Eli Lilly è vista come la scommessa più forte in mezzo alla crescente concorrenza con Novo in India

La lotta globale tra Eli Lilly e Novo Nordisk per il dominio nel mercato dei farmaci per la perdita di peso si sta spostando in India, una delle frontiere farmaceutiche in più rapida crescita.

Mentre l'aumento dei tassi di obesità e diabete si scontra con l'espansione dei redditi della classe media, il paese sta diventando un campo di battaglia fondamentale per le due case farmaceutiche.

Giovedì, Eli Lilly ha annunciato che l'autorità di regolamentazione dei farmaci indiana ha approvato la sua gamma completa di iniettori preriempiti Mounjaro KwikPen, un trattamento una volta alla settimana per il diabete e l'obesità.

L'azienda aveva già introdotto Mounjaro sul mercato indiano a marzo, ma solo in quantità limitate. A questo ha fatto seguito il lancio di Wegovy in India da parte di Novo pochi giorni fa.

L'ultima approvazione consente a Lilly di vendere sei varianti di dosaggio, da 2,5 mg a 15 mg, in formato penna, una mossa volta ad aumentare la convenienza e la personalizzazione.

"Con questa approvazione, tutte e sei le opzioni di dosaggio per Mounjaro saranno presto disponibili in India, supportando un approccio più personalizzato al trattamento", ha dichiarato Winselow Tucker, presidente di Eli Lilly India.

Novo Nordisk lancia Wegovy in anticipo sulla produzione di generici

L'annuncio arriva solo due giorni dopo che Novo Nordisk ha lanciato Wegovy, il suo agonista concorrente del recettore GLP-1, in India con dosaggi multipli e una penna iniettore facile da usare.

L'azienda danese scommette su una rapida adozione nel mercato indiano in vista di un punto di svolta critico: il brevetto per il principio attivo di Wegovy, semaglutide, scadrà in India nel 2026.

Fino ad allora, entrambe le società cercheranno di conquistare quote di mercato in un paese altamente sensibile ai prezzi.

La finestra di Wegovy per dominare con l'esclusività del marchio è breve: una volta scaduto il brevetto, si prevede che le major farmaceutiche indiane come Sun Pharma, Dr. Reddy's, Cipla, Lupin e Biocon inonderanno il mercato con generici più economici.

L'epidemia di obesità in India crea una vasta opportunità

La posta in gioco è alta. L'India ospita la terza popolazione obesa più grande a livello globale e i numeri sono in forte aumento.

Secondo The Lancet, le condizioni legate allo stile di vita come l'obesità e il diabete sono aumentate nell'ultimo decennio.

L'International Diabetes Federation prevede che il numero di adulti indiani con diabete passerà da 74,2 milioni nel 2021 a 124 milioni entro il 2045.

I dati di PharmaTrac mostrano che il mercato indiano dei farmaci anti-obesità è cresciuto di oltre quattro volte in cinque anni, raggiungendo ₹ 576 crore entro marzo 2025 da ₹ 133 crore nel 2021.

Il lancio di Mounjaro a marzo ha suscitato un intenso interesse sia tra i pazienti che tra i medici, con i medici che hanno segnalato un forte aumento delle richieste di farmaci per la perdita di peso.

Il costo rimane uno dei principali ostacoli all'accesso

Nonostante il brusio, il prezzo rimane un grosso ostacolo.

Sia Mounjaro che Wegovy hanno un prezzo ben superiore al budget medio dell'assistenza sanitaria indiana.

I costi annuali della terapia possono arrivare a diversi lakh per paziente, rendendo questi farmaci accessibili solo ai casi benestanti o critici dal punto di vista medico.

"A meno che queste aziende non riducano il costo di questi farmaci di design, non saranno popolari tra le masse. Saranno limitati a pochissimi pazienti", ha detto di recente all'Economic Times Nishith Chandra, direttore della cardiologia interventistica del Fortis Escorts Heart Institute di Delhi.

Ogni Mounjaro KwikPen include quattro dosi fisse da 0,6 ml, anche se Lilly non ha rivelato i dettagli sui prezzi.

Evoluzione in tre fasi del mercato indiano dei farmaci per la perdita di peso

Nei prossimi anni, si prevede che il mercato indiano dei farmaci per la perdita di peso si evolverà in tre fasi distinte.

La prima, la fase di branding, si estenderà dal 2025 fino alla metà del 2026, periodo durante il quale è probabile che Mounjaro di Elilly e Wegovy di Novo Nordisk domineranno il mercato.

Questi trattamenti si rivolgono principalmente a pazienti benestanti o ad alto rischio, poiché saranno disponibili poche alternative e i prezzi rimarranno elevati.

La seconda fase, che inizierà alla fine del 2026, porterà un'interruzione con il lancio di versioni generiche di semaglutide.

Con la scadenza del brevetto di Novo Nordisk, le aziende farmaceutiche indiane sono pronte a inondare il mercato con alternative più economiche.

Si prevede che questo afflusso amplierà notevolmente l'accesso, abbassando i prezzi, intensificando la concorrenza ed erodendo il potere di determinazione dei prezzi di Wegovy.

Infine, dal 2027 in poi, il mercato entrerà probabilmente in una fase dual-track, in cui si biforcherà in due segmenti.

I farmaci di marca come Mounjaro continueranno a servire i pazienti con esigenze mediche critiche o i mezzi finanziari per pagare un premio per i trattamenti consolidati, mentre i generici diventeranno l'opzione di riferimento per fasce più ampie della popolazione, democratizzando l'accesso alle cure per l'obesità tra i gruppi di reddito.

Perché Lilly sembra più sicuro come investimento a lungo termine, mentre Novo corre contro il tempo

Il rischio maggiore per Novo Nordisk risiede nella scadenza del brevetto di semaglutide in India nel 2026.

Una volta usciti dal brevetto, i generici potrebbero ridurre i prezzi fino al 90%, riducendo drasticamente le entrate di Wegovy.

Al contrario, la tirzepatide di Lilly, il composto attivo di Mounjaro, gode della protezione brevettuale fino al 2036, dando a Lilly una pista più lunga per la crescita e il controllo dei prezzi.

Questa disparità potrebbe rimodellare il mercato. Novo Nordisk deve far crescere in modo aggressivo l'adozione di Wegovy nei prossimi 18 mesi per costruire la fedeltà al marchio prima dell'arrivo di alternative a basso costo.

Rispetto a questi fattori, gli analisti vedono diverse implicazioni per gli investimenti:

Secondo AInvest, Novo Nordisk (NVO) è un acquisto interessante a breve termine in quanto spinge per la quota di mercato iniziale, ma deve affrontare una forte pressione sui ricavi dopo il 2026.

D'altra parte, Eli Lilly (LLY) è una storia di crescita a lungo termine più forte, con una solida protezione brevettuale, dati di efficacia superiori e una domanda globale in espansione.

Per quanto riguarda i generici indiani, Biocon, Viatris e Cipla sono in grado di beneficiare dell'ondata di semaglutide prevista dopo il 2026.

"Investi in Lilly per una crescita costante, ma tieni d'occhio la performance di Novo in India: potrebbe ancora riservare sorprese prima che i generici colpiscano", ha detto AInvest.