L'inflazione di metà giugno in Messico è in linea con le previsioni, mantenendo la Banca Centrale su un percorso di allentamento

L'inflazione complessiva in Messico è leggermente aumentata nella prima metà di giugno, avvicinandosi a quanto previsto dagli analisti e rafforzando le opinioni del mercato secondo cui la banca centrale rimarrà sulla buona strada per ridurre gradualmente i tassi di interesse.

I prezzi al consumo sono aumentati dello 0,10% nella prima metà di giugno, leggermente al di sotto dello 0,11% che gli analisti avevano previsto in un sondaggio Reuters, secondo i dati pubblicati martedì dall'agenzia nazionale di statistica messicana.

La lettura più recente indica che le pressioni inflazionistiche sembrano essere contenute, anche se l'inflazione sottostante dei prezzi al consumo sembra aumentare un po' più rapidamente rispetto al mese precedente.

L'inflazione di fondo è ancora appiccicosa

L'indice dell'inflazione core, una misura fondamentale che esclude gli effetti di materie prime volatili come cibo ed energia, è aumentato dello 0,22% nella prima metà di giugno rispetto al mese precedente.

Questo numero viene spesso esaminato dai responsabili politici poiché fornisce un quadro più completo dei movimenti dei prezzi sottostanti.

Sebbene le statistiche mensili principali e di base siano state più o meno coerenti con le aspettative del mercato, il tasso di inflazione sui dodici mesi è aumentato in modo più significativo.

I prezzi al consumo sono aumentati del 4,51% nell'anno terminato a metà giugno, rispetto al 4,22% dell'anno precedente.

Ciò spinge l'inflazione ulteriormente al di sopra dell'intervallo obiettivo della Banca del Messico del 3%, più o meno un punto percentuale.

Inflazione in Messico: il percorso politico rimane chiaro

Ma è improbabile che i nuovi dati, pur compensando il calo annuale dell'inflazione, convincano la banca centrale a sospendere il suo corso di allentamento monetario.

Il tasso di riferimento, che la Banca del Messico ha abbassato di 50 punti base con il suo terzo taglio consecutivo, ha toccato l'8,5% a maggio, il livello più basso per la banca centrale dall'agosto 2022.

Questo ciclo di allentamento rappresenta un'inversione della serie di rialzi aggressivi dei tassi osservati negli ultimi due anni, quando la banca ha tentato di ridurre le pressioni inflazionistiche causate dalle interruzioni delle catene di approvvigionamento globali e dall'aumento dei prezzi delle materie prime.

L'inflazione rimane gestibile e la crescita economica moderata, spingendo quasi tutti gli operatori di mercato ad aspettarsi che la banca centrale annunci altri 50 punti base di tagli dei tassi nel corso della settimana.

Ciò rafforzerebbe la domanda interna nella seconda economia più grande dell'America Latina e manterrebbe il costo del prestito dopo il piano di allentamento della banca.

Prospettive di mercato

La congruenza delle statistiche sull'inflazione e delle stime degli analisti suggerisce che gli aggiustamenti della politica monetaria saranno coerenti e prevedibili nel breve termine.

La banca centrale ha indicato che le sue scelte rimarranno basate sui dati, bilanciando le tendenze dell'inflazione con gli indicatori dell'attività economica.

Poiché l'inflazione complessiva rimane al di sopra dell'obiettivo pur rimanendo all'interno degli intervalli previsti, è probabile che gli investitori e gli analisti mantengano le loro aspettative di un ciclo di allentamento prolungato.

Tuttavia, il ritmo ottimale delle diminuzioni dei tassi nei prossimi mesi sarà determinato dal monitoraggio continuo delle letture dell'inflazione core e delle potenziali pressioni sui prezzi.

Nel frattempo, l'approccio misurato della Banca del Messico mantiene la stabilità dei mercati finanziari e dimostra fiducia nella sua capacità di guidare l'inflazione verso il suo obiettivo a lungo termine senza mettere a repentaglio la ripresa economica.