I dati sull'occupazione di giugno superano le attese ma rivelano segnali contrastanti: ecco perché

Il mercato del lavoro statunitense ha riservato una notevole sorpresa ai dati sull'occupazione di giugno, in quanto la crescita ha superato le aspettative degli economisti.

Gli ultimi dati del Bureau of Labor Statistics mostrano che il mese scorso sono stati aggiunti 147.000 nuovi posti di lavoro, ben al di sopra dei 110.000 previsti.

In una svolta sorprendente, anche il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, inferiore al 4,3% previsto, suggerendo che il mercato del lavoro sta reggendo meglio di quanto molti avessero previsto.

I dati sull'occupazione di giugno diventano più sorprendenti se visti nel contesto dei dati del settore privato pubblicati mercoledì da ADP, che hanno informato che le buste paga private hanno perso 33.000 posti di lavoro a giugno.

Questo risultato migliore del previsto arriva mentre si continua a parlare di tassi di interesse, con il presidente Donald Trump che chiede tagli per mantenere l'economia su un percorso costante.

Aumento contenuto delle retribuzioni orarie

Oltre ai solidi aumenti dei posti di lavoro e al calo della disoccupazione, i salari hanno continuato a salire, con un aumento della retribuzione oraria media dello 0,2% nel mese e del 3,7% rispetto allo scorso anno.

La settimana lavorativa media, tuttavia, è scesa un po' a 34,2 ore.

I posti di lavoro governativi hanno aperto la strada alle assunzioni, aggiungendo 73.000 posizioni grazie alla forte crescita a livello statale e locale, soprattutto nell'istruzione.

Nel frattempo, il governo federale ha perso 7.000 posti di lavoro, risentendo ancora degli effetti dei tagli legati al Dipartimento per l'efficienza governativa di Elon Musk.

L'assistenza sanitaria ha continuato a mostrare forza, con 39.000 nuovi posti di lavoro aggiunti, e il settore dell'assistenza sociale è intervenuto con altri 19.000.

I futures sul Dow sono saliti giovedì in vista della pubblicazione dei dati sull'occupazione di giugno e si prevede che Wall Street reagirà con ottimismo al rapporto migliore del previsto.

I dati sull'occupazione di giugno potrebbero influire sulle dinamiche dei tagli dei tassi d'interesse

Il rapporto sui dati sull'occupazione di giugno arriva mentre l'attenzione si acuisce su ciò che la Federal Reserve farà dopo, soprattutto con ulteriori segnali che indicano un raffreddamento del mercato del lavoro.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha spinto la Fed a tagliare i tassi di interesse, che sono rimasti bloccati tra il 4,25% e il 4,5% da dicembre, ma il capo della Fed Jerome Powell si è schierato con un approccio misurato.

Parlando martedì, ha detto che, sebbene un taglio dei tassi sia possibile in qualsiasi riunione imminente, la forza complessiva dell'economia dà alla Fed un po' di respiro per aspettare e osservare come si evolveranno le cose.

Oltre i dati

Anche se il tasso di disoccupazione è diminuito, non è stato necessariamente per le giuste ragioni.

Gran parte del calo è derivato dal minor numero di persone che sono state conteggiate come parte della forza lavoro, perché hanno smesso di cercare lavoro o hanno lasciato completamente la forza lavoro.

Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 62,3%, il livello più basso dalla fine del 2022, poiché circa 329.000 persone sono uscite del tutto dalla forza lavoro.

Allo stesso tempo, l'indagine sulle famiglie, che aiuta a determinare il tasso di disoccupazione, ha mostrato solo un modesto aumento di 93.000 posti di lavoro.

Questo divario tra i sondaggi indica un mercato del lavoro più debole di quanto potrebbero suggerire i numeri principali.