Rivian affronta declassamenti e preoccupazioni sulla domanda tra ostacoli alla produzione e tagli agli incentivi per i veicoli elettrici

Il produttore di veicoli elettrici (EV) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) è stato messo sotto pressione da Wall Street, con Guggenheim che ha declassato il titolo da "Buy" a "Neutral" e ha rimosso il suo precedente obiettivo di prezzo di 16 dollari.

L'analista Ronald Jewsikow ha citato proiezioni di vendita a lungo termine più deboli per i prossimi modelli R2 e R3 di Rivian, principalmente a causa della debolezza dei ricavi degli attuali modelli R1 e della prevista perdita di incentivi fiscali per i veicoli elettrici.

Jewsikow ha osservato che, sebbene le strategie di riduzione dei costi di Rivian per l'R2 rimangano credibili, è probabile che il calo della domanda per l'R1 e le modifiche alla politica di credito d'imposta per i veicoli elettrici negli Stati Uniti, guidate in parte dalla legge di spesa recentemente approvata dal presidente Donald Trump, peseranno pesantemente sulla capacità dell'azienda di raggiungere i prezzi medi di vendita (ASP) e gli obiettivi di volume necessari.

"Non abbiamo più fiducia nei volumi richiesti e/o negli ASP richiesti per sostenere il nostro precedente obiettivo di prezzo", ha detto Jewsikow.

L'analista ha avvertito che la perdita dei crediti d'imposta al consumo aumenterà il costo effettivo dei veicoli R2 e R3, smorzando la domanda a lungo termine, anche se si aspetta che questo impatto si concretizzi non prima del 2027 a causa di un robusto arretrato di preordini.

A breve termine, una parte della domanda potrebbe essere spinta in avanti poiché gli acquirenti si affrettano a fare acquisti prima che gli incentivi scompaiano.

Tuttavia, Jewsikow ritiene che ciò non compenserà sufficientemente gli aspetti negativi a lungo termine.

Cantor Fitzgerald mantiene una posizione neutrale nonostante il lancio di nuovi prodotti

Facendo eco al tono cauto di Guggenheim, Cantor Fitzgerald ha ribadito il suo rating Neutral su Rivian, mantenendo un obiettivo di prezzo di 15 dollari.

La posizione dell'azienda segue l'ultimo aggiornamento di Rivian sulla produzione e le consegne, che ha mostrato notevoli cali anno su anno.

Rivian ha prodotto 5.979 veicoli nel secondo trimestre del 2025, ben al di sotto delle aspettative di consenso di 11.325 e in calo rispetto ai 9.612 dello stesso trimestre dell'anno scorso.

Le consegne di veicoli per il trimestre sono state pari a 10.661, soddisfacendo le aspettative degli analisti ma al di sotto delle 13.790 unità consegnate nel secondo trimestre del 2024.

Rivian ha attribuito il calo di produzione agli sforzi di riattrezzamento in vista dei suoi veicoli dell'anno modello 2026.

Nonostante le battute d'arresto, l'azienda ha mantenuto la sua previsione rivista di consegne per l'intero anno di 40.000-46.000 veicoli, in calo rispetto a una precedente previsione di 46.000-51.000.

L'azienda ha recentemente presentato il suo propulsore EV a quattro motori di seconda generazione, che vanta 1.025 cavalli, 1.198 lb-ft di coppia e un'accelerazione da 0 a 60 mph in soli 2,5 secondi.

I nuovi modelli R1T e R1S, con un'autonomia fino a 400 miglia in modalità conserva, iniziano le consegne questo mese con prezzi di partenza superiori a $ 115.000.

Il quadro finanziario misto e i nuovi investimenti evidenziano la volatilità di Rivian

Mentre Rivian continua ad affrontare sfide di redditività, registrando un margine di profitto lordo del -9,33%, la sua posizione di liquidità rimane forte, con un rapporto corrente di 3,73.

L'azienda si è inoltre assicurata un investimento azionario di 1 miliardo di dollari da parte del Gruppo Volkswagen nell'ambito di una joint venture tecnologica da 5,8 miliardi di dollari, segnalando un sostegno strategico nonostante gli attuali venti contrari.

Si prevede che l'investimento sosterrà l'espansione della piattaforma tecnologica di Rivian, mentre l'azienda beneficia anche dello slancio nelle iniziative affiliate.

In particolare, la startup Also Inc., sostenuta da Rivian, ha raggiunto una valutazione di 1 miliardo di dollari a seguito di un round di finanziamento da 200 milioni di dollari guidato da Greenoaks Capital.

Poiché gli analisti continuano a esprimere scetticismo sulle prospettive di crescita a breve-medio termine di Rivian, soprattutto alla luce delle mutevoli condizioni normative, il futuro dell'azienda dipenderà probabilmente dalla sua capacità di realizzare i suoi modelli di prossima generazione, gestendo al contempo le strutture dei costi e navigando in un contesto macroeconomico più difficile.