L'economia iraniana può sostenere i suoi sforzi bellici?

L'economia iraniana sta a malapena reggendo. In realtà, stava crollando prima ancora che la guerra iniziasse.

Mentre gli attacchi missilistici con Israele si intensificano e le tensioni globali continuano a crescere, una domanda viene trascurata. Teheran può davvero permetterselo?

I dati mostrano una valuta in picchiata, iperinflazione e una fonte di reddito non più sostenibile.

Quella che era una potenza ricca di risorse nella regione ora si affida quasi interamente a un acquirente, la Cina, e vende il suo petrolio a prezzi scontati solo per mantenere le luci accese.

In molti si chiedono se e come questo conflitto possa finire, e la vera risposta sta nei numeri.

Quanto è grave il danno?

L'economia iraniana si sta contraendo, velocemente. Nel 2025, il suo PIL nominale è sceso da 401 miliardi di dollari a 341 miliardi di dollari, secondo il FMI.

La sua classifica pro capite è scesa al 117° posto nel mondo. Questo è molto indietro rispetto ai pari regionali come la Turchia, gli Emirati Arabi Uniti e l'Arabia Saudita, nonostante l'Iran abbia una popolazione molto più numerosa.

Il rial ha perso quasi la metà del suo valore nel 2024 e ora viene scambiato a circa 1.000.000 per dollaro USA. La svalutazione complessiva della valuta si attesta ora a circa il 2.800% nell'ultimo decennio.

Nel marzo di quest'anno, il parlamento iraniano ha deciso di mettere sotto accusa il ministro delle finanze del paese, a soli 6 mesi dall'inizio del suo mandato.

Inoltre, l'inflazione è al 43%, ma alcune stime la collocano al di sopra del 50%, soprattutto per i beni importati come cibo e medicine.

Il tasso di povertà dell'Iran è almeno del 27%, anche se gli esperti ritengono che la cifra reale sia più vicina alla metà della popolazione.

La disoccupazione giovanile è superiore al 19% e la maggior parte degli adulti che lavorano guadagna in nero, senza contratti o benefici. Più del 70% della forza lavoro è nell'economia informale.

Questo tipo di debolezza non è stato creato da un giorno all'altro. È il risultato di oltre un decennio di declino economico, sanzioni, fallimento delle politiche e mancanza di riforme significative.

L'economia iraniana si è ridotta molto prima dell'ultima escalation.

L'Iran può ancora vendere petrolio?

L'economia iraniana si è ridotta molto prima dell'ultima escalation. E al centro di tutto c'è un modello finanziario al collasso. Eccessiva dipendenza dal petrolio.

Prima della prima ondata di sanzioni nucleari nel 2012, l'Iran esportava circa 2,5 milioni di barili di petrolio al giorno. Questo è sceso sotto i 400.000 entro il 2019.

Nel 2024, l'Iran riusciva a vendere circa 1,5 milioni di barili al giorno, principalmente alla Cina, e con un forte sconto. Tuttavia, le cose sono cambiate dopo i recenti attacchi di Israele.

La scorsa settimana, le esportazioni sono scese sotto i 110.000 barili al giorno, secondo i dati di Kpler e Vortexa.

L'isola di Kharg, il principale terminal di greggio dell'Iran, è rimasta inattiva dall'inizio degli attacchi. South Pars, che produce circa l'80% del gas iraniano, è stata parzialmente chiusa. Anche i depositi di carburante vicino a Teheran sono stati presi di mira.

Anche in tempo di pace, l'Iran vendeva petrolio con uno sconto di 3-6 dollari al barile alle raffinerie cinesi "teiera". Non stava facendo abbastanza. Ora, sta facendo a malapena qualcosa.

Sono rimasti dei soldi?

L'Iran ha 33 miliardi di dollari di riserve estere, ma usarle per finanziare una guerra metterebbe a rischio la solvibilità a lungo termine.

Secondo i dati del FMI, l'Iran avrebbe bisogno che i prezzi del petrolio raggiungano i 163 dollari al barile solo per bilanciare il suo bilancio del 2025. I prezzi attuali sono meno della metà.

Lo stato è già teso. Il 73% dei costi operativi è ora finanziato dalle tasse e l'Iran ha uno dei tassi di occupazione formale più bassi al mondo.

Il deficit di bilancio è circa un terzo della spesa pubblica. Il debito è in aumento e potrebbe superare il 40% del PIL l'anno prossimo.

Il capitale sta fuggendo dal paese. Negli ultimi nove mesi del 2024 sono rimasti più di 14 miliardi di dollari, oltre ai 20 miliardi di dollari dell'anno precedente. Gli investimenti sono congelati. La quota dell'Iran nelle esportazioni globali è scesa ad appena lo 0,23%.

Il regime ha sostegno?

C'è ancora un po' di nazionalismo, ma è fragile. La gente è arrabbiata, stanca e povera. Dalla morte di Mahsa Amini nel 2022, le proteste sono state diffuse.

Le sanzioni, l'inflazione e la repressione hanno lasciato la classe media iraniana a pezzi. Più di un milione di iraniani istruiti hanno lasciato il paese negli ultimi dieci anni.

Il presidente Masoud Pezeshkian ha detto che la situazione economica è peggiore rispetto alla guerra Iran-Iraq. Non sta esagerando. L'infrastruttura sta fallendo.

I bacini idrici di Teheran sono al 7% della capacità. Le interruzioni di corrente sono comuni. Il cibo e le medicine sono costosi. La fiducia del pubblico è bassa.

Finora, la guerra ha scatenato un certo sentimento patriottico. Ma la situazione potrebbe invertirsi rapidamente se gli attacchi israeliani continuassero e le vittime civili aumentassero.

L'Iran può sostenere questa guerra?

No. Per ora può lanciare missili, finanziare proxy e vendicarsi. Ma non può andare avanti a lungo. Il regime sta esaurendo le opzioni economiche.

Le esportazioni di petrolio si stanno prosciugando. La produzione di gas è interrotta. Le riserve valutarie sono limitate. Il reddito interno sta crollando.

Le esportazioni di energia, che sono l'intero fondamento dell'economia statale iraniana, sono sotto assedio. Anche prima della guerra, la Cina era il suo unico vero cliente. Ora, le spedizioni sono rallentate o si sono fermate, e Pechino è sotto pressione per non aiutare.

Un'economia di guerra richiede entrate in eccesso, alleati forti o istituzioni resilienti. L'Iran non ha nessuno dei tre.

La sua spesa militare, stimata in 12 miliardi di dollari, è solo il 3-5% del PIL, molto al di sotto di quella di Israele. Non ha il sostegno di una coalizione e la sua influenza regionale sta svanendo.

Hezbollah è stato colpito. Assad se n'è andato. Hamas è isolato.

Se i combattimenti continuano, l'Iran si trova di fronte a due opzioni: negoziare dalla debolezza o rischiare il collasso. Nessuno dei due risultati favorisce il regime.

Prospettive finali

L'economia iraniana è già a pezzi. La guerra sta accelerando ciò che anni di corruzione, sanzioni e cattiva gestione avevano già messo in moto. A meno che non trovi una rapida via d'uscita, Teheran dovrà affrontare una forte contrazione entro la fine dell'anno.

Il FMI avverte di un calo del 10% del PIL, con l'inflazione in aumento e il rial in caduta libera. Le entrate petrolifere continueranno a diminuire. Le riserve estere si ridurranno. E la rabbia pubblica crescerà.

L'Iran è ora in un vicolo cieco. Può abbandonare il suo programma nucleare senza alcuna garanzia di un sollievo duraturo, oppure può continuare a combattere e rischiare il collasso totale.