Il boom dell'intelligenza artificiale spinge i finanziamenti delle startup statunitensi vicino a livelli record

I finanziamenti alle startup negli Stati Uniti sono aumentati del 75,6% nella prima metà del 2025, raggiungendo i 162,8 miliardi di dollari, secondo un nuovo rapporto di PitchBook pubblicato martedì.

Si tratta della performance semestrale più forte dalla prima metà del 2021, l'apice dell'attività di venture capital nell'ambito della politica dei tassi di interesse zero (ZIRP) che ha seguito la pandemia.

Il forte aumento di quest'anno è alimentato dall'entusiasmo sostenuto per l'intelligenza artificiale e da una serie di scommesse fuori misura da parte delle principali aziende tecnologiche e investitori.

Solo negli ultimi tre mesi, le startup statunitensi hanno attirato 69,9 miliardi di dollari di finanziamenti, con le operazioni incentrate sull'intelligenza artificiale che rappresentano la maggior parte dell'attività.

Tra questi spicca il round da 40 miliardi di dollari di OpenAI, seguito dall'acquisizione da 14,3 miliardi di dollari di una partecipazione in Scale AI da parte di Meta Platforms.

Altri notevoli investimenti miliardari nell'intelligenza artificiale durante il secondo trimestre includono Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Grammarly e la startup tecnologica della difesa Anduril.

Queste operazioni riflettono la crescente convinzione degli investitori nelle capacità dirompenti dell'IA.

"Penso che sia a valle del fatto che OpenAI e Anthropic continuano a crescere a ritmi incredibili", ha affermato Davis Treybig, partner della società di venture capital Innovation Endeavors.

"Se c'è anche solo la possibilità di vedere questo tipo di progresso in altri settori, che si tratti di robotica, modelli di ripiegamento delle proteine, modelli di mondi o modelli video, allora ci sono molte persone che vorranno investire un sacco di soldi".

Secondo il rapporto, l'intelligenza artificiale ha rappresentato il 64,1% del valore totale delle operazioni e oltre un terzo di tutte le operazioni nella prima metà dell'anno.

La raccolta fondi rallenta mentre i LP rimangono cauti

Mentre l'attività di investimento delle startup è aumentata, la raccolta di fondi di venture capital ha dipinto un quadro più contenuto.

Le società di venture capital hanno raccolto solo 26,6 miliardi di dollari in 238 fondi nella prima metà dell'anno, con un calo del 33,7% rispetto allo stesso periodo del 2024.

Anche le tempistiche di raccolta fondi si stanno allungando.

Il tempo mediano per chiudere un nuovo fondo di VC si è allungato a 15,3 mesi entro la fine del secondo trimestre, la durata più lunga in oltre un decennio.

Il rapporto attribuisce ciò ai problemi di liquidità e al numero limitato di uscite di successo negli ultimi anni, spingendo alcuni soci accomandanti a sospendere o ridimensionare i loro impegni.

Segnali di vita nei mercati delle IPO e delle operazioni di M&A

Nonostante il rallentamento della raccolta fondi, ci sono segnali di ottimismo che tornano nel panorama delle exit.

L'attività di uscita è aumentata del 40% nel secondo trimestre rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, sostenuta da un contesto antitrust più accomodante e da una timida riapertura della finestra delle IPO.

Secondo PitchBook, i settori allineati con l'obiettivo politico del presidente Donald Trump, tra cui l'intelligenza artificiale, la sicurezza nazionale, la tecnologia della difesa, il fintech e le criptovalute, hanno dominato l'interesse per le recenti IPO.

"La buona notizia è che stiamo iniziando a vedere un'inversione di tendenza", ha detto Lucas Swisher, co-responsabile degli investimenti per la crescita presso la società di investimenti tecnologici Coatue.

"IPO come le società in portafoglio di Coatue Hinge Health e Coreweave sono state ben accolte dal mercato e ora ci sono una dozzina di società depositate".

Se l'attività di uscita continua a riprendersi, potrebbe offrire la liquidità necessaria e contribuire a rilanciare la fiducia degli investitori nel venture capital come asset class.

Per ora, l'intelligenza artificiale rimane il motore che alimenta quello che potrebbe essere uno degli anni più forti per il finanziamento delle startup statunitensi dal boom post-pandemia.