Perché chiudere lo Stretto di Hormuz è un'arma a doppio taglio per l'Iran?

Lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale ogni giorno viene trasportato circa un quinto dell'offerta globale di petrolio, rimane al centro dell'attenzione lunedì.

I mercati del petrolio e del GNL devono affrontare un aumento significativo dei rischi di approvvigionamento a seguito del bombardamento degli impianti nucleari iraniani da parte degli Stati Uniti nel fine settimana.

Ora, la domanda cruciale è: come risponderà l'Iran?

Un rischio significativo per il mercato petrolifero è la possibilità per l'Iran di interrompere il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz.

Anche circa il 20% del commercio mondiale di GNL passa attraverso questo stretto.

"Potremmo anche vedere l'Iran interrompere le spedizioni in altri punti di strozzatura attraverso i suoi delegati. Di recente, abbiamo visto gli Houthi prendere di mira le spedizioni attraverso lo stretto di Bab al-Mandeb", ha detto Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime di ING Group.

"Un blocco efficace dell'Hormuz porterebbe a un drastico cambiamento nelle prospettive del petrolio, spingendo il mercato in un profondo deficit", ha detto, aggiungendo che la capacità produttiva inutilizzata dell'OPEC+ non sarebbe sufficiente in questo scenario.

Anche la capacità di produzione inutilizzata dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e dei suoi alleati si trova nel Golfo Persico.

"Quindi, questi flussi dovrebbero passare anche attraverso lo Stretto di Hormuz", ha aggiunto Patterson.

Tuttavia, Commerzbank AG ritiene che la chiusura dello Stretto di Hormuz avrebbe un impatto anche sull'Iran.

Il dilemma dell'Iran

Il petrolio che scorre attraverso lo Stretto di Hormuz non potrebbe essere trasportato al mercato mondiale attraverso altre rotte come gli oleodotti in caso di blocco da parte dell'Iran.

In uno scenario del genere, il mercato si restringerebbe considerevolmente.

"Un premio di rischio più elevato sul prezzo del petrolio è quindi giustificato, anche se la probabilità che lo Stretto di Hormuz venga chiuso è molto bassa", ha detto Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank.

Tuttavia, ciò danneggerebbe notevolmente l'Iran stesso, in quanto non sarebbe più in grado di esportare petrolio e offenderebbe anche la Cina, il suo cliente più importante.

"Questo perché la Cina ottiene la maggior parte delle sue importazioni di petrolio dai paesi del Golfo Persico e sarebbe quindi particolarmente colpita da un blocco dello stretto", ha detto Fritsch.

Questo sarà probabilmente vero anche se il regime di Teheran è sul punto di perdere il potere.

L'Iran chiuderà davvero lo stretto?

I rapporti indicano che, mentre il parlamento iraniano sostiene la chiusura dello Stretto di Hormuz, la decisione finale spetta al Consiglio di sicurezza nazionale del paese.

"Dato il potenziale impatto sui flussi e sui prezzi del petrolio da tale azione, ci sarebbe probabilmente una risposta rapida da parte degli Stati Uniti e di altri", ha detto Patterson di ING.

Dato che oltre l'80% del petrolio che transita nello Stretto di Hormuz è destinato all'Asia, la regione subirebbe un impatto maggiore rispetto agli Stati Uniti.

"Pertanto, l'Iran vorrebbe essere cauto nel turbare paesi come la Cina interrompendo i flussi di petrolio", ha osservato Patterson.

L'azione dei prezzi di questa mattina indica che il mercato, almeno per ora, non prevede un blocco dei flussi attraverso Hormuz, secondo Patterson.

Il greggio Brent, dopo un breve picco all'inizio della sessione di trading, è sceso di nuovo sotto gli 80 dollari al barile.

Impatto sui prezzi

I rischi geopolitici sono chiaramente aumentati in modo significativo, anche se un blocco dello Stretto di Hormuz è improbabile, secondo ING.

Tuttavia, i continui attacchi israeliani contro l'Iran presentano chiari rischi per l'approvvigionamento di petrolio iraniano.

Pertanto, ING ha rivisto le sue previsioni sul petrolio per il resto dell'anno.

ING aveva precedentemente previsto che il Brent avrebbe raggiunto una media di 62 dollari al barile nel terzo trimestre. "Abbiamo aumentato questo valore a 70 dollari al barile per riflettere un premio di rischio più elevato", ha detto Patterson.

Nel frattempo, ING ha aumentato le sue previsioni per il quarto trimestre da 59 dollari al barile a 64 dollari al barile.

Patterson ha detto: