".

La società di investimento ha espresso una visione positiva sulle azioni GMS per gli investitori disposti ad aspettare i venti contrari a breve termine del settore immobiliare, suggerendo che i fondamentali della società rimangono solidi nonostante le attuali sfide del mercato.

RBC ha fatto un ulteriore passo avanti, alzando il suo obiettivo di eguagliare l'offerta di QXO di 95,20 dollari per azione da 65 dollari e riaffermando un rating "sector perform".

Truist ha anche modificato l'obiettivo di prezzo su GMS a $105 da $80 e ha mantenuto un rating Hold.

L'obiettivo di prezzo medio degli analisti si attesta ora a 93,27 dollari, secondo i dati di FactSet, con il rating di consenso che tende verso il sovrappeso.

Con la risposta di GMS a QXO prevista per il 24 giugno, tutti gli occhi sono puntati sul fatto che Home Depot rivelerà formalmente la sua offerta e possibilmente alzerà la posta in gioco.

Entrambe le società stanno scommettendo su tendenze a lungo termine, tra cui la domanda di alloggi, la fedeltà degli appaltatori e la modernizzazione della catena di approvvigionamento, per giustificare un esborso importante.