Le azioni Circle continuano ad aumentare i guadagni, ma la valutazione di USDC di 62 miliardi di dollari è giustificata?

Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) ha avuto un forte trend rialzista sin dal suo debutto il 5 giugno, ma c'è motivo di credere che la massiccia impennata di questo titolo crypto nelle ultime settimane abbia superato se stessa.

Il prezzo delle azioni della società dipende principalmente dal successo della sua stablecoin, USDC, che, al momento della scrittura, ha una valutazione di oltre 60 miliardi di dollari.

Tuttavia, il tasso di adozione di USDC, soprattutto se confrontato con il leader dello spazio – Tether – non è stato particolarmente stimolante sin dal suo inizio, dichiarando rischi significativi legati al possesso di azioni Circle ai livelli attuali.

La sopravvalutazione di USDC rappresenta un rischio per le azioni Circle

Le azioni CRCL hanno suscitato un enorme interesse nelle ultime settimane, soprattutto perché il Senato degli Stati Uniti ha votato a favore di un disegno di legge storico che prepara le stablecoin per l'adozione mainstream.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che l'attuale capitalizzazione di mercato di USDC sembra sproporzionatamente elevata rispetto alla sua adozione.

Circle promuove la trasparenza e la conformità normativa, ma la sua stablecoin non è così integrata nell'infrastruttura crypto globale come Tether.

Secondo Protos, l'aggressiva strategia di riserva e la più ampia propensione al rischio hanno permesso a Tether di registrare profitti per 13 miliardi di dollari lo scorso anno, rispetto ai modesti 156 milioni di dollari di Circle.

In termini percentuali, ciò si traduce in un divario dell'8.000% nei profitti, indicando che la capitalizzazione di mercato di USDC a circa 62 miliardi di dollari contro gli oltre 160 miliardi di dollari di Tether potrebbe essere un po' troppo sopravvalutata.

Perché altrimenti le azioni CRCL non sono attraenti ai livelli attuali?

Un altro aspetto degno di nota è che la crescita di USDC è stata sostenuta in modo significativo dal sostegno istituzionale.

BlackRock gestisce il 90% delle sue riserve e, prima dell'IPO della società, è stato riferito che il più grande gestore patrimoniale del mondo aveva pianificato di acquisire una partecipazione del 10% nell'offerta CRCL.

Questo allineamento istituzionale è un'arma a doppio taglio: conferisce credibilità ma concentra anche il rischio.

Se il sentiment dovesse cambiare o i venti normativi, l'USDC potrebbe subire una forte contrazione.

Inoltre, la Federal Reserve ha recentemente segnalato due tagli dei tassi per la seconda metà del 2025, il che probabilmente si rivelerà un vento contrario per il prezzo delle azioni di Circle, dato che i dati finanziari dell'azienda sono fortemente legati ai tassi di interesse.

Walmart/Amazon potrebbero danneggiare le azioni Circle nel 2025

In breve, Circle ha bisogno che la sua stablecoin (USDC) veda tassi di adozione incredibili a livello globale per giustificare un aumento senza precedenti del 250% del prezzo delle sue azioni in meno di tre settimane.

Tuttavia, giganti come Amazon e Walmart Inc hanno già segnalato l'intenzione di lanciare le proprie stablecoin, il che potrebbe danneggiare in modo significativo le prospettive di USDC in futuro.

E se la sua adozione non dovesse corrispondere alla sua valutazione, USDC potrebbe affrontare pressioni sui rimborsi in una flessione del mercato, che potrebbe portare a un forte calo del prezzo delle azioni CRCL nella seconda metà di quest'anno.

Questo è forse il motivo per cui anche la famosa investitrice Cathie Wood ha recentemente ridotto la sua esposizione alle azioni Circle .