La produzione cinese di giugno per la raffinazione del petrolio rimbalza al livello più alto da settembre 2023

La produzione cinese di raffinazione del petrolio è salita a giugno al livello più alto in quasi due anni, poiché gli impianti di lavorazione sono tornati in vita dopo la manutenzione stagionale per sfruttare margini di profitto significativamente migliori per combustibili come il diesel.

Questo rimbalzo dell'attività segnala una robusta fase operativa per il settore della raffinazione del paese, con un'ulteriore forza prevista nei prossimi mesi.

La produzione di raffinazione del più grande importatore di greggio al mondo è salita a oltre 15,2 milioni di barili al giorno a giugno, segnando il ritmo di lavorazione più vigoroso da settembre 2023, secondo i calcoli di Bloomberg basati sui dati pubblicati martedì dall'Ufficio nazionale di statistica (NBS).

Rispetto a giugno dello scorso anno, i volumi di raffinazione sono aumentati di ben l'8,5%, invertendo decisamente i cali registrati sia ad aprile che a maggio.

Anche il tasso di elaborazione giornaliero ha registrato un aumento significativo mese su mese, salendo dell'8,8% da maggio al livello più alto da settembre 2023, secondo i calcoli di Reuters basati sugli stessi dati.

Questo aumento dell'attività è stato in gran parte guidato dal miglioramento dei margini di raffinazione e da una diminuzione della capacità inutilizzata man mano che gli impianti hanno completato la manutenzione programmata.

A giugno, le raffinerie in manutenzione hanno coinvolto una capacità totale di 107,7 milioni di tonnellate all'anno, una cifra in calo di 22,2 milioni di tonnellate rispetto a maggio, secondo la società di consulenza cinese OilChem.

Amy Sun, analista di GL Consulting, un think tank affiliato a Mysteel OilChem, ha osservato che questo mese si prevede un'ulteriore forza con l'entrata in funzione di nuovi impianti di lavorazione.

Il fattore diesel: la redditività alimenta le raffinerie statali

Un fattore chiave dietro l'impennata è stata la redditività della produzione di diesel.

I crack del diesel, una misura chiave della redditività della raffinazione, presso le raffinerie indipendenti sono saliti a quasi 18 dollari al barile a un certo punto alla fine del mese scorso, il livello più alto registrato dal 2023, secondo i dati monitorati dalla società di consulenza JLC International.

Questo contesto di margini favorevole è stato particolarmente vantaggioso per le raffinerie statali.

I loro tassi di esecuzione sono saliti a quasi l'84% della capacità alla fine di giugno, il livello più alto in più di tre mesi, come mostrato dai dati di JLC.

Le raffinerie statali hanno registrato un impressionante profitto di 1.121 yuan (156,40 dollari) per tonnellata a giugno, una cifra in aumento dell'83% rispetto a maggio e di uno sbalorditivo 155% in più rispetto all'anno precedente.

Secondo OilChem, questo risultato è stato raggiunto in quanto i costi di input del greggio sono diminuiti di 306 yuan per tonnellata, mentre i prezzi dei prodotti raffinati sono aumentati.

Al contrario, le raffinerie indipendenti con sede nello Shandong, spesso indicate come "teiere", hanno visto la loro redditività leggermente compressa.

A giugno hanno guadagnato un profitto medio di 355 yuan per tonnellata dalla lavorazione del greggio importato, una cifra in calo del 6,2% su base mensile, poiché l'aumento dei costi delle materie prime ha superato i guadagni dei prezzi dei prodotti.

Il tasso di utilizzo di queste raffinerie indipendenti è sceso di 2 punti percentuali da maggio al 67,9%, mentre l'utilizzo delle raffinerie statali è aumentato di 5,3 punti al 79,95% a giugno, secondo i dati della società di consulenza Sublime China Information.

Guardando al futuro, JLC prevede che il tasso operativo medio delle raffinerie statali raggiungerà circa l'83,5% nel terzo trimestre, con un aumento di 5,13 punti percentuali rispetto al trimestre precedente e leggermente superiore a quello dell'anno precedente.

Acquisti di greggio e produzione interna in aumento

La forte produzione delle raffinerie si allinea con l'aumento degli acquisti di greggio per giugno, che ha raggiunto il livello più alto dall'agosto 2023 su base giornaliera, secondo i calcoli di Bloomberg.

Si prevede un'accelerazione di questa tendenza all'andamento degli elevati volumi delle importazioni. In una recente nota, Energy Aspects ha dichiarato che si prevede che la Cina aggiungerà fino a 140 milioni di barili di petrolio per ricostituire le sue riserve strategiche di petrolio a partire dalla fine di quest'anno.

I dati NBS pubblicati martedì hanno anche mostrato che la produzione interna di greggio della Cina a giugno è aumentata dell'1,4% rispetto all'anno precedente a 18,2 milioni di tonnellate, pari a 4,43 milioni di barili al giorno (bpd).

Per la prima metà dell'anno, la produzione nazionale di greggio è aumentata dell'1,3% a 108,48 milioni di tonnellate, o 4,38 milioni di barili al giorno.

Anche la produzione di gas naturale ha registrato un forte aumento, con un aumento del 4,6% su base annua a 21,2 miliardi di metri cubi a giugno, con una produzione nei primi sei mesi dell'anno in aumento del 5,8%, secondo i dati.